纵横汇海 2012年8月6日至8月10日
关注焦点：
8月6日(星期一)
美国7月就业趋势指数
8月7日(星期二)
美国6月消费者信贷
8月8日(星期三)
美国第二季非农生产环比年率
美国第二季单位劳工成本年率
8月9日(星期四)
美国6月国际贸易收支
美国一周首次申领失业援助人数
美国6月批发销售‧库存
8月10日(星期五)
美国7月进口价格‧出口价格
美国7月联邦预算
今日重要经济资料公布：
16：30 欧元区Sentix 8月投资者信心指数‧预测负31‧前值负29.6
22：00 美国7月就业趋势指数‧前值107.47
上周市场总结
上交易日港金息率：低息10.00元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1595.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1602.00
上交易日伦敦白银定盘价：27.25
伦敦黄金
欧洲央行上周四暗示，可能再度开始购买公债，以降低西班牙和意大利节节攀升的举债成本。但是欧洲央行为此设置的前提条件，以及内部关键的德国委员表示反对，让市场感到失望。欧洲央行总裁德拉吉暗示，任何干预行动都不会在9月前发生，并且，只有政府先启动欧元区抒困基金，允许其加入欧洲央行的购债行列，欧洲央行才会实施干预。德拉吉承受着来自投资者、欧洲领导人和美国的巨大压力，要求他兑现前一周承诺的，将尽其所能通过拉低借贷成本来保护欧元区。但在德拉吉此次讲话后，股市和欧元均下滑，西班牙和意大利公债收益率跳涨，其中西班牙10年期公债收益率跃升至7%这一危险水准的上方。周四欧洲央行的会议结果有如周三美联储政策制定会议的翻版，两者均浇熄市场认为将很快有新政策推出的期待。欧元兑美元下挫至1.2132，伦敦黄金则一度跌见1584水平。
继美、欧议息后，上周市场的第三个关注焦点在美国7月就业资料，当中显示非农增幅意外强劲，而在经历周四的大跌后，周末前的仓位调整需求愈发强势，风险资产全线飙升，美元指数则大幅回挫，低见82.29；欧元兑美元亦重新扑向1.24关口；美股升近2%，欧洲股市更大涨近4%，纽约期油升逾4%，金价则自1590水平回升上1600关口上方。资料显示，美国7月非农就业人数增加16.3万，远超预期的10万人；失业率则见上升至8.3%。资料公后，市场普遍认为，虽然7月非农强劲，但美联储9月仍将推出QE3。上升的失业率及近期令人失望的其它经济数据，仍是美联储推QE3的重大动力。贝南克可能会在联储8月末于怀俄明州杰克森霍尔(Jackson Hole)备受瞩目的聚会中发表演讲时，向市场传达有力的信息。他曾在2010年利用这一论坛，对外表达了美联储实施第二轮量化宽松(QE2)的意图。美联储下一次决策会议定于9月12-13日举行。
伦敦黄金走势，看了月初之三天行情，估计在8月份应是上落走势，继续待变，仍要待重要消息指引寻找方向。月线图形方面，25个月平均线在1548美元，在辅助指标未有出现扭转下，此区仍须关注；另一方面，价位已超过半年在9个月平均线之下，此区目前为1633美元，上下位置收窄至85美元内。以目前而言，图表未见有大涨信号；预期本月早段在1574至1652内发展。
周线图所见，近一年时间金价在一下降通道内运行，现处于中轴位置；平均线已超过两个月在价位内纠缠，上方25周平均线阻力在1634美元；下方支撑线及100周平均线支持在1557美元。日线图中，价位再次与中短均线交替，辅助指标未见一致，故短期仍未有方向感。本周而言，预期早段波幅在1580至1626美元，阻力支持分别看1649及1560美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
7月16日 – 减持3.62098吨至1,266.10640吨
7月19日 – 减持9.05215吨至1,257.05425吨
7月20日 – 减持2.41387吨至1,254.64038吨
7月25日 – 减持2.11204吨至1,252.52834吨
7月27日 – 减持3.92228吨至1,248.60606吨
7月31日 – 增持3.31871吨至1,251.92477吨
8月3日 – 增持3.01690吨至1,254.94167吨
伦敦黄金8月6 - 10日预测波幅：
阻力位：1615 – 1626 – 1636 - 1649
支持位：1592 – 1580 – 1571 – 1560
伦敦黄金8月6日
预测早段波幅：1592 – 1615
阻力位：1621 – 1626
支持位：1579 – 1574
伦敦白银
伦敦白银方面，上周在26.9至28.4美元内运行，周末收报27.7美元。月线形态上，继续处于三角形态上发展，目前已到末端，估计本月会有明显突破。上方阻力在29.9之9个月平均线，倘若走势出现下探，下方可试至23.3之50个月平均线。本月预期可在26.8至29区间内等突破，后市阻力支持看29.8及25.6美元。周线图方面，辅助指标已进入反弹机会，倘若能上破可上试至25周线阻力30.1美元，下方200周线支持在23.6美元。日线图短中期均线与价位聚集，继续等待，整体而言，短期有机会反弹，但未至于大涨，月底至下个月将见明显走势。本周而言，预期早段波幅在26.9至28.6美元，阻力支持看29.2及26.2美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
7月3日 – 减持139.82吨至9681.63吨
7月9日 – 增持48.26吨至9729.89吨
7月13日 – 减持33.18吨至9696.71吨
7月23日 – 增持12.07吨至9708.78吨
7月24日 – 减持69.36吨至9639.42吨
8月1日 – 增持69.35吨至9708.77吨
8月2日 – 增持50.24吨至9759.01吨
伦敦白银8月6 - 9日预测波幅：
阻力位：28.60 – 29.20 – 30.70
支持位：26.90 – 26.20 – 25.60
伦敦白银8月6 日
预测早段波幅：27.20 – 28.30
阻力位：28.60 – 29.20
支持位：26.60 – 26.20
欧元
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.2400 - 1.2540 - 1.2747
支持：1.2200 - 1.2130 - 1.2000* - 1.1875 - 1.1800
欧元兑日圆预估波幅：
阻力：97.20 - 98.20** - 100.30
支持：95.00 - 94.00** - 93.00 - 92.50
关注焦点：
8月6日(周一)：欧元区Sentix 8月投资者信心指数
8月7日(周二)：意大利6月工业生产‧德国6月工业订单
8月8日(周三)：德国6月贸易收支，德国6月整体工业生产
8月9日(周四)：意大利6月贸易收支
8月10日(周五)：德国7月CPI‧HICP，法国6月工业生产
欧元兑美元上周早段1.22上方横盘整固，投资者谨慎以待欧洲央行议息会议，至周四议息结果公布后，欧元兑美元一度升至1.2404美元的四周高位，但很快回落至全周低位1.2132美元，因投资人消化了ECB的消息。技术走势而言，欧元兑美元下方较近支持预估在1.22及1.2130水平。此外，关键则为1.20水平，若然出现失守，预计进而下探支撑将会指向2010年6月低位1.1875以及1.18水平。上方较近阻力则为1.24水平，同时亦是50天平均线位置，若可回稳此区才见欧元重新走稳，进一步目标可看至1.2540以至6月18日高位1.2747。
欧元兑日圆方面，在上月出现三日均见守稳着的94水平，可望将成为短期重要支撑。由于目前已见冲破将见摆脱近月之下降趋势，进一步上试目标预估为50天平均线98.15，下一级可看至100.30水平。下方支持则见于10天平均线95.70及95，至于进一步若见94水平出现失守，则仍会维持着弱势发展，向下目标则在93及92.50水平。
日圆
预估波幅：
阻力：79.00 - 80.00 - 80.60/90 - 81.70 - 84.17
支持：78.00 - 77.65 - 76.00***
关注焦点：
8月6日(周一)：日本领先指标
8月8日(周三)：日本6月经常帐，日本7月服务业景气判断指数
8月9日(周四)：日本6月机械订单，日本央行利率决议，日本7月消费者信心指数
8月10日(周五)：日本6月工业生产修正
在美元整体弱势下，日圆上周五未有受惠，因在市场情绪普遍改善，一般被视为避险之日圆则遭到抛售。美元兑日圆仍见守在78水平，最高曾升见78.77。日本央行本周将召开货币政策会议并公布利率，之后也将公布月度经济报告。
美元兑日圆自7月上旬80关口未能突破后，则持续缓步下跌，但至近两周开始则似乎在78水平附近已见止步，似乎正在构建着底部；另外，RSI及随机指数亦已从超卖区域出现回升，若果短期仍可继续守稳78水平，将很大机会见美元会出现技术反扑。上方阻力预估在25天平均线79.00，而80这个区间顶部则续成重要阻力，若然后市可冲破此区，以自三月中旬起始的跌幅计算，50%及61.8%之回档位将可达至80.90及81.70；关键位置则会指向3月15日高位84.17。至于若果持续向下，目标可试至6月1日低位77.65，关键则预料在今年二月低位76关口。
英镑
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.5730 - 1.5775 - 1.5840 - 1.6000
支持：1.5480 - 1.5400 - 1.5300
欧元兑英镑预估波幅：
阻力：0.7960 - 0.8000* - 0.8080
支持：0.7750 - 0.7590 - 0.7500
关注焦点：
8月7日(周二)：英国6月工业生产‧制造业产出
8月9日(周四)：英国6月贸易收支
8月10日(周五)：英国7月PPI
英镑兑美元在上周五亦自之前几日的跌势中反弹，与股市和较高风险货币一起上涨，最高升见1.5656。图表走势所见，过去两个月英镑四度探试200天平均线，但都未许成功突破，最近一次就在上周一，而未能破位后连挫四日，低见1.5488；但随着周五之回升，或见英镑正再向200天平均线挑战，目前200天平均线位处于1.5730；附近亦有250天平均线处于1.5760，若后市终可作出突破，应可引伸较显著幅度之涨势，较大目标为1.6090；而在此前则见较有意义阻力为1.5840及1.60水平。另一方面，下方支撑预计会在1.5480及1.54水平，较大支撑则在1.53。
欧元兑英镑上周升见三周高位，市场对欧洲央行将干预债市，压低高西班牙和意大利借贷成本的前景更加乐观，带动欧元上涨。欧元兑英镑升至0.7923英镑，为7月13日来最高，并录得2月底来最大周度升幅。图表走势方面，欧元兑英镑于7月23日在0.7759止跌回升，随着短期平均线释出利好交叉讯号，或见在本周初仍有上试空间。上方阻力暂看50天平均线0.7960及0.80关口，进一步则看至100天平均线0.8080及0.8150。下方支撑在100个月平均线0.7750水平，下一级会看至0.7590，关键预估在0.75水平。
瑞郎
预估波幅：
阻力：0.9830 - 0.9972 - 1.0000 - 1.0200
支持：0.9770 - 0.9680 - 0.9440 - 0.9420
关注焦点：
8月7日(周二)：瑞士7月失业率，7月CPI
8月8日(周三)：瑞士第三季消费者信心
8月10日(周五)：英国7月PPI
美联储上周维持利率水准不变，且一如既往地未提及第三轮量化宽松(QE3)事宜。欧洲央行亦维持利率不变，央行行长德拉吉未推行实时性措施与其之前一周的强硬讲话相佐，令欧元等多数非美货币周四大幅承压。然而周五公布之美国7月非农资料意外大幅强于预期，市场风险偏好得到改善，欧元兑美元戏剧性的大幅反扑；欧美股市飙涨、大宗商品亦强势反弹，主要受益于强劲的非农资料表现。资料显示显示，美国7月非农就业人数增长16.3万人，预期增长10.0万人；6月非农就业人数修正后为增长6.4万人，初值为增长8.0万人。与此同时，美国7月失业率小幅走高至8.3%，预期8.2%，前值未作修正，仍为8.2%。
欧洲债局进程、全球经济走向及美国经济资料表现仍将是本周市场关注的重点。市场近期关心的主要问题仍是欧洲当局是否会推行新的措施来应对债务问题及各国央行是否会进一步放宽货币政策来提振经济。西班牙及意大利的10年期国债收益率均在7%的警戒线附近。近日虽有所下跌，但若下周再有噩耗传来令其收益率逼近7%，则市场紧张情绪将再度上升。美国方面，经济数据表现影响QE3预期的高低，QE3预期的高低影响美元指数的表现。从日线图来看，美元指数周五的重挫令其接连下破10天、25天及50天平均线；估计美元本周若跌破82.20之上升趋向线位置，则短线仍续见承压风险，进一步目标可看至6月低位81.20水平。上方阻力则会预计在83.50。
瑞郎周五亦跟随欧元大涨，全球主要央行或推更多刺激措施的预期对欧元构成支撑。瑞士央行设置上限以来，瑞郎一直跟随欧元走势。美元兑瑞郎周五自0.9690大幅上升至最高0.9872。图表走势所见，上方阻力则预计在周初高位0.99水平，进一步关键将会直指1.00关口及1.02水平。由于已见美元在上周跌破25天平均线0.9770，预料美元兑瑞郎将重蹈弱势，下一级支持看至50天平均线0.9680及0.95，关键为0.9420，6月中旬出现三个交易日亦于此区附近获得支撑。另一支持则见于100天平均线0.9440水平。
澳元
预估波幅：
阻力：1.0580 - 1.0640 - 1.0800
支持：1.0420 - 1.0320 - 1.0170 - 1.0060
关注焦点：
8月6日(周一)：澳洲7月TD-MI通胀指标，澳洲7月网络、报纸招聘广告
8月7日(周二)：澳洲央行利率决议
8月8日(周三)：澳洲6月投资房屋融资
8月9日(周四)：澳洲7月就业资料
上周四欧洲央行总裁德拉吉暗示9月前不会推出任何干预措施，并且，只有政府先启动欧元区抒困基金，允许其加入欧洲央行的购债行列，欧洲央行才会实施干预。德拉吉上周宣称欧洲央行会竭尽全力保卫欧元，结果让市场抱有太高的预期。投资者卖出澳元兑美元，令澳元跌至1.0431。周五资料显示，美国7月就业岗位增幅超过预期，美元受压走低，进而提振一众风险资产，商品货币普遍受惠，澳元兑美元自周四之低位回升，周五收报1.0460水平。
图表走势所见，RSI及随机指数均已见横盘在超买区域，上升动能似乎已见受制，甚或随时出现回挫之风险。预计初步支持在10天平均线1.0420水平，若澳元未能守稳此区，应可进一步确认其沽剧加剧，下一级支持将可看至25天平均线1.0320水平。若果以黄金比率计算，38.2%及50%之调整水平则为1.0170及1.0060。另一方面，上方阻力则预计在1.0580，较大阻力见于1.0640及1.08水平。
加元
预估波幅：
阻力：1.0100 - 1.0200* - 1.0250
支持：1.0000 - 0.9950 - 0.9900
关注焦点：
8月6日(周一)：加拿大假期
8月7日(周二)：加拿大6月建筑许可
8月9日(周四)：加拿大7月房屋开工，6月新屋价格，6月贸易收支
8月10日(周五)：加拿大7月就业数据
美元兑加元上周五跌破平均水准，为逾两个月来首见，因美国就业数据显示美国经济走强的迹象，令市场感到鼓舞。美国劳工部周五公布，7月非农就业岗位增加16.3万个，增幅为五个月最大，市场原先预估仅为增加10.0万个；失业率为8.3%。美国就业增幅强于预期，表明加拿大最大的贸易伙伴美国的经济持续扩张。同时，亦由于美国失业率上升，可能向美国联邦储备理事会(FED)推出第三轮公债购买计划施压。美元兑加元最低跌至0.9976，自周四的高位1.0085大幅回落。
图表走势所见，美元兑加元自6月初以来沿着下降通道探低，而上日已刚好触及通道底部，配合RSI出现回升，或见美元将要在短期内作反扑。上方首看阻力于250天平均线1.01水平，能冲破此区才见反弹形势更趋完整，下个目标将会指向50天平均线1.02水平，上方美元之回升亦是受肘于50天平均线，故须严加关注。至于目前通道顶部则位于1.0250水平。下看支撑位继续留意1.00关口，进一步支持预期在0.9950及0.99水平。
期油
油价上周缓步走低，至周四曾低见至86.92美元的一周低位。欧洲央行未采取实时行动提振经济，市场倍感失望，油价因此受压。美国联邦储备理事会(FED)周三按兵不动也使有关美联储将采取进一步刺激举措的希望破灭。欧洲央行总裁德拉吉在记者会上的讲话基本与上月如出一辙，保持了采取进一步行动的可能性。美联储周三也未采取行动，不过，保持了进一步购买公债，或实施量化宽松政策的可能性。至周五，油价又自低位猛烈上涨，最高触及91.74美元，为两周高位，美国就业岗位增幅超过预期，这引发了股市涨势，并带动欧元兑美元上扬。美国劳工部公布，7月美国非农就业岗位增加16.3万个，为五个月来最高，该资料远高于市场预计的增长10万个。然而，失业率微幅上升，这维持了美联储推出更多货币刺激政策的可能性。汤森路透Jefferies CRB指数受美国原油期货带动上涨2%，因美元下跌引发市场看多人气。美国9月原油期货周五涨4.27美元，结算价报91.40美元，整周累计升1.4%。
图表走势所见，9月期油自本月中旬升破50天平均线后，于7月19日最高触及93.25美元，而紧接之下挫，于7月25日低见86.84美元，刚好回稳于50天平均线之上；至于上周之下跌阶段，亦见在50天平均线上方附近获见支撑。亦因此，现阶段将会视50天平均线为重要支撑，目前处于86.20美元，倘若可持稳其上，油价之回稳走势仍可望维持，向上阻力先看7月19日高位93.25美元，但其后仍将是阻力重重，分别是100天平均线94.60，250天线95.30及200天线97.20美元，估计在这段区间将制肘着油价之进一步升势。另一方面，假若50天线终归失守，则料有较深化调整。由6月28日低位77.70至7月中高位93.25这段涨幅计算， 50%回吐可至85.50，扩展至61.8%则为83.65美元。另外，亦要留意7月上旬油价曾在84水平上方盘整，故亦为油价后市之重要根据点。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)