纵横汇海 2013年1月7日至1月11日
关注焦点：
1月7日(星期一)
美国12月就业指数
1月8日(星期二)
美国IBD 1月消费者信心指数
美国11月消费者信贷(深夜0400)
1月10日(星期四)
欧洲央行‧英国央行利率决议
美国一周初请失业金人数
美国11月批发库存‧销售
1月11日(星期五)
美国11月国际贸易收支
美国11月进口价格‧出口价格
美国12月联邦预算(凌晨0300)
今日重要经济数据公布：
17：30 欧元区Sentix 1月投资者信心指数‧预测负13.8‧前值负16.8
18：00 欧元区11月生产者物价指数(PPI)月率‧预测+0.1%‧前值+0.1%
18：00 欧元区11月生产者物价指数(PPI)年率‧预测+2.6%‧前值+2.6%
23：00 美国12月就业指数‧前值107.8
23：00 加拿大Ivey 12月采购经理人指数(PMI)‧前值46.4
23：00 加拿大Ivey 12月经季节调整PMI‧前值47.5
上周市场总结
2/1
美国国会通过避免财政悬崖法案
3/1
美联储会议记录显示对刺激计划副作用的担忧升温
摩根大通：12月全球制造业采购经理人指数升至50.2
美国11月建筑支出下降0.3%
美国ISM-12月制造业指数为50.7
MARKIT美国12月制造业PMI终值为54.0
中国12月官方非制造业PMI为56.1
美国12月29日当周初请失业金人数升至37.2万人
12月ADP民间就业人数增加21.5万人
Challenger；企业12月计划裁员人数四个月来首度下降
中国12月汇丰服务业PMI续降至51.7，为16个月最低水准
美国12月非农业岗位增加15.5万个，失业率为7.8%
美国12月平均时薪增长0.3%，每周平均工时为34.5小时
上交易日港金息率：低息8.00元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1732.50
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1648.00
上交易日伦敦白银定盘价：29.32
伦敦黄金
上周伦敦黄金行情大起大落，整周幅度近70美元。先是周初美国国会两党达成共识，及时跨过财政悬崖，引发一轮庆祝行情，金价走高至1694.70美元；但周四晚公布的美国会议纪录显示，部分委员暗示美联储可能在年底前撤走量化宽松政策，消息刺激美元上升，风险资产普遍下滑，金价亦遭沉重沽压，一度下挫至去年8月底以来最低的1625.79美元，但就在周五美国就业数据公布后，投资者观乎失业率未有显现着下降趋势，减缓了之前因会议纪录所触发的忧虑，金价受到支撑回升上1750水平上方收盘。
由于现阶段美国正在实施第三、四轮量化宽松政策，致使美国资产负债表持续扩张，料仍会对美元起到抑制作用。美国财政悬崖即使两党达成一致协议，但仍会延缓美国经济复苏。上周美国国会批准了化解"财政悬崖"的协议，帮助避免了一场经济灾难；但这份协议同时也为未来两个月在减支和举债上限议题上爆发争执埋下导火索。共和党对财政悬崖协议未能大举抑制联邦赤字感到不满，誓言要利用债务上限协商之机来赢取大规模支出缩减。共和党人士认为，等磋商债务上限问题时己方筹码会更高。到2月，国会或许就必须考虑调高举债上限的问题。财政悬崖相比，债务问题或许关系更加重大，因为若未能达成协议，可能意味着美国债务违约，或美国信用评级再次遭到调降。2011年债务上限问题最终导致美国信用评级遭下调。事实上，上周三债信评级机构美国穆迪投资服务公司(Moody's)警告称，如果美国想扭转其负面债信评级展望，减赤力度必须超过"财政悬崖"。据2011年走势为鉴，其时美国信用评级遭下调，刺激金价大幅走高。另一方面，美国经济数据虽略有好转但仍不乐观，尤其是美国失业率尚见处于高位。据美国劳工部公布的数据显示，12月失业率持稳于7.8%，非农业就业岗位则增加15.5万个，与预期相符，但略低于11月水平。就目前就业数据表现尚不足以促使美联储改变宽松货币政策，这亦对金市有利。在美元指数方面，虽然最近美指呈现底部不断抬高有走强的趋势，但上周高位80.868，刚好触碰200天平均线后则呈回落，更收回在250天平均线下方；自去年12月19低位79水平起始之反弹走势，或见开始呈现回调迹象。而就黄金与美元关系而言，虽然偶有不规律的时间，但总体上呈现较好的负相关关系。因此，在短期走势上，随着美元料展开适度调整，金价亦有望受惠。
而在伦敦黄金的技术图表所见，以周线图作观测，自去年9月份至今，金价仍处于下降通道内运行，上顶及下底分别处于1722及1618水平，但金价已历经连续六周的下探阶段，RSI及随机指数已走近超卖区域，虽然尚未可确认当前的下跌势头有转变迹象，但预料在下方还有多个关键技术位置作支撑的情况下，金价短期沽压或可望有所减缓。先是100周平均线位置，自2008年金融海啸以来，金价一直保持在此技术指标上方，纵使上周五曾一度失守，但幸好随后的大幅反弹，令收市价又再稳企此区上方，目前100周平均线处于1736水平。月线图亦见25个月平均线在1725水平，正正为上周金价低位触及之位置，当然亦为后市所瞩目。另外，由去年5月份低位1527水平起始之上升趋向线，延伸至目前亦建立一个重要支撑于1621水平。再而，则会关注1600美元之心理关口，上周金价高试上方的1700关口败阵而回，若果本周再现金价回挫，预料近百元跌幅后，1600这个水准可望给予一定程度的支撑。至于金价若可以在上述支撑区域止住跌幅，则估计将先进行一段整固行情，预估阻力在9天平均线1665及，值得注目的则是1770美元，一方面为去年年尾时段之区间顶部，同时亦是250天平均线位置，需回破此区才可望令当前技术疲态转为中性；伸延较大阻力可看至1679及1688美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
12月24日 - 1,350.8272吨
12月25日 - 休假
12月26日 - 1,350.8272吨
12月27日 - 1,350.8272吨
12月28日 - 1,350.8272吨
12月31日 - 1,350.8272吨
1月1日 - 休假
1月2日 - 1,349.9273吨
1月3日 - 1,340.2872吨
1月4日 - 1,342.0971吨
伦敦黄金1月7 - 11日预测波幅：
阻力位：1659 - 1675 - 1692 - 1709
支持位：1639 - 1620 - 1605 - 1588
伦敦黄金1月7日
预测早段波幅：1649 - 1663
阻力位：1676 - 1689
支持位：1636 - 1611
伦敦白银
伦敦白银方面，上周同时是先升后重挫之行情走势；周三一度触高至31.49美元，但自周四晚起则跟随其它风险资产大幅下挫，触及29.20美元的四个月低位；不过，之后亦在就业数据的刺激下，回稳至30水平上方收盘。全周波幅为2.29美元。
从图表走势所见，预估白银尚处于技术疲势，一方面上周银价未可回破25周平均线阻力31.53美元；另外，由去年9月至今所筑成之双顶型态，其颈线位置处于30.64水平，在还没可收复此区之情况下，银价仍有延伸下探之倾向；以量度幅度计算，中期目标可至26.90美元。然而，周线图RSI呈回升迹象，在日线图更同时见RSI及随机指数均出现抽升；4天上破9天平均线之黄金交叉讯号，以至银价在上周超跌后，仍可在尾盘强劲反弹，以升市作结，均是支撑银价在短期内出现技术反弹之迹象，因此本周仍可望白银先作一段喘稳情。较近阻力预估在30.50及31.20，关键则在25周平均线31.53，需回破此区才可确认银价摆脱疲势。下方支持则预估在29.20及28.40美元，进一步可看至27.90水平。
iShares Silver Trust白银持有量：
12月24日 - 10045.85吨
12月25日 - 休假
12月26日 - 10045.85吨
12月27日 - 10045.85吨
12月28日 - 10045.85吨
12月31日 - 10084.96吨
1月1日 - 休假
1月2日 - 10084.96吨
1月3日 - 10080.62吨
1月4日 - 10061.07吨
伦敦白银1月7 - 11日预测波幅：
阻力位：30.80 - 31.40 - 32.00 - 32.60
支持位：29.60 - 28.90 - 28.40 - 27.80
伦敦白银1月7日
预测早段波幅：29.50 - 30.90
阻力位：31.20 - 31.40
支持位：28.70 - 28.00
欧元: 跌破底部陷弱势
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.3120 - 1.3150 - 1.3230
支持：1.3000 - 1.2885* - 1.2780 - 1.2660
关注焦点：
周一：欧元区Sentix 1月投资者信心指数，欧元区11月PPI
周二：德国11月贸易收支，法国11月贸易收支，意大利11月失业率，欧元区11月零售销售，欧元区12月企业景气指数，欧元区11月失业率，德国11月工业订单
周三：德国11月工业生产
周四：法国11月工业生产，法国12月HICP
周五：法国年内迄今预算(11月)，法国11月经常帐收支
美联储周四晚公布12月会议的会议记录显示，对进一步扩大美联储2.9万亿美元资产负债表规模的保留态度增强，这打压风险资产走势，欧元兑美元于周五一度推至1.30关口下方，低位触及1.2997。不过，美国12月失业率持稳于7.8%，暗示美联储可能不急于紧缩货币政策，欧元兑美元又扳回跌幅，涨至1.3060水平收盘。美国劳工部周五公布，12月非农就业岗位增加15.5万个，与预期大致相符，失业率持稳于7.8%。美联储去年12月表示，只要中期通胀率预估不超过2.5%，联储将把利率一直维持在近零水平，直到失业率降至6.5%。而失业率目前已大致持稳四个月，即使就业强劲增长，也没有压低失业率。
图表走势所见，自去年12月中旬以来之走势，欧元兑美元基本盘旋于1.3150至1.33区间以内，而在本周三，欧元亦曾再探顶部1.33关口，但偏偏欧元就是仅可触及而未能攻破，故随后已先见技术调整压力，技术面亦由盘整转为弱势伸展。当前关注先在1.30关口及50天平均线1.2985，较明显下试目标应在位于1.2910水平之100天平均线，自去年八月末升破100天平均线后，于十一月份已曾作出回探，但在守稳之情况下展开了随后的涨幅，而至又回探此技术支撑，可料若然跌破，将令欧元的调整度猛然加剧，较大目标可至200天平均线1.2780及去年十一月低位1.2660水平。另一方面，较近阻力在250天平均线1.3120，另外再会以1.3150为参考，返回此区才见喘稳迹象，进一步可看至1.3230。
日圆: 慎防日圆作短线喘稳
预估波幅：
阻力：89.200 - 90.00* - 91.10 - 92.10
支持：87.20 - 86.500 - 85.00
关注焦点：
周四：日本11月同时指标‧领先指标
周五：日本11月经常账‧12月服务业景气判断指数
日本时事新闻社周五报导，日本首相安倍晋三称，对日本央行而言，承担起实现2%通胀目标的责任是很重要的。安倍要求央行采纳这一通胀目标。他并指出，政府预定在本月底之前编制完成从4月开始财政年度的预算草案。
美元兑日圆走势，于周五纽约盘初公布的略好于预期的美国12月非农就业报告，一度令美元兑日圆回吐大部分日内涨幅，自两年半高位88.40回挫至87.58，不过考虑到周四晚美联储强硬的会议纪录，投资者不愿意下太大的空头押注，美元兑日圆随后逐步反弹，收盘回返至88.10水平。美联储会议纪录显示，联储内部越加怀疑对经济的更多刺激政策，另外人们对日本进一步放宽货币政策的臆测依旧打压着日圆走势。考虑到与日本央行潜在的政策差异，投资者更愿意做多美元兑日圆。此外，日本主权债务问题也会令日圆遭到进一步的抛售压力，如果新任首相安倍晋三着重于实现2%的通胀目标，日本的债务问题将更加严峻。
图表走势所见，美元兑日圆过去三个月持续涨势，目前市场紧接着亦瞩目于89.20以至90关口，下一级目标将指向91.10及92.10水平。然而，由于RSI及随机指数已介于严重超买区域，留意美元短线或会出现一定程度之回吐。下方支撑预料在5天平均线87.20及10天平均线86.5，较重要的则回看85水平。
英镑: 试探底部
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.6120 - 1.6230 - 1.6380
支持：1.6000 - 1.5900 - 1.5820
关注焦点：
周二：英国BRC 12月同店零售销售
周三：英国11月贸易收支
英国央行利率决议
周五：英国11月工业生产‧制造业产出
周五公布数据显示，英国12月服务业出现两年来首次萎缩，显示整体经济在2012年最后三个月重陷萎缩。数据亦同时增加了英国经济重回衰退的机率。而此前公布之12月建筑业调查也令人失望；只有制造业成为唯一亮点，而制造业在整个经济所占的比例仅为10%。英国央行亦将于本周四举行会议，但市场普遍认为该央行将维持利率不变，并将维持当前的资产购买计划规模至少到今年3月。
图表走势所见，在去年九月至十二月份，英镑呈现出〝V〞走势，起始于9月21日高位1.6309，跌至11月5日低位1.5826，随后扶摇直上，12月19日再度逼近9月高位，只是美国财政悬崖忧虑，又令英镑在年末出现一段修正走势，但随着市场仍乐观预期两党最终可通过协议，英镑守住了50天平均线及1.60关口，并已于周三跨过9月份的高位。虽然上周五英镑再逢大挫，但亦险守着1.60关口，故当前预料为整固局面。阻力在25天平均线1.6150及1.6230，较大目标可扩展至1.6380水平；其后关键则会看至去年8月高位1.6618。下方瞩目支持在1.60水平，并为自去11月起始的上升趋向线，跌破此区则见英镑或重蹈疲势，下延目标可至200天平均线1.59以至1.5820水平。
瑞郎: 有回落迹象
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9295 - 0.9370
支持：0.9205 - 0.9115 - 0.9039 - 0.9000
关注焦点：
周五：瑞士12月CPI
上周五受到美国非农数据略好于预期以及蒙蒂宣布正式谋求连任的利好因素刺激，欧元大幅反弹，瑞郎因政策因素与其存在高度相关性，美元兑瑞郎收跌至0.9240水平。周五公布之数据显示，美国12月非农就业人数增加15.5万，略高于预期的增加15.2万，低于上修后的前值16.1万；失业率录得7.8%，与上修后的11月失业率持平，但高于预期的7.7%。此外消息称意大利总理蒙蒂将正式寻求连任，这意味着该国正执行的经济改革计划有望得到延续，避免了对欧元区经济以及政治的冲击。下周欧洲央行将举行议息会议，需重点关注。首先本周一欧元区将公布投资者信心指数和PPI数据，虽然重要性不是很高，但在消息面缺乏的情况下有可能造成较大影响。
图表走势所见， RSI在上周踏入超买区域后出现回落，而美元兑瑞郎亦未能冲破50天平均线，本周早段美元有机会先呈回落。下探支撑预估在25天平均线0.9205及0.9115，关键将为0.9070水平，为前期之争持底部，倘若跌破预料将引发较明显之下挫走势，进一步可望探至去年5月1日低位0.9039以至指向0.90之心理关口。另一方面，上方阻力则预估在50天平线0.9295及250天平均线0.9370水平。
澳元: 区间反复
预估波幅：
阻力：1.0530 - 1.0570 - 1.0624 - 1.0800
支持：1.0405 - 1.0355* - 1.0290 - 1.0145
关注焦点：
周二：澳洲11月商品服务贸易收支
周三：澳洲11月零售销售
周四：澳洲11月建筑许可
美国劳工部上周五公布的数据显示，美国12月农就业人口增加15.5万人，增幅略高于市场预期；失业率为7.8%，与11月修正后的数据持平。投资者更为关注失业率的表现，这是由于美联储在上次会议采取了新政策框架，以失业率低于6.5%作为一项标准。故此，数据缓和了投资者对美联储可能在年底之前开始控制债券购买行动的担忧，这种担忧情绪是由周四晚美联储公布的会议纪录所引起的。根据美联储发布的12月11-12日会议纪录指出，美联储将继续收购债券资产以在未来数个月中继续刺激经济增长，然而，美联储内部也确实有人对此做法存有异议，部分委员认为"在远早于2013年底之前放缓或停止购买资产"将是适当之举。
澳元兑美元于上周四曾升见至1.0527，美联储会议纪录公布后澳元出现回挫，延至周五低试至1.0392；但就业数据提振风险偏好，扶助澳元回升至1.0470水平收盘。图表走势所见，当前上方阻力预估见于1.0530，重要阻力则在起延自2011年7月份之下降趋向线位置，目前位于1.0570；倘若突破，料会出现较明显升势，先可回探去年9月高位1.0624，进一步将冲击着1.08水平。即市较近支持预料在25周平均线1.0405，倘若澳元跌破250天平均线1.0355，则反见技术上再陷疲势，预计其后支持可看200天平均线1.0290及去年10月份低位1.0145。
纽元: 料持稳发展
预估波幅：
阻力：0.8400 - 0.8475 - 0.8570
支持：0.8250 - 0.8205 - 0.8150 - 0.8110
关注焦点：
周三：纽西兰11月建筑许可
周四：纽西兰11月贸易收支
本周四英国央行与欧洲央行将先后召开货币政策会议，并同日公布最新利率决议，预计将给相关货币带来新一轮交投指引。与此同时，金融市场还将迎来诸多经济数据，包括中国12月消费物价指数(CPI)；澳洲、德国、法国、英国、瑞士以及美国等贸易数据；欧元区三季国内生产总值(GDP)终值及澳洲零售销售等，届时将为投资者提供更多判断全球景气依据。
纽元兑美元走势，上周先升后回挫，但低位尚见守稳着100天平均线支撑，但于纽约时段转跌为升；再而观乎RSI及随机指数处于持平发展，5天平均线则告上破10天平均线，形成利好黄金交叉，只要纽元本周仍可持稳在10天平均线0.8250上方，短线料续呈回稳偏强状态。预计当前较近阻力在0.84水平及上月高位0.8475，进一步则会看至0.8570的2011年9月高位。另一方面，支持位将留意100天平均线0.8205及0.8150水平，倘若破位则有机会试探着250天平均线，在11月份的时候，已曾见价位下探着250天线，但当其时安然守稳着，目前250天线处于0.8110，将视作关键参考。
加元: 呈沽压
要闻简报：
12月加拿大RBC制造业PMI大致持平在50.4，处于两年低位
预估波幅：
阻力：0.9985 - 1.0000 - 1.0050 - 1.0085
支持：0.9821 - 0.9760 - 0.9700
关注焦点：
周一：加拿大Ivey 12月PMI
周三：加拿大12月房屋开工年率
周四：加拿大11月建筑许可‧新屋价格
周五：加拿大11月贸易收支
加元周五大涨，此前加拿大公布12月就业岗位意外强劲增长，但美国就业数据相对迟滞限制了加元更大的升幅。加拿大统计局周五公布，加拿大11月生产者物价指数(PPI)较前月下跌0.3%，较上年同期下滑0.5%。在就业数据方面，加拿大12月就业岗位增加3.98万个，高于预估的5千增幅；失业率则降至7.1%。
周五就业数据公布后，美元兑加元一度跌至0.984，收报0.9870。图表走势所见，自11月以来的持续疲势后，12月中旬开始似乎有喘定反弹的迹象，但如同11月走势，于250天平均线水平暂时见一定阻力，于上周一最高触及0.9976，而目前250天平均线位于0.9985，估计短期内无法进一步明确冲破此区，将见美元呈现回吐压力。而RSI及随机指数亦已自超买区域回落。较近支持可参照12月低位0.9821，较大支持预估在0.9760及0.97水平。上方较大阻力则在1.00关口，需冲破此区才可更为巩固持续涨势，较大目标在1.0050以至8月份高位1.0085。
期油
在12月，美联储公布将延续每月买入约400亿美元抵押支持证券(MBS)，且每月买入450亿美元公债。不过，上周四公布的美联储会议纪录显示，部分官员对进一步扩大其2.9万亿美元资产负债感到不安。人们对量化宽松预期减弱，使风险偏好受到压制，纽约二月期油一度跌至周五低见91.52美元，脱离上周早段因美国顺利跨过〝财政悬崖〞所触发的庆祝行情而触及的三个月高位93.87美元。不过，由于美国数据显示，12月就业岗位增长稳定，同时失业率维持于7.8%，对于美联储或会在年底前停止购买资产的忧虑亦有所减缓，油价在数据后回升至93水平。但燃油需求疲弱，又限制了油价的进一步升势。据美国能源资料协会(EIA)公布的数据显示，虽然美国一周原油库存减少1112万桶，远高于预估的减少90万桶；但汽油库存增加257万桶，馏分油库存增加457万桶，整体EIA数据加重了对石油市场的利空忧虑。纽元2月期油最终收报93.09美元。
图表走势所见，经过两个月之区间盘整后，在上周初似乎出现向上突破之态势，故计临近将会挑战着200天平均线93.25及上周未可冲破的94美元关口，预料若可成功破位，则有机会进一步挑战250天平均线95.40水平。然而，鉴于自12月中旬以来油价持续盘稳走高，带动RSI及随机指数均已介入超买区域，故油价未可成功冲破上述阻力，则有着出现调整之风险，下方瞩目支持将分别在100天平均线91.60及10天平均线91.10美元；此外，自去年12月11月低位85.76美元延伸之上升趋向线，则建立一支撑位在90.25美元，将为油价当前上升态势之重要参考依据。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)