谢逸枫：中国经济回暖企稳显现曙光
导读：2013年2月1日中国物流与采购联合会(以下统称“中物联”)、国家统计局服务业调查中心发布了1月份的中国制造业采购经理指数(PMI)，1月PMI为50.5%，比12月回升了0.2个百分点。2013年1月24日，汇丰公布的数据显示，中国1月份汇丰制造业采购经理人指数（PMI）预览值升至51.9，创24个月最高位，为连续第五个月回升，上月终值为51.5。中国1月官方制造业PMI略微下降的的同时,汇丰1月制造业PMI终值则跳升至两年高点。2013年2月1日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2013年1月份中国制造业PMI为50.4%，比上月回落0.2个百分点。该指数连续四个月保持在50%以上，走势基本平稳。本月新订单指数上升，需求基础进一步巩固，供需关系有所改善；原材料库存指数上升，反映企业信心增强。总体来看，经济运行保持稳健，开局良好。
2013年1月3日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心3日发布数据，2013年1月，中国非制造业商务活动指数为56.2%，比上月略升0.1个百分点。分行业看，建筑业商务活动指数继续位于临界点以上，为61.6%，比上月回落0.3个百分点，处于较高的景气区间；服务业商务活动指数为54.9%，比上月上升0.2个百分点，其中零售业、航空运输业、水上运输业的商务活动指数位于60%以上的高位，住宿业、生态保护环境治理及公共设施管理业、房地产业、居民服务及修理业等行业企业业务总量比上月减少。
2013年1月24日，汇丰公布的数据显示，1月份汇丰中国制造业PMI初值高于市场一致预期及该数据系列的长期平均水平51.7。其中生产活动指数从去年12月份的51.9回升至今年1月的52.2，就业指数51.2为20个月来的高点。此外，新订单指数为52.7，虽较去年12月份略有回落，但仍是2011年4月以来的次高水平。新出口订单指数50.1则保持平稳偏弱，去年12月为49.2。产成品库存指数从49.8略降至1月的49.7。通过新订单减成品库存衡量的增长动力指标为3，与去年四季度的2.7相差无几。采购量指数连续4个月加快，1月份达到54.2。采购库存指数50.7，而去年12月为50.8。物价方面，投入品价格从去年12月份的52.6加快至1月的54.6，但仍低于该数据系列的长期平均水平58.3。同时，产出价格指数从去年12月的51.7略降至1月的51.3，也低于长期平均水平52.4。
美国格理集团首席经济学家、亚太城市房地产研究院院长谢逸枫表示，因侧重点不同导致得两个数据“一降一升”其实并不罕见,无碍中国经济企稳回升的大趋势,2013年开局平稳，中国经济向好的趋势不变。PMI数据仍在临界值上方，高于市场预期的49.6%，表明中国经济增速趋于稳定，随着工业生产回升、经济增长的三驾马车动力有所恢复、就业和居民收入增长保持良好，预计2013年一季度总需求将继续小幅回升，带动中国经济增速持续回升。经季节性调整的汇丰版中国1月份PMI数值为52.3，高于上月的51.5，数据亦表明中国经济复苏的势头正在延续。汇丰PMI数据表明中国制造业活动受益于内需改善而持续转好，预计中国以基建项目带动的投资将稳步增长，劳动力市场回暖也利好消费，而库存回补过程将推动产出的增长。汇丰发布的PMI与国家统计局发布的数据表面看来一升一降，但中国制造业PMI连续四个月保持在50%以上，其反弹主要为去年12月和今年1月期间强劲的国内消费需求所支撑。说明了中国经济已经企稳，二月份的PMI可能会继续上升，因为届时基础投资会开始加大投入，货币政策可能会放宽。中国整体经济已经开始好转，中国房地产市场已经开始复苏，在巨大的投资规模冲击与大量的货币投入及国际经济的好转预期下，对制造业也会起到推动作用，1月份中国进出口逐渐触底，二月份制造业估计会反弹，中国经济没有像去年初始出现不好的情形。中国经济迎来“开门红”，出现稳定开年局面，宏观经济总体趋势看好，今年的经济增速可能会高于市场预期。 美国格理集团首席经济学家、亚太城市房地产研究院院长谢逸枫认为，中国经济在去年三季度见底后,四季度开始逐渐回暖,当季国内生产总值(GDP)同比增长7.9%,为连续七个季度放缓后首次出现回升。作为宏观经济先行指标的制造业PMI连续多月维持在荣枯分水岭50上方,暗示进入2013年中国经济将进一步回升,惟升势将温和。一月PMI好于市场预期，未来PMI将继续企稳，目前经济则仍处于弱运行状态，未来实现软着陆可能性较大。
美国格理集团首席经济学家、亚太城市房地产研究院院长谢逸枫指出，
2013年1月3日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心3日发布数据，1月份中国非制造业商务活动指数报56.2%，环比上升0.1个百分点，这是该指数连续四个月环比上升。非制造业PMI各单项指数中，新订单、在手订单、从业人员、供应商配送时间、业务活动预期指数下降，新出口订单、存货、中间投入价格、收费价格指数比上月有所上升，其中，中间投入价格指数上升较为显著，升幅达到4.4个百分点，其余指数上升幅度均在1个百分点以内。具体来看，新订单指数比上月回落0.6个百分点报53.7%;新出口订单指数为52.6%，比上月上升0.1个百分点;中间投入价格指数环比上升4.4个百分点至58.2%;从业人员指数小幅回落报51.8%，比上月回落0.3个百分点;业务活动预期指数为61.4%，比上月回落3.2个百分点。
分行业看，土木工程建筑业新订单指数再创新高，意味着近期基础建设投资需求仍会继续增长;房地产业商务活动和新订单指数继续回落，且在50%以下，说明房地产市场开始转入淡季;餐饮业商务活动指数同比大幅下降17.3个百分点，新订单指数已回落到50%以下，下降6.5个百分点，说明“厉行节约，反对浪费”理念已在得到广泛响应。中间投入价格指数连续两个月环比回升，达到58.2%，创出近十个月的新高，反映出价格上涨压力持续显现。要警惕成本推动形成的涨价压力。从具体行业变化看，受节日消费预期影响，一些与消费密切相关服务行业的中间投入价格较上月出现一定幅度上涨;而与建筑相关的上游原材料价格涨势更为突出，这与上游企业基于投资需求回升预期主动提价有一定的关系，需警惕价格过快上涨带来的通胀压力。