【柴俊理金】：告别2季度展望3季度，金银空头趋势不变
　　
　　周一亚市盘中，现货黄金价格一路冲高，现交投于1246附近，现货白银交投于3930一线。上周五黄金价格从前一交易日触及的近三年低点反弹，但统计结果显示，二季度金价依然出现上世纪七十年代以来的最大季度跌幅。
　　
　　金价近期下跌后，一些持空头头寸的投资者在上周、上月以及上季度最后一个交易日进行平仓，推动黄金期货上周五升至前一交易日价位上方。
　　
　　然而，第二季度金价仍累计跌23%，为美国政府于1971年停止美元兑换黄金以来表现最差的一个季度。
　　
　　对于二季度做多金银等贵金属的投资者而言，二季度行情的演绎显然是一个极为苦涩的回忆。甚至一些大型对冲基金也在二季度的黄金暴跌大潮中折戟沉沙。
　　
　　在告别了令人唏嘘的二季度后，现阶段市场最为关心的无疑是对三季度金银走势的展望。
　　
　　目前，市场人士对此看法不一，不过看空的观点依然占据绝对主流。看多人士认为，目前黄金已被过度抛售，其中部分是因为季末的仓位调整。看空人士则坚持，目前空头情绪并未减轻，投资者没有理由现在入市。
　　
　　历史上，黄金经历了几次牛熊市的转换。最近的一次熊市，便是20世纪80年代黄金涨到852美元/盎司之后，便一路下跌，20年后跌到200多美元/盎司。之后便是十多年的牛市，自美国发生“911”恐怖袭击事件后，黄金从200多美元/盎司一路上涨到1600多美元/盎司。
　　
　　防通胀、避危机，被认为是过去10年、特别是2011年黄金价格持续上涨的有效动力，一旦避险功能不再需要，金价也难再创辉煌。今年的2轮暴跌便是事实证明。
　　
　　天津宝鑫盈贵金属高级分析师柴俊理金指出，历史可能出现惊人的相似。未来3到5年，黄金不会保值，10年到15年更将进入下降通道，这一轨迹可能是20世纪80年代黄金走势的重演。
　　
　　黄金与美元走势负相关，以及未来美元进入强周期的预期，是支撑柴俊理金看跌黄金的重要原因。黄金的价值高点已经过去，投资者若想获利，只能通过做空黄金。但本人强调，做空的风险依然较大，踩好时点十分关键。
　　
　　美国劳工部定于周五(7月5日)公布6月非农就业报告。鉴于美联储(FED)若干官员已经暗示量化宽松(QE)政策会在2013年稍晚开始收紧，6月份非农就业报告料将受到各方密切关注。
　　
　　目前，市场普遍预计，美国6月季调后非农就业人口会增加17万，可能略逊于5月份17.5万的增幅；与此同时，相比5月份，6月份的失业率可能会下降0.1个百分点至7.5%。有分析认为，若美国就业形势果真如此，应当不致于促使美联储改变当前的货币政策。
　　
　　有分析师认为，鉴于周初请失业金人数仍然保持下降趋势，美国6月非农就业人口可能会继续稳步增加，增幅可能在18万左右；仍然难以评估美国联邦政府自动减支计划所带来的影响，但减支措施的影响远远没有2013年年初增税政策那么大。
　　
　　过去一周的一致发言显示出，美联储内部反对宽松货币政策的鹰派声音比此前均要少。这也许意味着美联储内部对于QE的分歧依然巨大，尤其是在近两周市场出现剧烈波动之后。
　　
　　因此，若本周公布的美国非农数据表现不佳，很可能会严重打压市场近期继续做多美元的热情，同时降低美联储9月或之前便缩减QE的可能性，利好黄金白银。相反，若数据表现强劲，甚至再度重回新增20万上方，美元的升势料将继续得以延续，金银则将继续遭到打压。