贵金属目前被人视为保值的最佳资产，但经过2013年的暴跌之后，投资者开始重新评估贵金属在其投资组合中所占的比例。那么应该如何判断贵金属在未来的走势呢？王老师例举了6大关键数据供大家参考。

 

1、QE规模：

 

2013年12月19日，美联储在12月会议上不仅缩减了100亿美元的QE规模，更有暗示：如美国经济持续向好，可能将在接下来每月削减100亿美元的QE。这一决定标志着美联储在金融危机后实施5年的3轮量化宽松(QE)货币政策开始进入退出过程。

 

 

QE到底能否如期缩减，大家拭目以待，当然一旦缩减QE的靴子落地，金银上行将面临困难重重。

 

2、美国利率：

 

美联储的量宽政策，从2009年以来主要目的是为了压低利率。在零利率政策下，闲置资本如果不从投资中寻找机会，就无利可图。美国一直到1986年，始终在利率管制之下，高利率只有在帮助金融资产进行有效投资时，才对社会进步有帮助。

 

总体来说，2014年美联储在退出QE3的同时，还会保持零利率政策，这对贵金属而言或许意味着尚存“苟延残喘”的空间。

 

3、非农数据：

 

2011年-2013年，美国的非农数据一直维持在20万左右，大体上非农就业数据呈现逐渐走高趋势，利好美元，利空黄金。

 

 

即便2013年12月非农令人傻眼，但市场对就业形势依然乐观，美联储缩减QE的预期不会改变，贵金属反弹的高度有限。

 

4、道琼斯指数：

 

过去6年美国股市一直表现强劲，2013年更是一场投资者的盛宴，道琼斯指数上涨了20%，而标准普尔指数上涨了25%，超出所有人的预期。对于2014年，分析师们普遍比较乐观，认为2014年不会出现经济衰退，股市依然会上扬。

 

 

这对贵金属来说无疑是个坏消息，因为强劲的美股必然将分流贵金属市场的资金，从而对金银价格构成一定的打压。

 

5、美元指数：

 

回首2013年外汇市场，美元指数走出一轮“过山车”行情。在市场对美联储退出宽松政策预期的指引下，美元指数虽先扬后抑，但年内累计涨幅仍达到1.64%。

 

毫无疑问，美元强势已经显现，而它的“死对头”贵金属迎来12年的首次下跌，正好符合美元与贵金属反向运动的规律。

 

6、机构持仓：

 

据统计，全球黄金交易所交易产品(ETF)持仓2013年总计流出874吨，差不多是去年年初持仓总量的三分之一。

 

2014年各大机构预计机构的贵金属持仓会面临进一步的下行压力，尤其是如果股市持续坚挺的话，也可能导致持仓的进一步下滑。

 

综上所述，由于美国经济不断向好，2014年美联储逐步退出QE已成各界共识，这将对金银构成打击，而美股美指依然将强势上扬也会吸纳贵金属市场的资金，贵金属下行的态势明显。笔者在这里要提醒大家的是，由于贵金属可以多空双向交易，所以无论经济形势对贵金属是否有利，投资朋友们都可放心的跟着老师一起做单盈利。

 

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