近来，《财政部地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法》出台后，14万亿元地方债务想通过公私合营（PPP）模式，转变成企业债务。但是，要考虑到只有项目让企业满意，才能促进企业进入投资的愿望，企业把债务纳入考察计算，看看能否获利，如果有利可图，就会承担满意项目的债务，否则，PPP模式意义不大。为了对地方政府一些没有吸引力的项目包装，需要通过第四驾马车和综合创新两个工具来包装，才能让企业满意，才是有力推动PPP转化地方债为企业的有效方法。

什么是第四驾马车？

笔者提出的第四驾马车有特殊的微观、中观、宏观战略意义，比如产品整合、行业整合、跨区整合、跨行整合、跨企整合、跨国整合、税收整合、GDP整合、金融实体整合、产业区整合、产业集聚区整合、商业街区整合、多元业态整合等等。主要是减少竞争对手数量、提升竞争力、提升资本积累、促进技术研发、促进品牌影响力，主要是塑造实体的骨架、身体硬朗，也是对企业、产业区、行业、集聚区的壮骨。这是消费市场后发车间、仓库、物流、原料等领域的一系列改造。

什么是综合创新？

笔者提出的综合创新主要是对上文第四驾马车改造后的企业的进一步经营层面的一系列非常规出牌的创新改造，比如销售创新、渠道创新、服务创新、营销创新、技术创新、组织创新、品牌创新、制造混制创新、包装创新、款式创新等等。主要是提高企业产品的销售额，达到新增50%-300%，利润也会随之增长对应的幅度。这是为消费市场上的短兵相接的搏斗服务的。

地方债现状如何？

目前有14万亿元地方债总额，分为应偿还责任的10.9万亿元、负有担保责任的2.7万亿元、可能承担一定救助责任的4.3万亿元。

省政府、市政府、县政府、乡镇政府负有偿还债务分别是17780.84亿元、48434.61亿元、39573.60亿元、3070.12亿元，负有担保责任的债务分别是15627.28亿元、7424.13亿元、3488.04亿元、116.02亿元，可能承担一定救助责任的债务分别是18531.33亿元、17043.70亿元、7357.54亿元、461.15亿元。

地方政府融资平台去年就超过4万亿元债务，这一块很少能够进行PPP模式的，而已经完成的项目和没有进行的项目容易进行PPP模式，因为责任容易划定。对于进行中的项目难以鉴定责任，就难以进行PPP模式，但是，由于这一块很大，如此看来，14万亿元地方债转企困难比较大。

今年8月以来，全国有11个省份已经推出超过3万亿元的投资项目吸引社会资本进入。这实际上是利用民间资金进行投资，替代地方政府投资的短板，但是这并非长久之计。

地方政府在建项目如何PPP化转债务？

笔者认为，由于责任难定，就需要考虑提取一部分资金作为将来风险备用金，如此能够分成的利润就大大降低了。所以，需要通过笔者的综合创新来大幅提升利润率、提升收入，才是化解该问题的关键，否则，在建项目没有吸引力了。另外，在建项目有可能需要通过先整合，改造企业的骨架，如此再引进民资，民资就乐意进来了。

综上所述，笔者认为，由于在建地方政府项目成为地方债的大头，由于责任难定，所以，笔者提议通过企业等各种整合来改造项目的质地，然后通过综合创新来提升50%-300%的销售额，提升50%-300%的利润额，把一部分利润作为风险救助资金，平时用于投资，将来如果出现问题，用于支付风险，这就是创新。所以，笔者说，地方债转企靠第四驾马车和综合创新。供省政府、省政府、县政府、乡镇政府官员参考。

作者简介：吴东华，知名经济学家，创新专家，服装战略专家，预测欧美元趋势第一人，第一经济整合专家，印度经济专家，外贸专家，世界经济专家，前商务部国际经济合作学会经济研究员、前商务部中国企业走出去研究中心顾问。提出解购论淘汰并购论，抛出第四驾马车进行一系列整合创新，吴东华用第四驾马车精髓指导过美国大使馆、伦敦ARM、法国ENSAAMA、巴黎O.G.F.D.I、德国《明镜》等国内外数十家机构，指导技术创新、渠道创新、销售创新、款式创新、包装创新、服务创新、产业区创新、打造全国品牌国际品牌国际名牌，网络搜其《全球缺乏“离岸”经济创新认识》、《企业综合创新将赢全球10年》是创新最好研究，被指导企业业绩年新增50%、100%、200%、300%不等，经济研究范围、指导范围、指导企业收入新增速均超过顶尖经济院长，详见吴东华网易官博。写于2014年11月2日