纵横汇海 2014年7月23日
市场焦点：
7月24日 (星期四)
汇丰中国7月制造业PMI初值
美国一周初请失业金人数
美国Markit 7月制造业PMI初值
美国6月新屋销售年率
美国堪萨斯城联邦储备银行7月综合指数
7月25日 (星期五)
美国6月耐用品订单
今日重要经济数据：
14：45 法国7月企业景气指数‧预测98‧前值98
16：00 意大利6月贸易收支初值‧前值顺差24.5亿
16：30 英国央行7月货币政策委员会(MPC)投票结果
18：00 英国工业联盟(CBI) 7月零售销售差值‧预测+16‧前值+4
20：30 加拿大5月零售销售(较前月)‧预测+0.6%‧前值+1.1%
20：30 加拿大5月扣除汽车的零售销售(较前月)‧预测+0.3%‧前值+0.7%
22：00 欧元区7月消费者信心指数‧预测-7.50‧前值-7.40
昨日市场总结
周一│加沙冲突死亡人数超过500人，美国加紧斡旋停火
亲俄分裂份子将黑匣子移交马来西亚专家
周二│以色列继续进攻加沙并称未接近停火，冲突已致逾600人丧生
美国里奇蒙联邦储备银行7月综合制造业指数为正7
FHFA：美国5月房价较前月上扬0.4%
美国6月CPI较上月上扬0.3%
美国6月成屋销售按月增长2.6%，年率升至10月来最高的504万户
7月22日
伦敦黄金上午定盘价：1307.00
伦敦黄金下午定盘价：1310.25
伦敦白银定盘价：20.81
今日概论
美国6月成屋销售触及八个月高位，表明房屋市场正在逐渐重获动能，并将帮助经济今年处于较高的成长轨道。全美不动产协会(NAR)周二公布，房屋销售连续第三个月增长。该数据与就业及零售销售数据，共同显示第二季最后一个月经济成长较强。另外一份报告显示，通胀略微上升。上月成屋销售增长2.6%，年率为504万户，房价中值触及2007年以来最高水平。去年下半年房屋市场脚步蹒跚，令人担忧可能拖累经济复苏。如今，房屋市场的反弹则支持关于经济成长变强的预测。第二季增长年率料将加速至3.0%以上，今年余下时间预计将维持更强健的步伐。利率上升、待售房屋短缺以及薪资增长缓慢曾抑制购房活动。随着就业市场收紧、抵押贷款利率下降和供应改善推动房价增长放缓，这些都为房屋销售进一步增长打下了基础。美国住宅建筑商类股在该数据鼓舞下上扬，道琼住宅建筑类股指数收升1.43%。
劳工部发布的另一份报告显示，汽油价格大涨推高6月通胀率，不过基本趋势仍符合通胀压力缓慢而温和上升的情况。美国6月CPI较前月上涨0.3%，其中汽油价格占涨幅的三分之二。6月CPI较上年同期增长2.1%，与5月增幅相同。虽然美联储关注的另一个通胀指针低于2%的目标水准，但部分分析师认为，该指标今年稍晚将开始升向目标水平，因就业加速增加提升薪资。美国6月汽油价格跳涨3.3%，创一年来最大增幅，5月为上涨0.7%。食品价格连续第六个月上扬，但增幅大幅放缓至0.1%，因稍早加州干旱的影响开始消退。6月剔除食品和能源价后的核心CPI较前月上涨0.1%，低于5月的上涨0.3%，受机动车价格下滑拖累。6月核心CPI较上年同期上涨1.9%，5月为上涨2.0%。
XAU 伦敦黄金
伦敦黄金周二下跌，因亲俄乌克兰叛军向国际调查当局交出坠毁的马来西亚航客机的黑匣子和遇难者遗体，乌克兰紧张局势得到缓和。美元和美股一起上涨，打压金价和美国长债等避险资产，之前美国数据直指通胀温和。马航客机坠毁几日后，乌克兰分离主义者领袖向马航专家交出坠机的黑匣子，且一列运载大部份在坠机中遇难者遗体的火车到达乌克兰政府控制的地区。这次坠机造成298人死亡。然而，金价仍见勉力守在1300美元关口上方，因为乌克兰和加沙地带的地缘政治紧张局势依然带来避险买盘。以色列周二继续攻击加沙地带，称并未接近停火，同时美国和联合国外交高官推动旨在停止冲突的磋商，目前冲突已经造成逾600人丧生。
从技术图表分析，过去半年时间，50天平均线充当着强弱分界的角色，而就在7月15及16日的两个低位恰好止跌于50天平均线上方，但若然后市终见跌破位于1293水平的50天线，则中短期金价很大机会延展弱势发展。MACD亦刚在本月呈现着利淡交叉的讯号，同样示意金价的弱势倾向。由6月3日低位1240.61美元至7月10日最高1345美元，当中录得涨幅104美元，61.8%之回吐水准为1280美元。较大支持位则会注意着大型上升趋向线1255水平以及6月低位1240美元。至于较近上方阻力则回看1315及1322，关键阻力预料在1335美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
7月14日– 808.73吨
7月15日– 808.73吨
7月16日– 806.03吨
7月17日– 803.34吨
7月18日– 805.14吨
7月21日– 803.34吨
7月22日– 804.84吨
伦敦黄金7月23日
预测早段波幅：1299 –1315
阻力位：1322 –1335
支持位：1293 –1282
XAG 伦敦白银
伦敦白银方面，由六月下旬至七月中旬银价大致处于横盘待变，尤其留意期间保持于250天平均线上方运行；目前250天线处于20.67美元，预料倘若银价落在此区下方，则标志着银价起始自六月初之涨势可能将告一段落。黄金比率计算，38.2%的回吐位置为20.42，50%及61.8%则为20.08及19.73美元。上方阻力预估为21.10及21.40美元，较大阻力则看至21.80美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
7月14日–10038.52吨
7月15日–10038.52吨
7月16日–10038.52吨
7月17日–10038.52吨
7月18日–10038.52吨
7月21日–10038.52吨
7月21日–10038.52吨
伦敦白银7月23日
预测早段波幅：20.60 –21.10
阻力位：21.40 –21.80
支持位：20.40 –20.00
EUR 欧元- 欧元延展弱势
美元周二上涨，因美国公债收益率持坚，投资人认为全球最大经济体经济扩张足以令美国联邦储备理事会(FED)在明年升息，尽管周二公布的数据显示6月美国消费者物价指数(CPI)升幅不大。欧元兑美元跌至八个月低位，跌穿1.35美元的关键支撑位；欧元兑日圆也触及五个半月低点。美国公布6月CPI升0.3%，符合分析师预期，但扣除食品和能源的核心CPI微升0.1%，升幅为分析师预估值的一半。逊于预期的核心通胀数据不足以改变市场对美联储将继续缓慢缩减购债，并在明年下半年升息的展望。
欧元兑美元当前较近阻力预估为下降趋向线1.3570，而更为重要的将是100天平均线1.3720，倘若后市可回破此区，将见欧元摆脱近月的弱势整理局面，延伸上试目标预料可至1.38及1.3910。不过，欧元近两周之回跌，已见跌破一短期上升趋向线，甚至本周亦失守1.35的关键支撑，预料欧元将继续顺延跌势，下一段支持将可至1.34以至去年11月低位1.3295。
相关要闻：
‧欧洲周二公布的官方数据显示，今年第一季欧元区公共债务与经济产出之比上升至93.9%，接近预期中今年稍晚将达到的最高水平。欧盟统计局公布，今年第一季欧元区18国公共债务为9.055万亿欧元，2013年第四季为8.905万亿欧元。欧盟执委会预计欧元区公共债务/国内生产总值(GDP)之比今年将达到96.0%的峰值，然后在2015年降至95.4%。其中近80%的债务为债券和国库券，贷款占17.9%。两次受到救助的希腊是欧元区负债最重的国家，该国第一季负债与GDP之比为174.1%，其次是意大利，为135.6%。只有德国和卢森堡的债务水平较去年第四季和上年同期均下降。
要闻简报：
欧元兑美元触及八个月低点，兑日圆跌至五个半月低位
德国6月PPI较前月持平，较上年同期下滑0.7%
关注焦点：
周三：法国7月企业景气指数，意大利6月贸易收支，欧元区7月消费者信心指数
周四：欧元区Markit 7月制造业PMI‧服务业PMI‧综合PMI初值，意大利5月零售销售，意大利6月消费者信心指数
周五：德国GfK 8月消费者信心指数，德国Ifo 7月企业景气判断指数，欧元区6月M3货供额
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.3570 - 1.3720 - 1.3800 –1.3910
支持：1.3400 –1.3295
JPY 日圆- 美元争持待变
日本内阁府预测显示，政府小幅下调对本财年经济增长的预测，因出口迟滞，且4月上调消费税对需求的冲击大于预期。本财年将于2015年3月截止。据日本内阁府，政府预计2014/15财年实质GDP增长1.2%，前次预估为增长1.4%。预计2015/16财年实质GDP增长1.4%。上述预计值基本与日本央行预估一致。
财务大臣麻生太郎称，希望2015年4月开始的新财年预算中“尽量”减少新公债发行量，以改善公共财政状况。他还在内阁会议后对记者表示，外需疲软是政府下调本财年经济增长预测的主因，并表示预计今后出口将温和复苏。另外，经济财政大臣甘利明表示，央行总裁黑田东彦对内阁称若风险因素导致经济预估发生改变，将毫不犹豫地调整货币政策。据甘利明，黑田东彦称仍未实现2%的通胀目标，日本央行将继续推行量化宽松。
图表走势所见，美元兑日圆目前尚处于整固阶段，一众平均线至今已结集至收至相当窄幅的区域，于101.20至102.10呈横盘状态，示意着行情目前缺乏方向，有待走出区间以明确后市走向。下方关键则在100.70，自二月下旬以来，美元兑日圆多次探试此区100.70水准而仍见守稳，包括五月下旬跌至100.80后旋即出现显著反扑，故相信在此区域亦体现着关键的象征意义，但亦要慎防若然后市出现跌破则有机会引发较猛烈的延伸下挫；预期下一级支持会在100这个心理关口。此外，以近期的争持幅度计算，技术目标可至98.40。另一方面，上方阻力则参考本月初高位102.79，更重要则是起延自年初的下降趋向线位于103.15，需突破此区才见美元有机会重组升势，继而挑战目标可参考4月高位104.11以至105关口。
相关要闻：
‧一份日本政府的估算草案显示，尽管一如计划调高消费税，但仍料将无法达成2021年的预算平衡目标，差距金额超过1,000亿美元，这将使得扩大加税或缩减支出的政治压力升高。根据路透周二所见到的估算数字，2021年3月止财年的预算短差金额料为11万亿日圆，这突显出首相安倍晋三在抑制公共债务上有多么困难。
要闻简报：
政府调降本财年经济成长预估至1.2%，与央行看齐
日本无法达成2021年预算平衡目标，差额逾1,000亿美元
关注焦点：
周四：日本6月贸易收支
周五：日本6月消费者物价指数(CPI)
美元兑日圆预估波幅：
阻力：102.79 –103.15 –104.11 –105.00
支持：100.70* - 100.00 –98.40
GBP 英镑- 英镑升幅受制
英镑兑美元周二小幅下跌至最低1.7040水平，投资者周二对处于高位的英镑未来几个月所面临的潜在政治风险转趋谨慎；为9月苏格兰独立公投对冲英镑敞口的需求在周二持续，苏格兰独立可能产生的不确定性包括独立后将使用何种货币、欧盟成员问题、北海石油储备是否共享以及苏格兰的基金产业是否会南移。过去几周多家银行发布报告强调如果苏格兰投票赞成独立，那么英镑将长时间疲弱。此外，一些投资者为明年英国大选和可能投票决定是否脱离欧盟的风险寻求保护。明年5月英国议会举行选举，如果执政保守党在选举中赢得多数议席，将在2017年前就英国是否留在欧盟举行公投。尽管面临以上的潜在风险，但英镑兑美元在过去六个月累计上升3.5%，升至略低于1.72美元，此为约六年高位，因投资者的焦点放在英国经济复苏强劲的前景将导致英国升息。本周带动英镑走势的主要事件将是周三英国央行发布上次货币政策会议记录，市场人士将从中寻找升息时机的线索。
英镑兑美元在七月上旬屡试1.72关口不破，随后则见连日回撒，本周二低见至1.7040。鉴于10平均线及25天平均线目前分别处于1.71及1.7090，短线有机会呈利淡交叉讯号，需慎防英镑或有进一步的回调压力。由5月29日低位1.6691至今的涨幅计算，38.2%的回吐水平可看至1.70，若扩展至50%及61.8则分别为1.6940及1.6880。关键则预估在100天平均线1.6840，在过去四个月，英镑均在100天平均线位置出现触底反弹，故此区支撑显得格外重要。另一方面，倘若英镑后市终可跨越1.72关口，延伸目标料可看至1.7340及1.7445水平。
相关要闻：
‧英国国家统计局周二公布：6月公共部门凈借款为95.06亿英镑，上年同期为凈借款97.61亿英镑；6月公共部门收支为短差118.36亿英镑，上年同期为盈余14.25亿英镑。
‧英国工业联盟(CBI)周二公布的月度工业趋势调查显示，7月总工业订单差值为正2，路透调查预估为正8。
要闻简报：
英国6月公共部门凈借款为95.06亿英镑，收支短差118.36亿英镑
英国7月总工业订单差值降至正2
关注焦点：
周三：英国央行会议纪录，英国工业联盟(CBI)7月零售销售差值
周四：英国6月零售销售
周五：英国第二季GDP初值
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.7200* –1.7340 - 1.7445
支持：1.7000 - 1.6940 - 1.6880 –1.6840
CHF 瑞郎- 美元维持走高
周二公布数据显示，美国6月成屋销售触及八个月高位，表明房屋市场正在逐渐重获动能，并将帮助经济今年处于较高的成长轨道。全美不动产协会(NAR)周二公布，房屋销售连续第三个月增长。该数据与就业及零售销售数据，共同显示第二季最后一个月经济成长较强。另外一份报告显示，通胀略微上升。数据推动美股上涨，并压低美国公债收益率。美元上涨，投资人认为全球最大经济体经济扩张足以令美联储在明年升息，尽管周二公布的数据显示6月美国CPI升幅不大。
图表走势所见，美元兑瑞郎本月中旬突破下降趋向线，延至本周二更成功闯过250天平均线，触及一个半月高位0.9027。预料美元仍有延续上涨的空间，首个参考则可留意年内高位0.9156，下一级则会看至0.92及0.9250水平。另一方面，下方较近支持见于100天平均线0.8880，重要支持预估在0.88及3月份触及的今年低位0.8696。
相关要闻：
‧瑞士联邦海关办公室周二公布，瑞士6月贸易顺差为13.77亿瑞郎，5月修正为顺差28.49亿瑞郎。
要闻简报：
瑞士6月贸易顺差为13.77亿瑞郎
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9156 – 0.9200 – 0.9250
支持：0.8880 - 0.8800 – 0.8696
AUD 澳元- 史蒂文斯未有评论澳元
澳洲央行总裁史蒂文斯表示，全球范围内推行的宽松货币政策除了鼓励金融市场中的风险活动之外，很难说是否有效刺激了实体经济活动。史蒂文斯指出，量化宽松(QE)政策明显降低了全球的借贷成本，但还不清楚是否大幅促进了企业投资。他还称，处于纪录低位的利率正在起到预期效果，对当前政策状况感到满意，不过如果“有理由”预期央行做出更多努力，也会考虑进一步采取措施。
澳元周二上扬，在主要货币中走势最为明显，此前该国央行总裁表示对当前利率水平表示满意，并且没有试图通过讲话打压澳元。澳洲自今年初触及近四年低点以来便一直稳步走高，受助于澳洲国内经济改善迹象，以及对中国经济增长的担忧暂时缓解。澳洲央行总裁史蒂文斯周二表示对当前利率水平感到满意，使得金融市场略微降低对央行将进一步降息的预期。
图表走势分析，澳元兑美元短线支撑可参考0.9320水平，此区可视为一组小型头肩顶的颈线位置，倘若跌破料见跌幅进一步剧化，下试目标可至100天平均线0.9295及0.92水平，后者同时亦接近于250天平均线位置。另一方面，上方阻力则预估为0.94这区下降趋向线，冲破此区则有望摆脱近月来之下滑趋势，短期延伸目标可至0.9455以及0.95关口。
关注焦点：
7月23日(周三)：澳洲第二季CPI
澳元兑美元预估波幅：
阻力：0.9400 – 0.9455 - 0.9500
支持：0.9320 – 0.9295 - 0.9200
NZD 纽元- 央行利率决议前纽元持稳
纽西兰央行本周料连续第四次升息，但预计将暗示暂停升息进程，因要考量大宗商品价格下滑、通胀上升以及本币币值居高不下的情况。纽西兰年度经济增速一直接近4%，得益于坎特伯雷地区震后重建项目、楼市强劲、大宗商品价格劲扬以及移民增加。这促使第二季通胀年率从上年同期的0.7%左右升至1.6%，导致纽西兰央行开始收紧政策。纽西兰央行已经明确表态，将采取超前举措，以控制不断增加的通胀压力。该央行已于3月、4月和6月各升息25个基点。路透调查显示，16名分析师中有13名预计纽西兰央行周四升息至3.50%，金融市场预计升息概率为82%。纽西兰央行在制定货币政策方面面临两难问题。一方面，升息会提升纽元的魅力，让出口商的日子难过。另一方面，该央行不愿让投资者认为其收紧政策的立场软化。纽兰元币值仍比该央行6月时的预估高出1%，本月稍早一度接近实行浮动汇率29年来高位，随后因大宗商品价格下滑和避险情绪而温和回落。奶制品价格自2月来大跌34%，但纽元汇率几乎未受影响，因其收益率魅力和新西兰经济成长稳健吸引投资者。纽西兰央行不断重申，希望本币走低，利率走高，纽元币值水平是影响升息幅度和速度的一个因素。路透调查显示，纽西兰央行下半年料再次升息25基点，到年底时利率料达3.75%。纽西兰央行6月的预估确认了今年还会再升息两次的预期，外界认为该央行将在本周升息一次，而后再在12月升息一次。
纽元兑美元周二走势持稳，投资者在本周央行公布利率决议前保持谨慎。纽西兰央行本周几乎笃定将连续第四次升息，将利率在上调25个基点至3.5%。然而，纽元汇率偏高、通胀受抑以及奶制品价格下跌的形势下，市场人士怀疑央行的立场可能转趋观望。
图表走势所见，短线较近支撑预估为50天平均线0.8650。另外，由2月4日低位0.8048至7月8日高位0.8805之累积升幅计算黄金比率，38.2%为0.8515，若进一步扩展至50%的调整水平则可看至0.8425。而6月初纽元低位止步于0.84水平，维持于200天平均线上方，故将视此区为中期走势的关键支撑。另一方面，上方阻力预估在10天平均线0.8730及0.8820，关键仍是参考2011年5月创下的纪录高位0.8842美元。
关注焦点：
周四：纽西兰央行利率决议(0500)，纽西兰6月贸易收支
周五：纽西兰国民银行(NBNZ)7月企业展望指数‧企业活动指数
预估波幅：
阻力：0.8730 – 0.8820 - 0.8842
支持：0.8645 - 0.8515 – 0.8425
CAD 加元- 美元挑战1.08关口
技术图表可见，1.08这个关口有着双重意义，一方面此区为50天平均线位置，美元自三月份跌破50天线后，至今曾两度反扑亦是受制于50天线；另一方面，由3月份高位1.1278延伸的下降趋向线，亦恰好位于1.08水平；故此，若美元可闯过此区，将示意着可扭转近几个月的疲势。以黄金比率计算，38.2%的反弹目标为1.0870，扩展至50%及61.8%则为1.0950及1.1030。反之，若继续受压1.08水平，美元仍会持续弱势发展。下方支持预料为250天平均线1.0725，关键支撑则直指1.06水平。
关注焦点：
周三：加拿大5月零售销售
预估波幅：
阻力：1.0800** - 1.0870 –1.0950 –1.1030
支持：1.0725 –1.0600
财经要闻
全美不动产协会(NAR)周二公布，美国6月成屋销售较前月增长2.6%，年率为504万户，为2013年10月来最高，预估为497万户。5月修正后为491万户，前值为489万户。美国6月成屋销售增长2.6%，5月为增长5.4%，前值为增长4.9%。
美国里奇蒙联邦储备银行周二公布，7月综合制造业指数为正7，6月为正4。
美国劳工部周二公布：美国6月消费者物价指数(CPI)较前月上涨0.3%(预估为上涨0.3%)；美国6月核心CPI较前月上涨0.1%(预估为上涨0.2%)；美国6月CPI较上年同期上涨2.1%(预估为上涨2.1%)；美国6月核心CPI较上年同期上涨1.9%(预估为上涨2.0%)；美国6月民间部门每周平均实质所得持平(预估为持平)。
以色列周二继续攻击加沙地带，称并未接近停火，同时美国和联合国外交高官推动旨在停止冲突的磋商，目前冲突已经造成逾600人丧生。美国国务卿克里在埃及举行磋商。联合国秘书长潘基文先是在特拉维夫会见以色列总理纳坦亚胡，而后又在约旦河西岸会见巴勒斯坦总理。但是，加沙地带的冲突并未缓解，大量浓烟飘向空中，以色列仍在密集轰炸该地区。一枚从加沙发射的火箭弹在本-古里安国际机场附近爆炸，造成两人受伤，美国联邦航空管理局(FAA)随后宣布，至少在24小时内禁止美国航空公司的航班飞往该机场或从该机场起飞。本已受到旅游团取消影响的以色列经济再次受到打击。德国汉莎航空(Lufthansa AG)、法国航空、荷兰皇家航空(KLM)、挪威航空(Norwegian Air)、北欧航空(SAS)和土耳其航空(Turkish Airlines)等欧洲航空公司，亦表示暂停飞往以色列的航班。以色列航空(El Al)表示航班照常。
布兰特和美国原油期货周二收低，盘中交投震荡，因伊拉克、乌克兰和加沙的暴力冲突持续，但原油供应还未受到影响。在马来西亚航空客机坠毁后，周二欧盟声言将对俄罗斯实施更严厉的制裁，这可能对俄罗斯的经济造成更广泛的损害。以色列周二袭击在加沙地带的目标，声称短期内不会停火，美国和联合国外交人员正寻求对话，希望能终止已导致逾600人死亡的加沙暴力冲突。9月布兰特原油下跌0.35美元，收报每桶107.33美元，日内交投在107.20-108.40美元。8月美国原油下跌0.17美元，收报每桶104.42美元，从日高105.25美元回落。8月美国原油在周二到期。8月美国原油较9月合约升水周二上升至2.50美元日内高位，反映交易商担心库欣的原油库存低。9月美国原油收报102.39美元，下跌0.47美元。利比亚国家石油公司发言人表示，原油日产量下降至45万桶，自上周减少大约20%，因暴力冲突不断升级限制了一些石油设施运作。接受路透调查访问的四名分析师预期，截至7月18日该周，美国原油库存料减少280万桶。在周二收市后，美国石油协会(API)公布，美国最近一周原油库存减少55万桶；汽油库存增加360万桶，馏分油库存增加250万桶。
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英皇金融集团纵横汇海分析部
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