题记：实话实说，马云这封情书超越了当下社会的主流理解力，也超越了美国股民的理解力，也让我的理解力显得不够前瞻。只有中国A股股民能够最贴切最贴心最铁杆地理解。所以说，3-5年内都属于错投的情书，它的伟大需要时间才能真正呈现。也许马云太高处不胜寒，太太孤独，所以需要寻找拍卖字画，主婚明星婚礼等实在不属于一个正经企业家会干的事情，来获得应有的热闹。也许吧。其实，替马云操心是很扯蛋的事情。阿里再乱了套，马云再瞎任性，可以百分百肯定的是，明天蚂蚁金服在国内A股上市，马云在美国股市失去的一切，都会在A股股民身上加倍拿回来的。那时候的马云，一定会让我们今天这些吃饱撑的预言家变得鼠目寸光而满地找牙！至少，我真切地相信时间一定会证明我的愚蠢，马云的伟大而正确。
马云5000字的致股东信，详细阐述了阿里未来战略、平台优势、资本市场乃至竞争对手等外界关心的问题。太可惜了！三读马云这篇长文，我不由得长叹不已。这封信更像是一封写给A股股民的情书，却错投到了美国。要美国股民认可和接受，有点明珠暗投。信中最经典的一句话就是：“简单的把今天市场上从事电子商务的企业当作阿里巴巴的对手，是拿苹果和苹果树相比，是对双方都不合适的。”可是简单地把美国股民和中国A股股民相比，也是不合适的。
深入解读一下马云给美国股民的通篇喊话，大致可以得到以下几个结论：心脏要强，短期业绩不可能有好消息，财报难看将是新常态；耐心要有，慢慢等我们摸索吧，时间长着呢；赌性要大，要玩就一起玩把大的，强哥的小打小闹不在话下；风险肯定有，但是我们手上有不少牌，打坏一张还有后续一张；任性可以有，差什么也不差钱啊，看看我们如何打遍全球，做遍天下。
本文的最佳读者无疑是国内A股股民，阿里真不应该到美国上市。你看，如果在A股，可爱的人民怎么也给100倍市盈率吧，这就对应6000亿美元市值了，可以直接比肩苹果。如果我人民再热情点，给个200倍市盈率（要知道创业板大跌前平均市盈率都超140），就轻松超1万亿美元，人类历史记录，苹果最高也只有7000多亿而已，剩下半山腰望洋兴叹的份。如果我人民不留神再疯狂一下，把阿里放到暴风科技这样互联网公司一个待遇（委屈马云一下），那要奔数万亿美元而去，马云真成火星人，冲出宇宙了。要知道现在整个A股也就6万亿美元左右。现在美国人民给25倍市盈率，巴伦周刊都还喊着再腰斩，情何以堪？马云5000字长文又有何补？隔海喊话，对牛弹琴的滋味实在浓浓的。错爱了美国人民多坑爹。回来吧，就为了如此可爱的A股股民！
马云长文总在明志：立志成为全球商业的基础设施，成为水电土地之后的第四基础设施。但是，这个大志向能否实现，绝对是个巨大的问号。首先目标过于宏大。马云要做的事情，可能远远不是一个公司所能够完成的，甚至是不是很多企业联手能够做成的。过去的三大基础设施——水电土地——那可都是国家的事情。所以，如果马云的梦想真的实现，阿里就相当于网络时代的新政府了，至少也是歌二政府。这多少是一个有点恐怖的事。
退一步讲，如果没有领先的云计算，马云的梦想就无法真正落地，那这个第四基础设施就可能成为鸡窝设施。而云计算是一个砸大钱的军备竞赛。过去我们认为，阿里上市250亿美元天文数字的融资，可以期待着它在云计算领域惊天动地、大刀阔斧地猛攻。结果，一年来，最大的一笔钱是50亿美元砸给传统零售企业苏宁，声响也不会有一个。这个钱如果能砸在云计算领域，会是有多大的动静？我们都要替阿里的云惋惜。
阿里云计算实在没有达到人们的期望。如今与亚马逊的差距也没有缩小。最新季度阿里云计算的规模只有亚马逊的3%，差的不是一个数量级。亚马逊云计算明年收入应该超100亿美元，利润应超20亿美元，目前业务覆盖190个多个国家。如果贝佐斯生猛一些，以目前的行业领先优势，以及增长速度，分拆独立上市就是一个2000亿美元的公司，发行15-20%股票，融个300-400亿美元，不但一举刷新阿里创下的记录，而且弹药上一下子就比阿里充足。加上阿里战略布局混乱，四处开花，资金浪费严重（方向包括物流、互联网金融、大数据云计算、移动互联网、广告平台等业务，以及十年后基于数据技术的健康和数字娱乐业务）。遇上亚马逊这位花钱独到、精准而专注的高手，那接下来亚马逊的领先优势就不是一点两点了。放出马云家所有的马去策马扬鞭追赶，马云家的这朵云也很难缩短差距。
的确，目前为止，云计算可能是互联网所有商业模式中最完美的：旧有客户数据量和业务量一年比一年增长，转移成本之大几乎不可能离开，完美锁定；加上新客户纷纷落网。网络经济的两大特性在云计算中堪称得到极致的发挥：完美的网络效应，完美的锁定效应。但是，这个领域的领先优势至关重要。马云的宏大梦想，没有云计算的全球领先，至少全球前三，那么就是黄粱一梦。目前，阿里连全球前十名都还没进去。以亚马逊百亿美元级的规模，如此高的增长率，非常突出的纯利率。收入100亿美元，利润20亿美元，全球完成全面布局，2000亿美元的估值并不过分。而亚马逊B2C业务独立估值，必然让电子商务的神话受到更大的破坏。而迄今，阿里真正的收入支柱还是严重依赖电子商务的商家。
中国云计算的未来可以乐观，但是中国云计算的竞争也不轻松。阿里不争气，后面还有更富有底蕴的华为。我倒觉得，阿里继续三心二意，天马行空，那么如果华为一觉醒，任正非家的那朵云可能会更生猛，在国内一马当先，把阿里甩到身后，那时候阿里的江湖地位就更危险了。现在云也是一个大框，无所不装。目前江湖上“伪云”居多，IBM还说自己云计算过去12个月已经87亿美元，比亚马逊还高，就是不知道有哪个客户在用。
上图：阿里一年股价走势，最近的公开信暂时提振了股价
信中有一句话很真切，是最需要听到心里的：“阿里巴巴面临的真正的最大挑战，不是来自竞争对手，而是来自我们对未来的把控和对自己的把控能力上。”就像2008年金融危机，暴露出资本主义还有如此巨大的无法调和的矛盾。就像今年A股大涨大跌和失败的救市，一下子露出大破绽，让大家明白中国对于经济发展的把控也不是我们认为的那样全知全能的。而过去一年，阿里股价大跌的根本，战略上章法凌乱，也说明了马云对于未来战略的把控力，好像远不如我们过去的想象。
有人说，你可以无限地崇拜马云，喜欢马云，只要你不买他的股票！你大可跳起来骂马云，只要你永远不要太正儿八经把马云的话当回事。但是，过去一年股价跌去一半，对于阿里整个帝国的声誉、战略和士气等等多层次的潜在损害不容低估。这也是马云实在摁耐不住奋笔疾书的真实原因。这种喊话，与其说真的鼓舞股民，不如说更是为了对内喊话，甚至更多是内心的自我振作和自我激励。
你相信马云的远大理想吗？你理解马云的超级计划吗？我觉得就像马云天价拍卖他的字画一样，我们没有阿里股票的人们，不妨也以玩的心态，相信他，支持他。世界需要他这样能够屡屡超越我们想象力的人，中国需要他这样不断突破我们思维边界的人，中国互联网也需要他这样不断打破固有格局的人。20年都过来了，他玩得真不赖，那就再继续相信他20年吧。这封信内容亮点多多，新的愿景很有新料，让我们再为他喝彩鼓掌一次吧！