笔者就把近两日所写的短文做一个总结和补充，并做一个简单的预判，也算是一种复盘吧。从理论上来说，总结和复牌是为了以后更好的分析，预判是为了获得更大的收益，但至于是不是准确另当别论。11月25日是《指数整理 银行露出尖尖角》和《上证综指能否突破看看浦发之火能否演变为燎原之势》，11月26日是《依然看好金融三剑客》和《二八转化缘何夭折》，11月30日是《依然期待二八转化》和《上限有限 两手准备 》，11月1日是《人民币国际化利好上证综指》和《后市或许沪强深弱》，今天是《或许该考虑转变投资理念》和《传统绩优大盘股行情尚可期待》。

   虽然各篇短文表达时间不同情形不同，但总的来说是看好金融三剑客未来走势，主要依据是证监会将继续加大市场操纵打击力度，目前只是限于人民币加入SDR而没有公布市场操纵案例，而中小创个股暴涨与市场操纵的关系是道不清说不明的，反正每一次加大打击力度，中小创就会出现大幅震荡。

      其次是人民币入篮国际化基本上是板上钉钉的，人民币国际化也就意味着资本市场国际化步伐会加快，资本项目下可自由兑换会加速，资本市场开放步伐也将会加快，外资进来速度也将加快，而这需要更加严厉的监管，因为外资也照样是资本大鳄，照样会寻找各种牟利机会，因此监管也将于国际接轨，打击内幕交易市场操纵不可能放松只能够加强，这对市场恶炒是一种非常不利的局面。

    三是既然资本市场将进一步对外开放，那么估值也将会逐渐与国际接轨，而中国股市中小创估值是世界成熟市场的好几倍，而传统大盘绩优股估值只有美国等成熟国家的一半，这是不正常的，总会有一次风格切换。

    四是新股已经开闸，注册制也在紧锣密鼓有条不紊的开展，今天也有注册制的消息，上周五的新闻发布会上，证监会表示，目前推进股票发行注册制改革的各项准备工作有序开展，证监会和证券交易所正在组织研究与注册制相关的配套规章和规则。注册制改革将把握好节奏、力度和市场可承受度的关系。财新援引权威人士称，股票发行注册制正式推出有望早于《证券法》的修订整体完成。注册制是中小创高估值的天敌，虽然目前看不到时间表，但市场炒作的是一种预期，抛售中小创就较难避免，而目前市场资金依然较为充沛，存量资金估计会高于25000亿元，有足够能力推涨权重板块，之前不涨是因为市场都在中小创中淘金。

   五是资本市场国际化，意味着更多外资也将进入中国资本市场淘金，他们投资风格与中国迥异，外资更看重公司基本面，更看重市盈率，更看重股息率，银行市盈率很多只有5倍左右，6倍上下，市净率不到1倍也有，顶多也就是1.1倍，尽管受尽不良贷困扰，但低估值依然吸引人，何况还有4-5%的股息率，政策方面利好有混业经营和宏观经济托底，如果市净率能够回到1.3，那么久对应有30%空间，保险行业市盈率也不高，10倍上下，成长性可期，也是一个被低估板块，券商行业较为特殊，从本身来说，成长性基本面都可以，只不过是受到经营不良影响，政策利空存在，一旦风雨过后，依然是彩虹，因为注册制，因为对外开放，因为两融发展，因为注册制，因为资产证券化，都是券商直接利好。

 六是  至于地产板块暴涨，与市场传闻有关，因为出现了房贷利息抵税的传言，A股市场地产板块几乎全线爆发，板块指数涨幅达到4.02%，万科、保利地产等9只地产股集体涨停，今天走势出现明显分化，万科继续天量涨停，带动金融街保利地产继续涨停，其他个股下跌明显，地产如果明显复苏，银行好日子也就来临，何况中国股市地产银行走势往往联动，因此今天出现银行暴涨。

    对地产走势笔者还是有点担忧，因为传言是否是否能成为真实是一个未知数，这一点今天市场走势也是有疑虑的。但万科继续强势涨停究竟有何利好支撑，笔者不得而知。

   七是11月经济数据不是那么中看，因此市场预期央行将进一步货币宽松，虽然年底前降息不一定，但笔者认为降准是一定的，因为人民币昨天大跌，资本外流依然存在，央行需要释放基础货币对冲资本流出，这对银行保险券商构成利好。现在市场有一个观点就是流动性充沛下出现资产慌，而金融三剑客涨幅偏小，股市很低，自然成为资金配置的一个方向。

  八是11月新基金募集资金总额达701亿元，超过前3个月募集规模总和；11月QFII与RQFII新增170亿元人民币，低估值的蓝筹股无疑受亲睐。基金既然募集了资金，就要建仓，涨幅巨大消息面偏空的中小创未必就是他们最好的方向，而QFII和RQFII更是对大盘绩优股更加钟爱一些，本轮行情是不是他们发动，值得探究。如果是新基金发动，那么上扬空间会更大一点，因为没有30%作用空间是很难完成出货动作的。如果是存量资金发动或者是公募基金为了排名做市值，那么就较难说一点。

    从今天盘面看，银行指数大涨4.97%，大单资金净流入94亿元，保险板块上涨8.21%，大单资金净流入20亿元，这两个板块已经长久不动，尤其是银行，今天放量往上突破，资金介入程度非常明显，后市虽然有回踩突破有效性要求，但并不会止步于一日游行情，证券行业上涨6.27%，大单资金净流入74亿元，这个板块前期涨幅巨大，有了一波行情，但出现急跌，介于政策未名，笔者认为并不适宜追高。但券商未来催化因素较多，如深港通和沪伦通，新沪通等等。券商里面国企改革最值得关注的是国元证券。

 只有领涨个股方面，不是太好判断，保险来说，弹性最好股价最为活跃的一般来说是新华保险，因为流通市值较小，容易拉升，今天也是较早封上涨停，银行则比较难以判断，可以选择流通市值较小的城商行逢低介入，至于谁领涨真的不容易判断，中信还是北京，难说得清楚。但北京南京浦发和华夏光大等不仅估值低成长性好外，还有一个就是国企改革概念，前段时间闹得最凶的是交通银行。保险中新华和人保等也有央企改革概念在内，尤其是新华保险还一度传出某互联网公司入股新闻。

   虽然笔者看好传统大盘绩优股，但有一个制约因素，那就是公募基金和私募基金依然重仓持有中小创，他们不愿意看到传统大盘绩优股大幅上扬，因为这会对市场资金造成挤出效应，加速中小投资者抛售中小创压力，因此他们会千方百计打压传统大盘绩优股上扬，何况中国股市从本质来说更看好中小创炒作，也更有土壤，因此后市还会有不断震荡，不太可能连续高开高走的暴涨，大可不必大幅追高买进，可以逢低介入。

   从今天消息面看，大盘绩优股暴涨是机构资金倾力所为，保利地产一机构席位买进40亿元，万科5家机构倾力买进61亿元，这样的暴力买进是不可持续的，而笔者昨天但有的沪股通逢高逃出3.31亿元，短期暴涨积累太多获利盘，这不利于后市行情演绎。因此笔者认为针对蓝筹股暴动更应该理性一点，连续暴涨似乎不太可能持续，适当逢高离场再逢低买进更为恰当。

  以上只是一位小散的一管之见，不构成任何操作建议。