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据农业部数据显示，5月全国能繁母猪存栏量为3923万头，同比和环比分别下跌15.5%和1.2%，相比前期高点5068万头，下降了22.59%。自今年3月份开始，猪价在短短的4个月里上涨了50%。对此，专家们惊呼：目前全国猪肉价格处于2012年以来同期的最高水平。

众所周知，中国经济存在着“猪周期”。在过去的20多年里，总共有五六次大的猪肉价格波动。每次都是，猪价涨了，养殖户有利可图，养猪的人开始增多，造成市场上猪肉供大于求，猪肉价格开始下跌。没多久，养猪的人开始出现亏损，大家忙着将生猪存栏数降下来。过一段时间，市场上猪肉少了，猪价又开始步入上升通道。猪肉价格便一直循环往复波动了这么些年。

对于后期生猪、猪肉价格的走势，笔者认为，由于猪肉价格开始飙升，养殖户补栏积极性会有所增加，但生猪存栏量、能繁母猪存栏量下滑的态势短期内仍然无法逆转，所以生猪供应一时难以明显增加，特别是到了今年第四季度的肉类消费旺季，供需紧张程度将更加明显。总体来看，生猪价格上涨态势仍将持续。

面对猪价的快速上涨，大家的反映是，我国CPI将要止跌反弹了。应该说，这种思路是正确的。到今年6月，我国的CPI的数据是上涨1.4%，这是从2014年9月以来连续10个月CPI数据在2%以下。而CPI是一个价格指数，长期维持在底位，说明了销售不畅、有效需求不足，商品价格涨不起来，则企业的利润率难以提高。所以，我们只要一谈CPI就希望越低越好，这也并不科学。

那么猪肉价格的上涨与CPI有啥关系呢？在CPI的构成中，猪肉价格是一个很重要的权重因素。2012-2015年，猪肉在CPI中所占比重分别为3.27%、3.20%、3.17%和3.21%。也就是说，当猪价上涨超过30%时，会拉动CPI指数1个百分点以上。

不过，笔者认为，这次猪肉价格疯狂飙升，我国政府并没有通过抛售储备肉的手段来维持猪肉价格的稳定，其意在让国内CPI出现反弹，避免中国经济长期处于低通胀的不利时代。那么猪肉价格的飙升对我国的经济有影响有多大呢？

首先，猪肉价格开始飙升，肯定会带动其他的禽蛋、牛羊肉价格的上涨，这会进一步推高我国的CPI指数。也就是说，6月份我国CPI低增速已经告一段落。CPI的反弹趋势成立之后，使中国央行的货币政策影响甚大：一方面，CPI开始反弹，央行降息的空间已被封杀。另一方面，鉴于美联储加息，强势美元可能会吸引外资离开中国，为了对冲游资离开中国造成的流动性问题，现在央行大幅降准也不是时候。所以猪肉价格飙升，会进一步压制央行宽松货币的可能。

再者，猪肉价格上升，会带动了CPI的反弹，对A股市场更不利。目前股市在4000点左右徘徊，无论是主板、中小板，还是创业板都存在着较多泡沫，正需要进一步货币政策宽松预期的支撑，而现在CPI走势开始反转，央行想进一步宽松货币，缺乏正当理由。当央行降息降准的预期被打破后，场内外资金都会对股市产生悲观情绪，必竟维持泡沫需要更多的流动性来支撑的。

最后，猪肉价格狂飙，使刚刚复苏的楼市受到影响。对于一线城市的购房者来说，他们近期蜂拥入市，主要是受政策利好扶持的影响，当前银行房贷利率处于历史低位，此时向银行贷款购房正是时候。而猪肉价格上涨，阻止了CPI持续下跌的势头，CPI一旦出现反转，那央行继续降息的可能性将破灭，那一线城市的房地产复苏势头会基本遏制。而三四线城市房市处于“去库存”阶段，市场需求已经趋于饱合，贷款利率高低，对消化房地产库存影响较为有限。

猪肉价格飙升基本封杀了央行继续降息的可能，而美联储的“尽快加息”的言论，也使中国央行马上大幅降准成为泡影。而我国的资产泡沫（股市和楼市）的稳健，更需要的是大量流动性的支撑。目前股市上涨会因宽松预期逆转而受到影响，回归合理估值会是大趋势。同样，楼市的复苏也会因信贷利率开始止跌，成交量马上会逐步萎缩。所以，猪肉价格的波动，对我国的经济和资本市场的影响是很直接、很深远的。

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