救市是一场及时雨
江品醇
周五，股市继续暴跌，不幸被笔者言中。上证指数14个交易日来，总共跌了30%，在此，股市崩盘的关键时刻，国家出台了强有力的救市措施，比如暂停IPO、21家机构设立1200亿基金等等，给股市一颗稳定的救心丹，也是一场及时雨。
有人认为，股市不能捆绑中国经济，国家不该出手相救。我认为，这是没有被人打不知痛的局外人，根本不懂中国股市常识，瞎人说瞎话。如果股市继续大跌，把融资融劵盘强行平仓，那将会产生大面积踩踏现象，先富裕起来的所谓中产阶层，将会一网打尽，对国家、银行、个人、股市有什么好处呢？在股市非理性大幅下挫时，己经到了金融安全的边缘，此时不出手相救，等待何时呢？难道非要银行和证劵公司破产时，才去救市吗？周末，国家出台的措施是正确的，无论是从经济、民生，还是政治、社会稳定等层面，救市十分必要，毕竟国外也有先例。
在此，笔者建议不懂中国股市发展过程的人，好好学习中国特色的股票市场，不要老是照搬西方股市的发展路径，用来评说中国股市，这是不负责任的行为。
我们知道，中国股市从无到有，一直都是政府主导的封闭市场，这是中国特色。上世纪八十年代未，我国开通了上海和深圳两个证券交易所，打开了股权投资新渠道，为以后中国企业高速发展奠定了资本基础，它的发展，我根据当时的股市定位，大致分为四个阶段：
一是摸着石头过河阶段（即1988年—1997年），中国证券市场从无到有，借鉴西方国家的成功经验，建立起中国特色的交易市场。
二是为国企解困阶段（即1998年—2004年），当时，国家对国企改革，面临着大量工人下岗，如何盘活国有资产，证券市场为国企改革注入了资本活力。
三是全流通时代阶段（即2005年—2011年），由于制度设计的不合理，法人股不能在二级市场交易，严重影响了投资者长期股权投资的积极性，全流通制度改革，推动了证券市场全面发展。
四是顶层改革设计阶段（即2012年—至今），中国证券市场大起大落的特点，其根源就是没有价值投资理念，成为投机的交易市场，市场缺少“公平、公正、公开”的制度，严重伤害了中小投资者利益，面临着制度重新设计的必要性。
故此，从2012年开始，政府高层开始重视改革，出台了许多制度和法规，加强了监管，特别是2014年退市制度、准备的IPO注册制、沪港通等措施推出，使中国证券市场迎来新的牛市。
有人总是认为，中国经济放缓，牛市基础不牢，是这次暴跌的主因，真的是这样吗？当然不是。
从基本面来看，制度改革和人民币国际化，是中国股市的最大红利，也是中国股市走向世界的必由之路，经济全球化给中国股市提供了世界舞台，发展前景无限光明，我们应该更加自信。
从技术面来看，上一波牛市，即2007年上证指数最高点6124点开始掉头向下调整，完成了A浪下跌（即6424—1664点）、B浪反弹（1664——3486点）、C浪下跌（3486—1949点）形态，即2012年12月跌至1949，然后中国股市开始筑底。因银行“钱荒”问题，2013年6月最低调整至1849点。
七年来，中国股市上证指数己经下跌了4300多点，中小投资者亏损严重，股指己经跌无可跌。从2011开始算起，上证指数处于1900点左右至2447点之间筑了三年的多重底（箱形底），直至2014年11月，才突破了箱体2447点，打开了上涨空间，直至2015年6月15日，上证指数5178点，然后，股市又开始下跌至今最低3629点，十分接近上次牛市调整B浪高点3478点，如果这次国家不救市，它将会跌破这个点位，甚至更低，中国股市重回熊市，那么，好不容易形成的牛市将会不知何时出现，将会对经济转型百害无一利。
总的来说，我认为，牛市根基没有改变，这次快速调整最大的祸首就是资金杠杆入市，一旦股市下跌，发生强行平仓事件，再加上获利盘太多，需要时间调整等多种因素叠加，产生了这次股灾。因此，这次国家救市，十分及时和必要，扭转不理性的股市大跌，并反思这次股市下跌的动因，为我国股市改革赢得了时间和空间，我们应该点赞才对！
2015、7、5于深圳