【行业研究】

国企改革文件正式公布 产权整合再掀热潮

中共中央国务院《关于深化国有企业改革的指导意见》13日正式对外公布，提出对国企按照商业类和公益类分类改革；积极引入各类投资者实现股权多元化，大力推动国企改制 上市，创造条件实现集团公司整体上市；到2020年，公司制改革基本完成，培育大批具有国际竞争力的骨干国企。国新办将于14日上午举行吹风会，请多部委领导介绍该指导意见的有关情况。

【点评】这意味着“1+N”国企改革系列文件中的“1”已经出台，国企改革将从政策探讨和部分试点转入全面推广与深化阶段。此轮改革重点在于国企产权层面，国资委将由管资产向管资本转变。未来央企并购重组浪潮有望涌现，地方国资改革在得到中央定调后也将加速推进。机构看好地方性金控平台在改革进程中发挥更大作用，如山东鲁信集团旗下的鲁信创投，珠海金控股权投资基金旗下的力合股份小市值国企转型 重组难度相对较低，时代万恒正积极向新能源行业转型，香梨股份实控人旗下的昌源水务持续剥离非主业资产，有望重启上市之路。

中央印发《生态文明体制改革总体方案》

据新华社，中共中央政治局9月11日召开会议，审议通过了《生态文明体制改革总体方案》。这是生态文明领域改革的顶层设计。会议强调，推进生态文明体制改革要搭好基础性框架，构建产权清晰、多元参与、激励约束并重、系统完整的生态文明制度体系。要建立归属清晰、权责明确、监管有效的自然资源资产产权制度；覆盖全面、科学规范、管理严格的资源总量管理和全面节约制度；反映市场供求和资源稀缺程度，体现自然价值和代际补偿的资源有偿使用和生态补偿制度；以改善环境质量为导向，监管统一、执法严明、多方参与的环境治理体系；更多运用经济杠杆进行环境治理和生态保护的市场体系。 

【点评】生态文明建设涉及众多方面，其中对水、气、土等污染的治理、监测等备受关注，A股相关上市公司有三聚环保、先河环保、雪迪龙、聚光科技等。

总理辽宁考察强调智能制造 力挺高端装备

据中国政府网报道，李总理在出席达沃斯论坛期间，对大连产业升级、创业创新进行考察，并听取辽宁省汇报装备制造和走出去情况。总理表示，希望辽宁抓住东北新一轮全面振兴的机遇，把国有企业改革和“双创”结合起来，抓住国家实施中国制造2025机遇，努力推动装备制造业智能转型。

【点评】辽宁作为东北装备 制造重点省份，在互联网+ 和中国制造2025战略的推进下，有望迎来转型升级机遇。公司方面，大连重工主营大型铸锻件，总理此次视察了公司大股东；博林特拟转型智能工业，并计划更名为远大智能；沈阳机床从事数控机床研发销售，正重点推行i5智能机床。

农垦改革政策有望近期审定并公布

据了解，农垦纲领性文件已在8月份从地方征求完毕，并上报中央进行讨论，9月初又提交深改组讨论，此为文件出台最后一关，因此农垦政策有望近期审定并公布。业内人士认为农垦系统全面变革一触即发。根据市场人士分析，农垦改革方式或包括混合所有制引入战略投资者、建立现代企业制度等，将推动公司经营进一步市场化，带来包括职业经理人制度、股权激励等多方面的直接改变，提升公司的经营效率，从而提升公司的价值。农垦改革目标是打造国际农业集团，因此资产注入预期明显。

【点评】投资方面，具备农垦背景的上市公司均开始考虑员工持股、外延扩张等计划，在全面改革的路上跃跃欲试，将在改革过程中充分受益，包括北大荒、农发种业、亚盛集团和海南橡胶等。其中北大荒已推出员工持股计划草案，公司拥有1296万亩土地资源，未来还存在引入战略投资者、集团资产注入等预期，值得重点关注。

信息安全将迎来持续高景气度

随着信息安全上升为国家战略，信息安全自主可控板块迎来“去IOE”的市场机会，行业将持续迎来高景气度。今年上半年，该板块上市公司整体收入增速达到43.32%，净利润增速达到254.36%，远超计算机行业平均水平。

【点评】随着网络服务提供商投入的不断增加，网络安全行业未来两年有望井喷。在国家不断推进信息安全的背景下，未来行业将持续迎来高景气度。在国产替代进口的过程中，从底层的服务器、存储、中间件、操作系统到上层应用，将是一个渐进过程。通过与国外厂商在市场层面的合作，是实现技术替代的一条路径。

【公司动态】

英飞拓定增拓展安防全球化布局

英飞拓公告，公司拟以不低于10.39 元/股的价格，非公开发行A股募集资金不超过7.52亿元，主要用于平安城市全球产业化项目、智能家居 全球产业化项目、互联网+ 社会视频安防运营服务平台以及全球信息化平台建设项目的建设。公司股票将于9月11日开市起复牌。英飞拓深耕安防产业中的视频监控领域，目前已成为服务政府部门、行业应用、民用安防三大领域的全球整体解决方案和产品供应商。此次公司募投的四大项目均与公司主营业务密切相关，有利于公司在安防行业的产业链纵向领域和下游产品应用横向领域延伸，并且全球化布局，从而巩固公司在安防领域的龙头地位。

银亿股份推进跨境电商业务

银亿股份拟与宁波保税区管理委员会签署《战略合作框架协议》，加强和深化在跨境电商及其配套金融服务 领域的全面合作，实现优势互补和资源共享。根据双方约定，公司计划投资10亿元左右。 

大名城、西藏康盛举牌博信股份

大名城控股子公司康盛投资于7月9日至9月11日通过上交所集中竞价交易系统合计增持博信股份1149.9968万股，占博信股份总额的5%。公司表示，未来根据市场情况不排除进一步增持博信股份的可能。这是继本月初大名城举牌安纳达后第二次通过二级市场举牌上市公司。

另外，博信股份公告，截至9月11日，西藏康盛投资管理有限公司累计增持公司1150万股，占总股份的5%，斥资约1.27亿元。举牌方称本次增持是看好公司发展前景，未来12个月或继续增持。西藏康盛为大名城子公司，此前还举牌了安纳达，其对这两家公司的举牌在时间上相差不到10日。

三一重工联合国防科技大学研制无人装备

三一重工与国防科技大学签订合作协议，双方将共同组建“无人装备工程中心”，面向军方共同开发高智能装备技术产品。公司将利用自身研发、制造等优势，具体承担工程机研制和转化工作，并负责实施中国相关尖端装备产品产业化。

奥飞动漫1.2亿控股卓游科技 切入游戏发行

奥飞动漫全资子公司奥飞文化拟投资1.2亿元，获取卓游科技51%股权。卓游科技主营游戏发行业务，目前由胡春亮100%控股，胡春亮在网易游戏从业十年，在游戏发行领域拥有丰富的从业经验和广泛的人脉资源，此次投资利于公司进一步布局手游行业。公司还拟以出资1000万元设立发起设立文化产业投资基金。

北斗星通拟定增募资16.8亿完善产业链

北斗星通拟定增不超过1亿股募资不超过16.8亿元，投资面向低功耗、高精度高性能应用的北斗/GNSS SOC芯片研制及产业化项目等。其中，国家集成电路产业投资基金拟认购15亿元，公司董事长拟通过资管计划认购1.6亿元。公司自8月12停牌。此次募投项目实施将进一步巩固公司在细分市场的领先地位，掌握行业核心技术，增强公司核心竞争力，同时将促进公司收入结构的优化，深化并进一步完善产业链，增强公司的长期盈利能力，为公司长远发展奠定坚实的基础。