近段时间中国主流媒体被索罗斯一句话搞得草木皆兵。
这位一向守口如瓶的对冲基金经理高调宣称“除了做空美股，在去年年底买入了美国国债，做空了原材料生产国股市，并下注亚洲货币将对美元下跌。”虽然索罗斯没有明确指向做空人民币，但还是遭遇中国各路专家媒体一致声讨。人民日报认为“部分激进投资者试图卖空人民币，然而随着中国央行采取措施来稳定人民币汇率，这些投机将面临巨大损失。”。新华社更是措辞严厉，“，鲁莽投机和恶意做空人民币将面临更高的交易成本，甚至担当严重的法律后果。他们势将遭受巨大损失。”虽然用词略有不同，但核心思想只有一个，做空人民币根本没有可能，因为中国经济韧性好，外储丰裕。 李总理也强调，中国政府无意通过货币贬值推动出口，更不会打贸易战。事实上，人民币汇率对一篮子货币保持了基本稳定，也不存在持续贬值的基础。
一句话中国人民币汇率稳如泰山，下跌空间不大！更别说做空牟利了。
但央行官员确实战战兢兢，对人民币汇率充满担忧，央行官员马骏撰文指出，调整存款准备金率的力度和频率的决策应该以短期利率稳定在合理水平为前提降准等数量工具的使用还需要考虑对资本流动的影响。如果降准力度过大或过于频繁，会导致境内短期利率过度下行，因此可能加剧资本外流，使得本来希望看到的通过降准提高货币乘数、扩大流动性的效果被对冲，央行流动性座谈会上，央行行长助理张晓慧称，现阶段管理流动性要高度关注人民币汇率的稳定，降准的政策信号过于强烈。
人民日报新华社都是业界大佬的观点，我们不得不信服，但央行官员也是业界专家，我们也不得不信服，总理更是高瞻远瞩，一言九鼎，我们无法不信服，官方媒体和总理都认为人民币汇率能够保持基本本稳定，那么央行的担忧是不是有点多余，何况央行维护利率稳定的手段多种多样，何必一定要实施较紧的货币政策。
因为中国经济中国股市太需要央行货币政策的滋润，只有经济强势复苏股市尽快走强，让市场担忧中国经济硬着陆彻底消除，索罗斯们还有何借口做空人民币，看空中国经济看重人民币的人就会望而却步。从整个15年来说，央行虽然强调适度从宽的货币政策，但从整个资金面来看，也是基本上处于适度的状态，要说适度偏宽笔者觉得并不适合，因为15年外储减少大约在2.8万亿元，5次降准释放的资金大约是3万亿元，而我国货币投放主要依靠外储，也就是说央行通过降准释放的资金也就是刚刚对冲了外储减少的流动性而已，但央行还通过了其他手段投放了部分流动性如向国开行再贷款，但总体来说净投放资金并不会很多，笔者估计大约在1.5万亿元到2万亿元左右。（笔者不是专业人员，这个数据不准确）
新年伊始，人民币汇率遭遇黑天鹅一般袭击，资金流出压力有增无减，笔者估计1月份资本流出压力难以降低，据央行数据显示，中国去年12月外汇储备3.33万亿美元，预期3.415万亿美元，前值3.4383万亿美元。去年12月外储大降1079亿美元，创史上最大降幅。搞不好1月份数据不会比12月份数据会好多少，这就会造成巨大流动性缺口，这个缺口的资金是长线资金而不是短线资金，因此央行应该释放长线资金予以对冲才能维持货币政策的适度和适度偏松格局。央行承诺货币政策要有前瞻性，基于人民币存在一定贬值压力和美元指数的相对强势，2和3月份资本外流压力依然存在，1季度究竟会有多大资金流出，目前尚难判断，但1万亿元应该不会低估。1季度商业银行投放了1.7万亿元信贷资金，其中部分会转化成存款需要上交准备金，因此1月份货币缺口应该继续增加。因此央行需要释放长线资金予以对冲这部分长线资金的流逝。
央行昨日发布公告称，为了做好春节前后流动性管理工作，保持流动性合理充裕，临时增加春节前后公开市场操作场次，从今日起至2月19日，除了周二、周四常规操作外，其他工作日均可正常开展公开市场操作。并扩大按操作范围，实际上进入1月份后半个月，央行投放了大约2万亿元资金，但这部分资金都是中短线资金，与降准不具有可比性。只能够平缓短期资金利率波动，只能在银行体系之间流动，不能进入实体经济。
期限不同，近段时间央行投放的都是中短期流动性，以后存在自动回收可能，期限配置上需要不断滚动操作，不确定很大，很难用于放贷，无法解决企业融资难的问题。另一个是资金成本不可相比，相差大约200个基点，与一年期存款相比也有100个左右几点误差，这对降低实体经济融资贵没有帮助，
16年经济下行压力依然存在，而且压力不会比15年小，虽然供给侧改革逐渐得到强化，但一个问题不得不被重视，供给侧改革的成功需要一定的经济增速作为保证，否则过度强调供给侧改革就会成为休克疗法，让中国经济失速，这就会给做空中国经济的人提供契机，索罗斯即高调宣称中国经济有硬着陆的风险，因此保持一定经济增速防止经济硬着陆的工作一定要做扎实，也会让中国股市上涨失去扎实的宏观经济基础，从而出现绵绵下跌，让做空中国的秃鹫们多一个机会。
货币宽松与人民币贬值之间的关系很难界定，8月份双降以后，央行就再没有进行过货币宽松，实施的是适度偏紧的而货币政策，但人民币贬值预期一直存在而且不断强化，即使12月底降准窗口被关闭，也无法阻止新年伊始中国人民暴跌，央行不得不采取措施维稳利率，因此货币紧缩并不代表人民币就会升值，人民币汇率更多与宏观经济基本面和股市走势有关联，一个经济良好增长，股市慢牛发展，人民币汇率就更容易稳定，而经济陷入困境，股市连续暴跌，硬着陆风险时隐时现，外资看空的声音就会不断高涨，资本外逃就不可遏制，本币贬值也很难控制，而降准可以缓解融资难与贵，让实体经济得到更多宽松货币的滋润，能有效提振股市，也能间接提振汇率。
既然官方媒体主流经济学家认为中国人民币汇率能够保持稳定，那么央行的担忧就有点多余，尽快降准，刺激经济刺激股市让中国经济减少硬着陆担忧未必不是一个好的方式，一味紧缩货币，虽然能够暂时让人民币汇率趋于稳定，但经济和股市总是受到制约，长期看未必就是最佳。
因为索罗斯们看空中国人民汇率就是认为中国经济有硬着陆的忧虑，因此治本之策不在于实施紧缩货币政策，而在于提升经济活力，提升股市活跃度。紧缩政策叠加市场通缩中国经济中国股市走向何方是央行不得不面对的一个天文。