牧雨瑶寄语：每当夜深人静的时候望着那灿烂的夜空我会感到那里充满了太多的梦想、告诉自己生命就象一场比赛、不争取就一定会失败，投资何偿不是如此。如果你周围是一群鹰的话，那么你自己也会成为一只鹰。如果是在一群山雀中间的话，那么你就看不到海阔天空。

 

  周五非农报告之后，美联储“鹰派”表态越来越清晰，美国12月份加息的概率不断增大。还记得去年12月美联储加息吗？试想一下，如果下一个月，美联储真的会加息，市场会发生什么？两位大佬首先点赞，再者会有经济体牺牲？

 

  “点赞”大佬一、

 

  上周五，美联储二号人物——副主席费希尔在IMF会议上表示，美联储下个月加息可能性超过70%，究其原因，主要是最近经济数据增强了加息理由，其中就包括了，今年劳动力市场表现不错，已接近充分就业。当然，牧雨瑶跟费尔希有同样的想法，4.9%的失业率体现了积极的、可能暂时的劳动力参与率升高。劳动力参与率升高可能体现了工资的温和上涨。

 

  “点赞”大佬二、

 

  美国亚特兰大联储主席洛克哈特上周五也暗示，美联储正按部就班，并有望于下个月加息。

 

  牧雨瑶认为至少从纯经济角度来看，在12月按兵不动的门槛相当高。当然世界上还有其它事情可能导致政策不变，我不会完全将它们排除。

 

  如果美国真的在12月份加息，哪个经济体会成为牺牲品呢？

 

  美联储每一次加息周期，都会在全球范围内引发一次泡沫破裂。这并不是巧合，而是存在内在必然：美元世界货币的地位决定了美联储的降息和加息代表着全球范围内流动性的宽松和紧缩，由此决定了债务的扩张和收缩。牧雨瑶就在这里为大家浅析一下往年加息所牺牲的经济体！

 

  2000年，美国互联网泡沫破裂，为了维持金融稳定，美联储放松货币，到2004年，此次危机的影响过去，美联储开始加息，2006年6月，基准利率由1%升至5.25%。此次加息的后果终于由美国自己承担——次贷危机：房地产泡沫破裂，低收入人群买房按揭违约，按揭贷款支持证券违约，并由于信用衍生品蔓延到所有金融机构。

 

  美元加息和泡沫破裂，二者有着必然联系！

 

  资产泡沫的形成是一系列复杂的过程，但长时间的宽松货币政策是其中的一项重要的必要条件。资产价格又涨又跌，是市场的一项基本常识，但是长时间的宽松的货币政策为投资者们提供了低廉的资金，在低廉的资金推动下泡沫可以在很长时间里自我膨胀，这个过程中，投资者会失去应有的警惕性，陷入幻觉中。纵观前文提到的四次危机，无论是拉美的债务泡沫、日本的房地产泡沫、东南亚的股票泡沫，还是美国的次贷泡沫，无一例外的是沿着这个过程前进。牧雨瑶认为一旦美国加息，提高资金成本，资产价格上涨的速度跟不上资金的成本，泡沫会破裂，“上涨-购买-上涨”的自我膨胀过程会变成“卖出-下跌-卖出”的自我塌陷过程。

 

  此次加息泡沫破裂猜想，有三个是我们要重点关注的！

 

  首先是外汇储备较少、经济结构单一的新兴市场，如巴西、俄罗斯、智利等。

 

  这些国家的经济严重依赖大宗商品的出口，国际收支平衡主要靠经常贸易下的顺差。在全球经济放缓的大背景下，这些国家经常账户下的外汇顺差会减少，如果美国加息引来资本外流，外汇储备无法满足偿还外债和基本物资进口的需求，那么危机就会到来。

 

  其次是欧洲的主权债务危机和银行业危机。

 

  2007年金融危机，欧洲的部分国家陷入了主权债务危机。2013年后，随着各项救助措施、资产出售等政策，欧债危机被其他热点问题替代。然而，这并不意味着欧债危机已经得到圆满解决，欧盟财政政策和货币政策不匹配的问题没有得到根本解决。英国退欧，给欧盟和英国都带来了阴影。

 

  三是中国的债务问题。

 

  目前，中国宏观杠杆率已经超过260%，受到政府、学界和商界的密切关注。中国的负债主要是企业负债，而且是国企负责，很容易蔓延到政府本身。更为严重的是，中国的房地产已经连续上涨了十多年，自去年年底又开始了一轮超出以往的猛烈上涨。在牧雨瑶看来，虽然各界仍在激辩房地产市场是否存在泡沫，但大家一直认同，居民已经形成了房地产价格不断上涨的预期。

 

  综合来看，牧雨瑶对于本次加息也是十分看好的，从各方面分析都是板上钉钉的大事件。各位投资者们一定要把握好市场行情，做事谨慎，如有需要牧雨瑶公众号愿为您答疑解惑。

 

  牧雨瑶心交流：盈利的路上并不拥挤，因为坚持的人不多，成功需要贵人指引，但有导师的人不多，成长需要不断学习，但会学习的人不多，盈利的路上需要准备，但是有准备的人不多，投资的路上需要付出，但懂得付出的人不多。交易的路上需要计划，但被别人计划的人不少，持仓的路上需要目标，但为别人实现目标的却不少。学会“全力以赴”，放弃“全力应付”。在这个市场只有“剩者为王”。