12月19日，新三板挂牌总数达1万家，新三板发展史上的里程碑时刻到来。 随着挂牌数量增加，制度规范也在加强，今年分层至今，新三板退市企业也显著增多。一些好的企业会逐渐转板转向主板，一些较差的企业会逐步被淘汰。

一个真正市场化的市场，除挂牌准入标准规范外，摘牌制度也很重要。

新三板退市时代来临

据前瞻投资顾问统计，2015年新三板的退市企业数量仅有13家，而2016年截止于12月23日，已有53家企业系主动或被动原因而退市，尤其是11月份有12家新三板企业终止挂牌，其中包括原创新层企业世纪空间。创下了新三板单月终止挂牌数量新高。

然而12月以来，截止12月23日也已有12家完成摘牌。终止挂牌的企业数量较2016年上半年有了较大的增长。

以下是2016年1-12月新三板终止挂牌企业情况：

创新层也已准备好逃离

最先摘牌离场的新三板创新层企业是——挂牌不满1年的世纪空间（835225.OC）。除了世纪空间，恒大文化也于12月6日正式摘牌。

据前瞻投资顾问不完全统计，在952家创新层企业中，目前至少已有13家企业做好逃离姿势。较大部分企业停牌原因是在筹备A股上市，或者正式加入IPO上市排队大军。

以下是13家创新层企业情况：

2016年新三板已摘牌企业汇总

2016年截止于12月23日，已有53家新三板企业完成摘牌。

新三板退市企业都去哪了？

前瞻投资顾问粗略统计，新三板企业终止挂牌后一般有3条去路：

一是转板IPO，如：申昊科技、中旗作物；

二是与上市公司发生并购、重组，如：合建重工、天融信等；

三是海外融资，如：迁徙股份。

新三板退市将常态化

自从去年以来，新三板迎来了大扩容，由于挂牌门槛偏低，部分企业虽然已经挂牌，但规范意识较差，不能适应后续的监管规则，这种严格化的信息披露要求和高压式的监管甚至成为了这些企业的负担，自今年10月21日，全国股转系统发布《挂牌公司股票终止挂牌实施细则》后，新三板摘牌速度明显增加。

《实施细则》中对终止挂牌规定进行了细化，并对强制摘牌和自主摘牌两种不同终止挂牌类型提出了具体规定。

券商：2017年新三板或将迎来3位数的终止挂牌公司

安信证券认为，在新规定之下，预计新三板退市公司数量将大幅增加。

如果按照2016年11月份以来的终止挂牌公司的数量来估计，2017年每个月平均退市数量将达到10家以上，2017年全年新三板退市数量达到三位数的概率很大。

按照全国股转系统规定，新三板挂牌企业必须在2017年4月30日之前披露2016年年报，如果挂牌企业在6月30之前仍然不能披露年报将被全国股转系统强制摘牌。

结合此前挂牌公司年报披露情况，安信证券预计2017年7月终止挂牌数量将迎来一个小高峰。

后记

2016年是新三板高速发展的第二年，一系列监管政策落地，投资者理性回归，挂牌企业突破万家，新三板扩容已基本结束。

分层和退市的制度完善将加深新三板企业的优胜劣汰，私募做市也有望改善市场流动性低的问题。

同时，国务院再提转板，企业们期待已久的转板制度是否能够顺利推出并落地实施。

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