北京时间上周五晚间，美国公布的最新数据显示，美国失业率再度出现反弹，5月份失业率达到9.1%。非农就业人数为5.4万人，也远远低于预期的增长15 万人。受到该数据影响，市场避险资金有所壮大，黄金价格收益走高，美元指数则由于基本面的悲观而对多数货币走低。

    在刚刚过去的5月份，欧债危机以及美国债务上限的提高成为市场关注的焦点。希腊债务危机因为德国态度的转变一度峰回路转，但随后惠誉国际再度出手调降了希 腊的债务评级。国际著名评级机构穆迪投资者服务公司2日凌晨（北京时间）宣布将希腊主权债务评级从B1下调至Caa1，并将新的评级展望定为负 面。该机构表...

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     5月份以来，贵金属市场出现大幅震荡，尤其是5月的最初两周。而贵金属中间，白银的调整尤为剧烈。进入下旬以后，黄金、白银短线均呈现出现横盘整理的走 势，有望逐渐企稳。但同时观察美元指数的反弹走势，贵金属投资者的多方显得比较谨慎，而空方也在伺机打压。

    美元成黄金、白银短线走强拦路“虎”

    就在贵金属市场出现剧烈调整之际，美元指数迎来反弹。这也让很多分析将贵金属调整的原因归结到美元走强上面，但是从美元走强和白银、黄金价格调整的起点上 看，似乎贵金属...

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    5月份以来，黄金、白银以及大宗商品市场均出现大幅调整，其中白银价格的调整尤为显著。5月第一周内的震荡幅度近30%，之后陷入震荡整理状态。有不少网 友咨询，现在是否可以买入白银了呢？【银率】网分析师认为，长、短期投资者不能一概而论。

    进入5月份以后，国际贵金属市场出现了剧烈震荡，黄金从历史高位迅速回落；而白银则更是连续呈现跳水走势。另外，原油价格也快速跌破了100美元，其他大 宗商品与黄金、原油形成互动下行之势。

    从走势图看，国际现货白银价格已经调整至2-3月上行中继附近。从走势方面看...

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本•拉登死亡的消息成为5月份以来黄金、白银迎来阶段性调整的导火索。相比而言，白银的跌势更为明显，甚至可以用惨烈来形容；而黄金则显得稳健的多。【银 率】网认为，这与一段时间以来银强金弱的走势有很大关系。

    白银异军突起是从2010年四季度开始显现的，当时国际白银现货的价格在20美元上下，而在刚刚过去的4月份，国际白银现货的价格却创下了49.83美元 的历史新高，在半年左右的时间里，白银价格涨幅将近150%！而黄金在同时间内的涨幅仅在30%上下。如此比较看，白银的剧烈调整本在情理之中。 

    从走势图...

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    上周国际金价连续强势上行，短短几个交易日金价从前期的历史高位盘整趋势中走出来，并创下了１４７６．３美元／盎司的金价新纪录。但近期消息面不利金价短 期走势，而且技术指标也显示超买比较严重，技术指标支持金价调整。

基本面分析：

    不可否认，黄金价格自２０１０年４季度以来出现了明显的滞涨走势，这一点可以黄金对重大国际事件的迟钝反应中体现出来。１２００－１４００美元的区间成为 中期投资者的重大心理压力区域。而利比亚政治局势的动荡为黄金的上行提供了中短期继续上行的新动力。金价一路冲关，打破了之前的盘整平台。政治动荡的原动 力被市场解...

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   3月4日美国劳工部公布的数据显示，美国2月非农就业人数增长19.3万人，创下2010年5月以来的最大增幅，预期增长18.5万人；失业率为 8.9%，近两年来首次降至9.0%下方。数据表现好于预期，尽管从一定程度上减弱了市场避险情绪，但是国际金融市场上，原油、黄金、白银均表现抢眼。这 也表明，当前市场对通胀的担忧已经超过避险情绪消退对市场带来的影响。

国际现货黄金

    鉴于美国非农数据公布以后美元的疲弱表现，黄金再度崛起，再次逼近前几日创出的历史新高。笔者认为，黄金价格表现强势的主要原因在通货膨胀的预期有增无 减，而北非政治局势...

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    在中东及北非出现政治动荡之时，我们发现美元并没有像之前那样受到避险资金的追捧。笔者认为，主要是美元强势的根基当前已经有所改变。美国面临经济复苏和国内外巨额债务的困扰，而沉重的债务负担令美国经济不能得到根本性改观。宽松的货币政策则可以通过“吹泡泡”的方式将债务虚化，从而削减债务的压力。

    美元在这波政治动荡中丧失了其避险地位，这一点已经得到了市场的一致认同，这从下图美元指数近期的走势图就可以看出一些端倪。当前美元指数已经跌破77关口，直指1年多以来76下方的低点。

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