文章中说“刘解释道，从持有原始股，到解禁减持，过程应该分为两部分。第一部分是一级市场，假设某股东持有成本价为1元的若干原始股，在限售股解禁的当天，市价变成10元了，之间9元钱的差价就是股息红利所得，应该比照股息红所得税的标准纳税；如果等之后在二级市场卖到了20元时，那么从10元到20元之间10元的差价就是资本利得，这部分是可以暂缓的。”文中的“刘”指中央财经大学税务学院副院长刘桓。

　　本人对税法所知甚少，不知税务机关有无对“股息红利所得”做一个税法上的定义，个人觉得限售股解禁时不论其是多少钱，其与原始成本...

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　　近日，银监会《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》，规定理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金。理财资金参与新股申购，应符合国家法律法规和监管规定。理财资金不得投资于未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份。理财资金用于投资集合资金信托计划，其目标客户的选择应参照《信托公司集合资金信托计划管理办法》对于合格投资者的规定执行。使以往信托公司试图通过银行发行理财产品、银行为委托人以理财产品募集资金设立单一资金信托，从而规避监管机关关于集合资金信托计划规模的做法变得几乎不再可行，因为以往的这类单一资金信托，资金运用方式主要是贷款、证...

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　　自7月中旬攀上每桶147.27美元的历史最高交易记录以来，国际油价已经累计下跌了逾七成。 可是国内的油价一直居高不下，自7月中旬以来就没有下调过，北京甚至在10月份反而上调了油价。现政府部门的发言和媒体总是大力宣传燃油税开征以转移百姓视线，迟迟不见油价下调的动静。为什么国际油价涨的时候，发改委的反应如此迅速，到了下跌的时候却视而不见呢？

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　　克拉斯穆尔·佩佐夫在2004年的这篇文章即已预言了中国在2008年可能发生萧条至少是一次大的衰退，并且被翻译成中文刊载在《全球经济观察》杂志上，但未能引起足够的重视，今天重读这篇文章仍有很大意义。

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　　上海市金融办、工商局、财税局等部门联合发布了《关于本市股权投资企业工商登记等事项的通知》，应该说解决了私募股权投资基金在办理工商登记过程中的一些问题。而据该文介绍，将要发布的若干优惠政策无疑对于吸引股权投资企业或股权管理企业落户上海有极大的推动作用，期盼着上海能够尽快制定配套政策。看到该新闻后比较兴奋，终于在上海市金融办的网站上找到了该文，附于后，与大家共享。

关于本市股权投资企业工商登记等事项的通知

 

 

各区（县）金融办、工商分局、税务局及有关单位：

随着我国经济的快速增长和资本市场的不断壮大，私募股权基金等股权投资企业在本市取得了长足的发展。股权...

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　　银监会新两规出来，指引信托公司朝私募股权投资业务发展，一般说来，私募股权投资的退出方式大都采取上市后变现的方式，目前信托公司私募投资业务最大的障碍就是证监会不批准有信托持股的公司IPO。从这篇文章看，依然没有任何松动的迹象。文中说：“深圳会议透露的信息显示，不允许委托持股、信托持股，历史上有的，申报前必须落实到明确的个人；有些准备信托计划投资持股的，将不会被允许。公司申报材料后，不宜再发生股权转让，若发生，中介机构重新履行尽职调查责任”。目前信托公司的PE业务均通过种种变相方法试图突破这一障碍，交易结构十分复杂。

　　个人认为，证监会不允许信托持股的限制...

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        根据文章介绍的万科的股权激励计划，猜想其信托结构大概如下：

        一、万科在满足下述业绩指标的条件下提取年度激励基金：

        1.年净利润(NP)增长率超过15%；

        2.全面摊薄的年净资产收益率(ROE)超过12%；

   ...

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　　最近做一个和信托受益权转让有关的项目，居然发现仍有信托公司将信托受益权转让视为信托合同的权利和义务的转让处理，称之为合同转让，令我吃惊不已。

　　在一个自益信托中，信托受益权转让视为合同转让处理，在实务中确实有合理之处，因为中国的信托法给委托人保留了过多的权利，如果是单纯的信托受益权转让，委托人的权利有效转移给受让方，给受让方的信托受益权的安全性留下隐患。通过原委托人将信托合同项下的权利义务（包括但不限于信托受益权、委托人在合同中的权利义务）转移给受让方的方法解决这个问题，的确似乎很简单。单问题在于，这种方法混淆了合同关系和信托关系的区别，深究起来，还是有些问题，信托关系本质上...

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　　1929年美国的经济大萧条。美国政府通过一个立法，把商业银行和投资银行分开。这次金融危机，投资银行重新回到了商业银行的怀抱。而且主角还是摩根士丹利，历史的轮回真是够幽默的。

　　1929年的大股灾之后，当时联邦政府认为投资银行业务有较高的风险，美国国会1933年通过格拉斯—斯蒂高尔法案，严格划分商业银行和投资银行。禁止商业银行利用储户的资金参加投行业务，结果一大批综合性银行被迫分解为商业银行和投资银行，其中最典型的例子就是摩根银行分解为从事投资银行业务的摩根士丹利以及从事商业银行业务的摩根大通。

　　2008年9月21日，美国联邦储备委员会宣布，华尔街&ldq...

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　　现在可以写日志的地方实在太多了，几乎每个网站都有这种服务，我也在不同的地方注册了很多的博客，可几乎是空空的，没有写任何内容。我想博客之于日记的区别在于，日记的目的在于收藏心情，博客还是希望有人看的，关键是想给谁看，让人家看了想达到什么目的。关于心情、感想之类的东西，可能更希望朋友们看，算一种宣泄吧，那放在MSN上好了。对于专业一点的言论，还是要希望专业圈的人士看看，意在共同分享，或是期待大家点评，以便能够提高，还有就是通过这种形式的交流，也能认识更多圈内的朋友，为事业积累人脉资源。经过比较选择之后，觉得这里比较合适，就在这正式安家了。

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