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交通银行行长张建国近日表示，交行有意涉足证券业，并正在探索涉足证券业的各种途径。虽然该人士否认交行欲接手湘财证券的市场传闻，但他的“很多目标可以选择，并不仅仅局限于湘财”的表述再次将其涉足证券业的决心表露无疑。

如果相关方案得以实施，银行涉足证券公司的障碍将被突破，金融行业综合经营的脚步又将向前迈出一步。与此同时，外资进入证券行业的决心不曾动摇过，与交行如影随行的是汇丰银行，囿于政策法规，外资在进入时更多地采用“迂回”策略，但这并不影响他们抓住每一次可能的机会。在日渐清晰的综合经营背景中，一些市场公认的“大”的、&...

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通过收购改变策略

――安联集团进入银行业分析

（一）

2001年3月29日，德国安联保险公司发布消息：该公司目前正在就并购德国“德累斯顿银行”问题与该银行进行谈判；

为了这次并购：

u       早在1991年上任之初，安联掌门人诺勒就通过以11亿美元买下福来曼基（Firemans Fund Insurance Co.）打入美国市场，六年后又做成当年保险业最大一笔并购：从对手意大利通用保险股份（Assicurazioni Generali）手中夺下了建于巴黎的法国General...

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事实再一次无可辩驳地昭示：并购依然是全球银行业永恒不变的主旋律。伴随着巨额财富的耀眼光芒以及银行家眼中的诱人前景，它宛如一个个巨大的漩涡将数以亿万计的金融资源吞吐其间，令每一个沉浸其中的人都兴奋不已。而其中，巨无霸型银行的市场竞争战略被普遍认为是解释近十年来银行业并购浪潮的主要原因。

去年岁末，全球几乎所有财经媒体都播发了一条新闻：日本三菱联合金融控股集团下属的东京三菱银行与日本联合金融控股集团旗下联合银行于今年1月1日正式合并，挂牌成立三菱东京联合银行。这家新银行以190万亿日元（约合1.6万亿美元）的身价超越总资产约1.55万亿美元的美国花旗银行集团，成为世界银行业新“...

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内容提要：2004年，全球主要国家和地区经济增长进一步加快，国际银行业发展情况良好，整体呈现出四个特点：一是规模扩张依然是国际大银行提升竞争力和业绩的重要手段；二是业务结构和地区结构的调整仍在继续；三是不断暴露的法律风险凸现银行合规经营的重要性；四是中国市场成为国际银行业争夺的新焦点。2005年，国际银行业的发展仍将持续向好，但仍存在一定的风险。在今后相当长的一段时期内，国际银行业面临的主要挑战就是《新巴塞尔协议》的实施。从调查情况看，无论是会员国还是非会员国银行业都在为实施新协议作积极准备。

一、2004年国际银行业发展概览

(一)美国银行业

美国经濟的强劲...

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1998年4月，美国花旗银行与旅行者保险集团达成合并协议，组成全球最大的金融服务企业。此后，全世界掀起了新一轮银行业并购的热潮。然而，银保合并未给花旗集团带来辉煌业绩，由于内部整合困难重重，保险业务业绩平平，花旗集团被迫于2002年和2005年两次出售其保险业务，基本放弃了在全球的保险业务而集中经营银行业务。

一、花旗银行集团放弃保险业务，并没有否认银行集团混业经营的优势

银行集团混业经营的优势，主要体现在如下几个方面。

一是可以获得规模经济和范围经济，提高资源的配置效率。在保险—金融集团架构下，能为消费者提供全方位、多层次的“一站式”服务,实现...

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 摘自《《数字财富》姚德良/文

一、撒切尔政府与第一次金融大爆炸

（一）由政府推动的以金融综合经营为特征的金融自由化

根据国际清算银行的统计，伦敦长期以来都是世界上外汇交易量最大的都市，不仅纽约与东京的主要外汇业务来自它，而且东欧、非洲、亚洲及中东等地区的外汇业务也汇聚于此，是名副其实的国际外汇交易中心。然而，第二次世界大战之后，英国却推行了欧洲最广泛的国有化计划，实行严厉的政府管制，伦敦城的金融业务由此开始逐渐萧条冷落。

　　撒切尔夫人执政时，金融服务业的产值虽占到英国GDP的15%，但如果不进行大刀阔斧的改革，伦敦将失去其作为世界金融中心的地位，英国经济将因此蒙受巨...

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欧洲美元金融全球化起锚

随着欧洲美元市场的出现与蓬勃发展，在美国境外产生了巨大的美元离岸市场。藉此桥梁，美国银行业为摆脱利率上限和不许跨州经营的禁令，离乡背井去海外大淘其金。却不想，此举使全球金融市场不可阻挡地走向了国际化，美国虽然仍保持着国际金融中心的地位，但其影响却远不如从前了。

欧洲美元市场最初形成于1950年代。当时的苏联靠出口石油获得了很多美元，出于政治因素，这些美元如存在美国，有被美国政府冻结的风险。因此苏联把这部分美元存放在美国境外，再加上其它国家由于对美贸易顺差，又获得了大量美元。这就形成了脱离美国政府控制的巨大境外美元金库。

在欧洲美元市场中，真正的美元并没有流出...

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可转让存单金融创新的里程碑

可转让存单的始作俑者是美国花旗银行。它是指存款人在储蓄机构存入一笔固定数额的货币，按与银行约定的利率计算的存款方式。可转让存单的期限，表面上和定期储蓄一样，不提前支取，也不分段计息，到期一次还本付息，不计逾期息。但由于可转让存单是不记名、可以转让的，因此当存款人希望套现时，可以随时通过市场将其转让出售。 可转让存单是突破著名的“Q条款”、规避存款利率限制的里程碑。更重要的是，它对商业银行传统的经营模式产生了颠覆性的影响。

财源外流

二战后，世界经济逐步发展并繁荣起来。到了1950年代末期，随着在美国援助下的欧洲重建、海外的商业投资...

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客户经理制度改造华尔街

1930年代美国长达10年的大萧条，始作俑者就是证券市场。因此，当投资者遭受了巨大损失，经纪人们的种种丑闻被曝光后，公众几乎彻底丧失了对证券市场的信任。尽管股价自1932年就开始见底回升，但市场的成交量之低，逼迫所有靠佣金吃饭的经纪公司挣扎在死亡线上。但是到了1940年代初，美国证券市场竟奇迹般与银行比肩，赢回了公众的信任；而且在此后的几十年中，美林证券屡携金融创新产品叫阵银行帐前，美国证券市场也继而发展成为全球最大。如果没有美林60年前推出的极富创新的客户经理制度，并辅之以一系列的改革措施，美国的证券市场将不会有后来的发展速度，当代金融版图也许要被彻底改写了。...

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