对发展中股市来说,指数与市值的并列研究,对大势的战略性把握具有至关重要作用。因为1、股价走势是由供求决定的,而股票市值代表了供的一方,它的变动对价格影响是不言而喻的。2、指数涨跌是市值变动的结果。如果基期市值1万亿,现在市值1.05万亿,那么在没有新增股上市情况下,指数就比基期上涨5%;如有0.1万亿的新增股上市,指数就跌4.5%。因此,在不断有新增股上市情况下,指数变动与市值变动并不完全同步,有时甚至大相径庭。正是基于这一认识,从1993年下半年起,我每天都会记录并绘制流通市值,一直保持到有了各种数据库之后。

　　市值牛市,指数熊市,这在过去20年里曾多次出现。最典型的是:1...

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