2004年初期,中国证监会对外发表一则中国企业境外上市的消息,其中2003年,中国企业在美国资本市场融资的额度超过70亿美金,证监会预估2004年在国九条推波助澜之下,当可超过150亿美金.其时,中国企业到境外上市的热潮,可追溯到20世纪90年代,当年在邓小平的改革开放政策指导下,中国经济快速增长,其活力及潜力备受国际资本市场投资者的青睐;1992年中国证监会成立,同年批准国内企业青鸟啤酒,上海石化等公司,透过全球存托凭证(GDR)和美国存托凭证(ADR)的方式赴海外筹资,开启了中国企业赴美国证券市场上市筹资的大门,亦引爆了国内企业到境外资本市场上市的第一波热潮.
1993年4月9日国18号函<关于境内企业到境外公开发行的股票和上市存在的问题的报告>的通知,主要内容:境内企业直接或间接到境外发行股票和上市,主要包括以下几种方式:1.境内企业直接到境外发行证券和股票上市{包括到境外公开发行B股的形式};2.境内企业利用境外设立的公司的名义在境外发行股票和上市;3.境内上市的公司到境外交易所上市交易;4境内上市的公司在境外发行存托凭证{DR}或者股票的其他派生形式.
1993年,国69号函<关于暂停收购境外企业和进一步加强境外投资管理>的通知,主要内容:禁止境内机构和企业通过购买境外上市公司控股权的方式,进行买壳上市.
1997年6月20日,国21号函<关于进一步加强在境外发行股票和上市管理>的通知,要内容:在境外注册由中资控股的境外上市公司,进行分拆上市,增发股份等活动,受当地证券监管机关监督,境内股权持有单位应当事后将有关情况报中国证监会备案;重申1993年国69号函:禁止境内机构和企业通过购买境外上市公司控股股权的方式,进行买壳上市.
1999年2月17日中华网,新浪,网易等中国三大入口网站,到美国证券市场上市募资,触动了高科技类股群起效尤的蝴蝶效应,也为国内企业赴境外资本市场上市掀起了第二波热潮.
1999年7月14日,国83号函<关于企业申请境外上市有关总是>的通知,中国企业赴海外直接上市先决条件为:资产净值不少于4亿元人民币,过去一年税后利润不少于6000万人发币,并有增长潜力,按合理预期市盈率计算,筹资额不少于5000万美元.
2000年6月9日,证监会72号函<关于涉及境内权益的境外公司在境外发行股票和上市的有关总是>的通知,主要内容:不适用于国发(1997)21号函规定情形的,才适用于证监会72号文件,由中国律师出法律意见书,经中国证监会函覆"无异议函'的规定;同年,中国政府成为世界贸易组织(WTO)的会员国,为实现国内金融市场与国际资本市场接轨的宏观政策,承诺在未来六年内逐步开放国内金融市场与世界接轨.
2003年4月1日,证监会号函<关于取消第二批行政审批项目改变部分行政审批项目管理方式的通知>以及<关于做好第二批行政审批项目改变管理方式后的后续监管和衔接工作的通知>,主要内容:取消对"中国律师出具的关于涉及境内权益的境外公司在境外发行股票和上市的法律意见书审阅'.
2004年1月31日,国务院为了"贯彻与落实党的十六大和十六届三中全会精神',积极推进资历本市场改革开放和稳定发展,特对各省,自治区,直辖市人民政府,国务院各部委,各直属机构颂布"加强证券市场宏观管理九大方针',即所谓的"国九条'政策,其中第九条第二款明白指示:"积极利用境外资本市场,遵循市场规律和国际惯例,支持符合条件的内容的企业到境外发行证券并上市';对于正在发展中有光明愿景的发营企业,无疑在融资渠道上注入强心剂,该政策引发国内发营企业赴境外资本市场上市的第三波热潮.
果不其然,"国九条'一经颁布,2004年3月4日,上海的企业"掌上灵通'每股以14美元的价格挂牌,3月9日,"TomOnline'每股以15.55美元的价格挂牌,3月17日,"中苡半导体',每股以17.5美元的价格挂牌,5月13日,"盛大网络'每股以11美元的价格挂牌,7月10日,"空中网'每股以10美元的价格挂牌,9月28日,"前程无忧'每股以14美元的价格挂牌,10月15日,"金融界'每股以13美元的价格挂牌,10月28日,"E龙'每股以13.5美元的价格挂牌,12月3日,"九城数码'每股以11美元的价格挂牌,12月15日,"第九城市'每股以17美元的价格挂牌.从些,中国企业到境外上市正式入战国时期.
1993年4月9日国18号函<关于境内企业到境外公开发行的股票和上市存在的问题的报告>的通知,主要内容:境内企业直接或间接到境外发行股票和上市,主要包括以下几种方式:1.境内企业直接到境外发行证券和股票上市{包括到境外公开发行B股的形式};2.境内企业利用境外设立的公司的名义在境外发行股票和上市;3.境内上市的公司到境外交易所上市交易;4境内上市的公司在境外发行存托凭证{DR}或者股票的其他派生形式.
1993年,国69号函<关于暂停收购境外企业和进一步加强境外投资管理>的通知,主要内容:禁止境内机构和企业通过购买境外上市公司控股权的方式,进行买壳上市.
1997年6月20日,国21号函<关于进一步加强在境外发行股票和上市管理>的通知,要内容:在境外注册由中资控股的境外上市公司,进行分拆上市,增发股份等活动,受当地证券监管机关监督,境内股权持有单位应当事后将有关情况报中国证监会备案;重申1993年国69号函:禁止境内机构和企业通过购买境外上市公司控股股权的方式,进行买壳上市.
1999年2月17日中华网,新浪,网易等中国三大入口网站,到美国证券市场上市募资,触动了高科技类股群起效尤的蝴蝶效应,也为国内企业赴境外资本市场上市掀起了第二波热潮.
1999年7月14日,国83号函<关于企业申请境外上市有关总是>的通知,中国企业赴海外直接上市先决条件为:资产净值不少于4亿元人民币,过去一年税后利润不少于6000万人发币,并有增长潜力,按合理预期市盈率计算,筹资额不少于5000万美元.
2000年6月9日,证监会72号函<关于涉及境内权益的境外公司在境外发行股票和上市的有关总是>的通知,主要内容:不适用于国发(1997)21号函规定情形的,才适用于证监会72号文件,由中国律师出法律意见书,经中国证监会函覆"无异议函'的规定;同年,中国政府成为世界贸易组织(WTO)的会员国,为实现国内金融市场与国际资本市场接轨的宏观政策,承诺在未来六年内逐步开放国内金融市场与世界接轨.
2003年4月1日,证监会号函<关于取消第二批行政审批项目改变部分行政审批项目管理方式的通知>以及<关于做好第二批行政审批项目改变管理方式后的后续监管和衔接工作的通知>,主要内容:取消对"中国律师出具的关于涉及境内权益的境外公司在境外发行股票和上市的法律意见书审阅'.
2004年1月31日,国务院为了"贯彻与落实党的十六大和十六届三中全会精神',积极推进资历本市场改革开放和稳定发展,特对各省,自治区,直辖市人民政府,国务院各部委,各直属机构颂布"加强证券市场宏观管理九大方针',即所谓的"国九条'政策,其中第九条第二款明白指示:"积极利用境外资本市场,遵循市场规律和国际惯例,支持符合条件的内容的企业到境外发行证券并上市';对于正在发展中有光明愿景的发营企业,无疑在融资渠道上注入强心剂,该政策引发国内发营企业赴境外资本市场上市的第三波热潮.
果不其然,"国九条'一经颁布,2004年3月4日,上海的企业"掌上灵通'每股以14美元的价格挂牌,3月9日,"TomOnline'每股以15.55美元的价格挂牌,3月17日,"中苡半导体',每股以17.5美元的价格挂牌,5月13日,"盛大网络'每股以11美元的价格挂牌,7月10日,"空中网'每股以10美元的价格挂牌,9月28日,"前程无忧'每股以14美元的价格挂牌,10月15日,"金融界'每股以13美元的价格挂牌,10月28日,"E龙'每股以13.5美元的价格挂牌,12月3日,"九城数码'每股以11美元的价格挂牌,12月15日,"第九城市'每股以17美元的价格挂牌.从些,中国企业到境外上市正式入战国时期.