周四大盘在中国银行（601988）反弹的带动下一度冲高，上证指数最高冲上1701点，不过市场反应平淡，由于买盘不足，大盘掉头向下，收盘下跌11点，日K线收出一根小阴线。沪市成交金额208亿元，较周三略有放大。     

　　从盘面来看，个股表现沉闷，没有突出的热点。两市涨停个股一共仅为6家，是近期涨停个股数量最少的一个交易日，市场可操作性较差。从跌幅榜来看，两市依然没有个股跌停，说明短期内市场做空动力不足，多空处于僵持状态。     

     对于大盘的短期走势，短期内市场仍缺乏大幅上涨的动力，中期来看，虽然整体上扬趋势暂未改变，但高位震荡走弱形态已基本形成，还有一点值得注意的是,本周一到周三，中央连续发布了三道加强宏观调控的紧缩令。老投资者不会忘记，2004年国家强硬的宏观调控政策导致股市大跌，而从本次调控政令的密集程度看，中央这次的态度也是相当坚决的，估计对股市的负面影响不可避免。目前新股高速扩容以及限售流通股密集解禁的环境下，股市本来就很脆弱，因此，谨防股市有大跌的风险。。（见技术分析图）     

从平均股价看，（见平均股价指数分析图）图中白线是中短期趋势线。可以看到：那是一个收敛的三角形整理形态；而黄线是从去年6月以来的长期上升趋势线（在一定意义上也可以认为是本轮行情的原始上升趋势线）。两套趋势线在06.6.14曾经交汇。从那天开始大盘重新走好。06.7.13那天，上证一条84点的长阴击穿了三角形整理下沿。次日7.14只是接近黄线就开始向上。但7.17，7.18日连续两天在三角形整理下沿遇阻而回落。于是7.19再次大跌！上证收出了40点的长阴。06.7.24受上调存款准备金率消息的利空影响开盘就大跌，平均股价最低5.556元。这个位置正好触击到从去年6月以来的长期上升趋势线上方而止跌收阳。（7.25）再度上涨收中阳,但7.26，7.27日连续两天还是在三角形整理下沿??   
    不禁要问：难道大盘要再次上演从6.14止跌后连续上涨吗？！我看未必！先从政策面看，从今年4月证监会就明确表示新老划断要分三步走；5月中旬发布了新的交易规则，为T+0和融资融券留下伏笔；但到6月份之后却在35天之内两次调整存款准备金率。要知道，这是用以限制资金（货币供应量）的最为严厉的货币政策工具。且扩容速度越来越快，但鼓噪多时的T+0和融资融券等刺激股市活跃的政策却暂缓。管理层的政策导向一目了然。因此股市上涨过快的冲动被抑制，资金迟迟不愿意积极进场。主力每天只用拉抬大盘指标股和频繁地转换热点来活跃市场人气。而最近的新股走得都比较难看，基本都是一步到位。上市的新股，从其成交回报来看，无机构席位单向买入迹象，而卖出金额较大的则以机构席位为主。也显示出资金对后势的担忧。这些都预示着指数此次向上的空间是有限的。再次上演无量连续上涨指数游戏的可能性不大。   

 因此在把握短线个股机会的同时，要注意控制好自己的仓位和情绪，盲目乐观和恐慌都是导致追涨杀跌操作的直接原因，进而导致亏损！

    
总结:    
    短线热钱将有可能向局部热点集中。短线机会还将层出不穷。但后期走势不太会简单地重复历史，无论是各个方面看大盘确实需要调整。在已经喊了“狼来了”而狼没来的情况下，狼也许就真的就要突然来访了。因此，控制好仓位，保持相当的现金比例是极其重要的。在这个局部热点活跃的时期，如果你不想放弃操作的话，那么选股将显得极为重要，否则你将在这个长期而言无疑是多头占上风的市场里再次面临空头市场中经常出现的“赚了指数赔了钱”的尴尬局面。