经过无数人的无数次试错，市场经济已经非常精妙。经济是一架非常精妙的社会机器，生产与销售，投资与储蓄，国内生产与国外消费息息相关，一环套一环。

    生产投资的下降表明生产能力的过剩，产出的下降标志着单位劳动力成本的增加，利润的减少，势必导致裁员，结果必然是失业率上升。

    而失业率的上升势必影响消费者信心，影响市场的盈利前景。而市场盈利前景的看淡又势必影响投资者的投资意愿和信心，从而又开始新一轮的螺旋式互动关系。

    当然，经济本身也具有一种自调适能力，下降螺旋转到一定程度，就会积累相当的动能和势能，转入上升螺旋(宏观经济的增长与衰退也有一条曲线，这条曲线虽然看不见，但是，超一流的专业分析人员可以感觉到)。问题在于：这种转换并不是自动的，它受到许多因素的影响。

    在2000年的时候，我重新温习经济周期理论，对照美国的所谓新经济特点，我更加坚信这一点。现在看来，美国陷入金融危机的事实表明，美国也不能摆脱经济危机的打击。

　　（补充：在２００８年１０月１５日的讲话中，伯南克就强调了经济金融的危机，虽然受到政府政策的干预，但是，宏观经济的恢复并不可能马上得到恢复，需要一段时间修复。说的就是这个道理。）