今日大盘略为低开，沪指开盘报3461.09点，下跌11.62点。早盘前半段银行股、煤炭石油股有回暖迹象，中国神华将涨幅一度超过3.5%，带领煤炭石油板块整体小幅报涨；招商银行、交通银行、中国人寿、中国银行、民生银行等金融股位于指数贡献前列，推动指数有所上升，最高上涨至3492.25点。但是前期的强势股开始大跌，使得指数再次下跌。下午中国石油、中国石化等权重股的领跌使得大盘前期低点被再一次刷新，沪指创下调整期以来的新低3308.90点，个股呈现普跌的态势。收盘时跌停板的个股达五、六百支，上涨个股仅21支。大盘在近似绝望的气氛中收3329.16点，下跌143.55点，跌幅达4.13%。

　　综合分析来看，今日大盘继续惯性下跌，沪市再创新低，市场恐慌气氛进一步蔓延，造成了许多个股的超跌，实际上，从整个市场的宏观面和经济面来看，并没有发生如此大的变化，变化大的只是投资者的心态。近期成交量骤减表明市场心态谨慎，在观望中等待明确转暖信号。其实目前点位距真正底部可能已不太远，3150点左右可能会形成一次较好的反弹，因此现在已属于底部区域。从2003年、2004年都在4月份形成重要的转折点来看，距现在是60个月和48个月的时间，4月份有可能形成一个重要的转折，有可能形成底部，但也有可能形成反弹的顶部。究竟市场如何走，还有待观察。

　　从基本面来看，市场环境正在逐渐趋暖，不排除管理层突然推出利好救市的可能。一季度大幅向下的调整行情已提前释放部分市场风险，在积极信号的累积叠加效应作用下，将逐渐进入恢复性上涨阶段，更多可能出现结构性与阶段性的投资机会。

　　尽管今年GDP增速可能有所放缓，但中国长期经济周期不会随美国经济转而向下，仍然是全球最具竞争力和发展速度最快的国家之一。因此支撑股市的基础性条件相对扎实，中国股市未来发展前景仍然值得期待。

　　从资金供给角度看，动辄数万亿的打新股资金说明国内不缺资金，还是缺少信心。对于海外资金来说，如果人民币汇率到达7以下，仅币值升值收益就能达到5%以上，再加上股市的年收益率，A股市场的机会显然大于海外其他市场。据调查，目前海外资金流出速度开始放缓，有可能重新吸引更多的海外热钱流入，可在一定程度上缓解资金供给压力。

　　 今日盘中有一去股票非常奇特，就是我上周五分析中提到的中国铁建，此股在今日大跌时走势较强，因此有可能是即将到来的反弹中的领涨品种。目前按照新兴市场估值水平标准衡量，A股部分行业企业的估值从长期看已进入相对合理的投资价值区间。而创业板暂缓与股指期货时间表将出的传闻也对市场有一定的影响，因此关注这些超跌的，次新的蓝筹股，是非常必要的，只不过一定要清楚，他们不可能再有大行情，特别是银行与地产股等。而中国铁建等可以预期稍强一些。