中国经济在内外夹击的状况下，让投资者几乎找不到合理的投资方向，正如索罗斯那句名言所道：“投资最害怕的不是风险，而是不确定性。”现在能够确定的就是：全部A股的市盈率已经降为23倍，接近2005年的水平；而财政政策正在担当着宏观调控无法担当的重任：维持中国经济平稳增长，基础设施建设投资如火如荼：全国高速铁路建设就是其中的重中之重。

          中国未来10年的经济增长中，基础设施建设都将是一股不可忽略的力量，当年罗斯福正是依靠对公路、铁路、水库等等基础建设的推动，才保证了美国从30年代最著名的经济衰退中走出来，在能源消耗上，铁路运输成本相当于公路的十分之一，航空运输的千分之一，与内河运输成本类似，难以回避的高油价使得铁路设备行业的周期性特征减弱，成为当前我国重要的一个支柱型产业，连巴菲特和比尔盖茨都对铁路投资情有独钟。但我国的铁路建设却明显低于GDP的增长，05年开始频繁出现的煤荒，粮食积压问题，都是因为铁路运力不足造成的。“十一五”期间，铁路总投资规划达到1.5万亿，是“十五”规划的3倍，铁路投资带动的基建、设备、电气和铁路配件等等行业景气复苏也是不争的事实，而铁路装备制造和配件制造，以及基建订单是国内企业最先受益，细分行业来看，铁路基建行业有中铁二局、中国铁建等等，工程施工的毛利率仅仅为8%，不足以造就高成长的企业，在投资高速铁路建设这个方向时，一定要把握机车购置和配件购置这两个细分子行业的景气程度。

          就目前来看高铁建设利润增长较快的就是技术核心部分：列车、通讯、信号和供电系统，其中机车部分的利润率在30%，电气毛利率在40%，只有掌握了高端产品生产能力的企业才是这次铁路大规模建设的主要受益者，上市公司中最直接受益的就是南车集团，我国整车制造仅有南车和北车辆两个企业，而北车是庞巴迪参股，能够上市且获得国家专有项目支持的就是南车。

          配件方面晋亿实业（601002）和时代新材（600458）已经获得高铁采购订单，晋亿实业主要是生产紧固件，其技术标准达到了高铁要求，获得订单1.94亿元，而时代新材（600458）的桥梁支座和CA砂浆、高铁道岔硫化铁垫板已经动车组减震弹性配件将成为新的利润增长点，特别是动车组已经是100%采用国产减震弹性元件，公司即将整体并入南车股份,可跟踪关注。

             铁路轨道设备行业中最引人注目的是南车股份，6月30日公布公开发行不超过30亿股A股，融资89.73亿元（料每股发行价不高于3元），7月1日公告发行已经获得证监会批准，这家公司改制成立在2007年12月28日，发行30亿股A股，当属国务院特批特办的项目，南车股份拥有母公司绝大部分核心资产，而南车集团拥有世界最大的电力机车和高速动车组制造基地，中国领先的大功率内燃机车和中高档铁路制造基地，还有3家城市交通地铁国产化定点企业，注册资本70亿元，每股净资产0.62元，每股收益0.12元。本栏阅读其招股说明书发现，每股净资产低于面值的原因是土地价值评估的时差，而这样一家集政策优惠、规模优势、技术壁垒和50%以上的市场占有率于一身的天子骄子，其主导产品铁路机车整车，毛利率高达40%，产品价涨量升，产品完全垄断（国内仅南车和北车两家，市场占有率50%）产品供不应求，随着中国高速铁路建设快速铺开，城市交通轨道线的急速扩张，南车股份必然在不远的将来，给资本市场带来一次可靠的投资机会。