724早市消息导读：油价能否催生阳线？

油价跳水注入强心剂 海外股市涨声不息

　国际油价的下跌似乎有了“惯性”。昨天纽约早盘，油价一度跌破126美元，创近七周低点。受此鼓舞，加上美国金融业传来更多正面的消息，以美股为首的海外股市纷纷再续此前几天的强势。昨天收盘，亚太多数股市都上涨超过2%，达到数周来的高点。欧洲三大股市盘中也均跳升逾1%。昨天开盘的美股则继续震荡上行，逼近一个月以来高点。

　　截至北京时间昨日22时15分，纽约商交所9月份原油合约报126.43美元，下跌1.5%，此前一度跌至125.47美元，为6月5日以来最低点。油价过去两天的下跌，主要受到飓风“多莉”可能避开美国墨西哥湾产油区以及美元走强的因素影响。相比本月初创下的147.27美元历史高点，油价过去几个交易日中已累计下挫15%以上。

【楚风】国际油价又跌了，全球股市欢欣鼓舞都涨了，唯独A股两市依然在大搞“绿色环保”。为什么？信心，当投资者没有了投资信心的时候，再多利好都是白搭，特别是像这样的外围利好更不容易刺激我们多少。

多管齐下恢复信心 共迎A股转机

　沪深股市本轮调整历时8个多月，跌幅接近60%。广大投资者不仅资产严重缩水，投资信心更是面临严峻考验。如何尽快恢复投资者的信心，不仅事关资本市场的未来，更与和谐社会的建设密切相关。

对于资本市场，党中央和国务院多次强调“促进资本市场健康发展”，充分表明最高层对资本市场发展的高度重视。事实上，实现全面建设小康社会的奋斗目标，促进国民经济又好又快发展，客观要求建设一个功能健全、安全高效的资本市场，不断拓展资本市场服务国民经济全局的功能。长期看，我国资本市场稳定健康发展的基础不会动摇，实现长期可持续发展的路径没有改变。——如果说投资要有大局观的话，这就是中国股市的大局观。

　　我们看到，经过近几年来的不懈努力，以股权分置改革为重点的资本市场改革发展工作成效显著，资本市场健康发展的基础得到进一步夯实。但另一方面，我国资本市场“新兴加转轨”的特征依然明显，市场内在运行机制尚不健全，结构性、体制性矛盾依然突出。从本轮调整的内外因来看，国家宏观经济政策的调整与变化、全球金融市场大幅震荡，周边市场波动加剧，能源、资源、粮食价格持续上涨，以及限售股解禁压力等等，使得我们的股市短时间内出现深幅调整，投资者信心濒临崩溃。

【楚风】上证报的领导可谓用心良苦，连续的社论犹如声声冲锋号角，让人激动。但是冲锋号角只能对勇士才有作用，对于那些已经怕死怕到极点的士兵是不会有任何作用的。但是吹总比不吹要好，至少可以让那些真正的投资者知道了，上级的号令。谁先明白，也许谁就是胜利者。

全国人大财经委经济室：适时适度调整政策力度和导向

全国人大财经委经济室23日发布报告指出，我国居民收入实际增长偏低和价格总水平的高位运行，大大削弱了居民的消费能力，因此，内需增长在下半年可能会适当放缓。与此同时，中国经济的另外两大支柱——出口和投资，下半年的形势也不容乐观。 　　居民消费结构升级乏力

　　有关我国下半年的经济走势，财经委经济室的报告认为，从国内来看，促使经济增长减速的因素明显增多。

　　报告指出，下半年消费实际增长将放缓。原因在于居民收入实际增长偏低和价格总水平高位运行，大大削弱了居民消费能力；房地产和汽车两大消费热点明显降温，居民消费结构升级乏力。

【楚风】为什么总是听到的是那些学者的观点，他们的观点没有用，要直接管理者的观点。学者只不过瞎吵吵而已，观点是好的、是正确的，但是能不能执行又是另一回事情。所以投资者千万不要把这样的观点当作自己操作决策的指导，如果拿这些做指导，你风险一定不会少。

个税起征点提至5000元势在必行

　　笔者赞同上调个税起征点看法。显而易见，上半年因通胀上涨和经济下滑，在居民、企业、政府等诸多部门中，居民和企业的利益损失很大，只有政府收入增长仍极为可观。事实上，以下几个因素也说明我国上调个税起征点势在必行。

　　首先，原油价格回调的乐观预期不应太早。马来西亚、印度、台湾地区和中国大陆等都已不堪高原油价格而提高了国内的成品油价格，越南从本周一（21日）起将汽油价格上调31%，是最新一例。

　　其次，国内通胀压力仍不容小觑。近日，中国政府高层密集调研引来各界人士对下半年宏观经济政策走向的关注。6月份CPI同比上涨7.1%，连续两个月回落，但考虑到上游工业品价格高企，其传导效应无法让人对通胀前景掉以轻心。

　　再次，当下国际收支失衡，国内经济高增长低通胀的平衡亦被打破，“启动内需”成为经济改革继续求进的关键。而“启动内需”有赖于三个“提高”：其一，提高居民收入在国民收入中的比例；目前国民收入中财政收入比例偏高，已逾5万亿，国家经济增长很快，而居民收入相对水平却在下降。因此，个税起征点还有继续上调空间，至少要提高到5000元，才能为启动内需助力。其二，提高劳动收入在初次分配中的比例，十几年前很多人的基本工资就是七八百，现在还是这个水平。其三，提高财产性收入在居民收入中的比例。在美国的居民收入中，财产性收入占四成，而中国只有2%。

【楚风】都早干嘛去了？个税又不是收了一天？在调整的时候怎么没有那么多人提意见、建议？早提出来现在不就没有事了？其实笔者以为如果按照我们现在的实际情况来看，1万元才是真正合理的标准。这样才能更好地保障普通百姓的收益，才能更好地刺激经济的发展。

“两房”救助案敲定 美政府启动二次救市

面对住房和金融市场紧迫的形势，美国政府和国会最终互相作出了让步。白宫昨天紧急宣布，同意经国会修改后的“两房”救助案，并称布什总统将放弃相关的否决权，最终签署这一增加了附加条款的法案。

　　23日和24日，美国国会两院将先后投票表决上述法案，业界认为，国会最终通过这一法案的可能性很大。这也就意味着，美国政府针对楼市危机采取的数十年来罕见的大规模“救市”行为，很快就将进入实施阶段。继3月份美联储出手资助贝尔斯登以来，“两房”救助案也是美国政府第二次采取如此大规模和力度的救市措施。

　　白宫23日上午召开新闻发布会宣布，布什总统已同意经国会修改后的“两房”救助案，并将最终签署这一法案。此举无疑为美国最终实施“两房”救助计划铺平了道路。受到上述利好刺激，房利美和房地美的股价昨天纽约早盘大幅飙升，涨幅分别达到27%和18%。

【楚风】救市！对于美国来说我们已经听到“救市”两个字不是第一次了。我们是否会向美国人学习，需要等待。

后市走向扑朔迷离

2008年07月24日      来源：上海证券报      作者：⊙楚风

　　昨天大盘再次收出阴十字星，成交量依然没有放大的迹象，市场交投谨慎，大盘疲软之势再现。

　　由于大盘连续下跌的幅度、速度都超出了投资者的承受力，因此对于后市，投资者担忧要远远大于希望。恢复投资者的信心需要的是实实在在的措施，而且必须是有效的、连贯的。从目前股市的具体情况看，靠其自身已经不可能扭转趋势，唯有依靠外力，但如果外力迟迟不能出现，市场将会继续选择下行。

　　操作方面，在目前的情况下，投资者不应对反弹过于乐观，而应坚定不移地进行短线操作，操作中一定要选择中报业绩良好的个股，做到进可攻退可守，避免出现不必要的意外。

【楚风】本人昨日文章，刊登在今日出版的《上海证券报》A7版。http://paper.cnstock.com/paper_new/html/2008-07/24/content_64188031.htm

国际油价又跌了，已经到了125的下方晃悠了。全球的股市也都涨了，是好消息，但是我们却未必。已经是周四，但是除了几大报纸的社论在吹号角之外，投资者并没有见到实质性的利好消息出现。恐惧，在等待中会越来越严重。

这几日管理层似乎失声了，前期经常随便说话的大嘴们也都不见了踪影。油价下跌对我们肯定是好事，但是估计刺激的也不过是短暂的反弹，并不能帮助我们彻底走出困境。因为我们股市萎靡不振的关键不是因为国际油价，而是因为大小非。如果这个问题不解决，油价回到100美元，估计我们的股市也难好到哪里去。

从技术上看，今日还是很危险的。如果不考虑国际油价下跌带来的利好，那么今日破2800点的可能性是很大的。有了油价下跌的刺激，应该会暂缓下跌。但是要记住，国际油价是会有反复的。股市没有因为国际油价的下跌而上涨，不等于不会因为国际油价的上涨而下跌。如果今日盘中油价上涨了呢？（连续下跌之后，可能会出现反弹）那么股市会怎么面对？

操作上还是建议逢高减磅，哪里是前期过不去的坎，哪里就应该坚决走。等待市场明朗再作长久打算，现在嘛，也就搓搓短线算了。