巨额外汇储备可作大用！
中国人民银行公布，2008年6月末，国家外汇储备余额为18088亿美元，同比增长35.73%。平均每月增长近500亿美元。而国家统计局发布的统计数据显示，2007年全年中国GDP为246619亿元，比上年增长11．4％。国家外汇储备余额已经达到GDP的一半。
如果新增加的500亿美元是变相流入中国股市，那么将是中国股市的“福音”。只是相对于庞大的股票存量和还在嗷嗷待哺的新股增量而言，杯水车薪也！！
正如当前外汇管制经常项目上的“宽进严出”一样，资本项目也要放开，一样在“资本项目上宽进严出”。既然中国经济发展的优良前景举世公认，那么外资无论是来投资股市，还是兴办实业，一律畅通无阻；但是要出去，就没有那么容易，每年只放10％的外资离开国境。如此这样，即使“大非”们像“小非”们不讲党性也没有关系，源源不断的外资将在半年内把中国股市“牛”到沪市10000点，两年内“牛”到沪市30000点。只是中国的股民们要切记，经济和股市的周期性是永恒的规律，沪市30000点照样会回到沪市3000点甚至1000点的。到那时，国际资本即使出逃（逃离股市但每年只有10％逃离国境，还有90％留在中国实业）也会促使中国经济再以两位数的速度增长50年。中国经济超越美国就指日可待！！！
可能有人怀疑国际金融资本的能量。无需置疑！！！大家看看2008年世界原油价格的大“俯卧撑”即可。国际上多少权威研究结果显示，这几年世界上石油的供求基本平衡。但为什么原油价格就能够在不到一年的时间从70多美元涨到150美元，又一下子跌到110美元？这就是金融的力量。中国有很多人，其中不乏爱国志士担心外资进入股市会扰乱中国金融市场。这种担心可以理解。但是只要人民币的发行权掌握在中国人民银行的手中，中国股市是以人民币来计价的，以及外资退出中国境内每年不超过50％，那么无论外资怎样在中国股市“倒腾”，也是如同如来佛手中的“孙猴子”一样，只得乖乖地保护“唐僧取来真经”，帮助中国再创经济奇迹！！！
对于由此可能的外汇储备的急剧增长，我们怎么办？不要在做购买美国两房债券“房美丽”那样的愚不可及的事情了！！！也不要在去投资Blackstone黑石那样强弩之末的基金新股了！！！要做，就要进行世界地区和行业的组合投资以分散风险：一部分投资于无风险证券，比如美国、西欧国家的国债，他们至少100年不会破产的，收益尽管低，但是有保障！一部分投资世界各大地区的石油、煤炭、和矿产勘探和开发，为中国经济发展准备原料；一部分投资于各国前5大商业银行的股票，如花旗、汇丰、德意志银行、瑞士银行等等，这些金融机构控制了这个世界的金融命脉；一部分投资于世界顶尖级别跨国公司的股票，如微软、可口可乐、GE、三星、松下、丰田等等。美国总统布什尽管很多人说他智商不高，但是他就是投资于微软、可口可乐、GE等等名牌公司的股票，并且资产收益相当稳定。另外以少量的外汇资金来作高新领域的风险投资。
我国公司的外汇投资和对外投资（包括金属期货等）经历了太多的失败，就是太自以为是了，太以为自己智商太高了，结果往往惨不忍睹。其实，爱因斯坦曾经说过：智商90的人就足够搞工商管理了。投资同样如此，在于投资标的的收益与风险相匹配。而高智商的人搞投资，往往倾向于高收益的投资项目，自以为其中的高风险可以转嫁给那些低智商的人，往往却是“拿起石头砸自己的脚”！我国外汇对外投资太需要稳健和务实的人了！！！
案例1：株洲冶炼厂违规炒外盘期货亏损13.22亿
1997年7月20日，株洲冶炼厂进口公司经理徐耀东在万般无奈下向厂方承认：炒期货亏损13.22亿元。株洲冶炼厂违规炒外盘期货、被国际著名的期货交易商家逼仓的消息传出，舆论哗然，海外传媒幸灾乐祸称：“大陆期货未见其利，数亿美金已流出境外”。工人们忧愤交织，编了一句顺口溜；辛辛苦苦四十年，一觉回到解放前。并声称要以黑铁铸成徐耀东与厂长的跪像摆放厂门口雪耻。
株洲冶炼厂于1956年成立，正式职工8000余人，为国家一级企业，在中国大型国企业五百强中排列132名位，按综合经济指标排名56位，年利润过亿元。该厂为中国三家在伦敦金属期货交易所挂牌上市企业之一、全球五大铅锌冶炼生产厂家之一。
1985年，国务院下令禁止国内企业，公司炒作外盘期货，认为中国的市场经济尚未成熟，各方面条件也不具备做外盘期货的能力。株洲冶炼厂却利用了进出口权的便利，违规炒外盘期货。他们最初以套期保值名义操作，尝到了一些甜头，进出口公司经理、期货操盘手徐耀东的权利就膨胀起来，厂方也对他采取一种放任态度。此时，徐耀东很像弄垮巴林银行的尼克。里森，很多方面可以独断专行，有了失误可以利用各种关系拆东补西，终致亏损的漏洞越来越大。
1997年前株冶炼厂年产锌约20万吨，一般说来，看准市场价格上扬之机，抛售合同，以后按期交给割现货可以稳稳地赚进大笔外汇，也可避免因市场价格下跌造成的损失，这就是套期保值。
1997年3月世界金属期货市场价格上扬，锌市走俏，徐耀东见有利可图，开始在每吨1250美元的价位上往外抛售合同，而此时株洲冶炼厂每吨锌的成本仅1100美元，做套期保值的话，每吨在以后按期交割现货可稳赚150美元，并不受交货时市场价格的影响。
既然有利可图，徐耀东走出了投机冒险的第一步——从1250美元的价位开始大量抛售合同。抛出的单马上被人吃进，锌价上扬到1300美元，这时价位售出每吨有200美元的利润（指现货交割后），操盘手开始做空（即卖空），大量向市场抛售合同。操盘手此时也许不会知道，株冶厂从开始做空的那一时刻起，著名的国际大期货交易商嘉能可资源有限公司就盯上了他。
操盘手抛出了大于株冶厂年产量几十万吨的供货合同，市场价格改革仍在攀升，最高点涨到1674点，1674点是锌在伦敦金属期货交易所每吨的美元售价，1674点也是这次惊心动魄的期货商战的终结点，株冶厂在这个“点数”上终于坚持不住，垮了下来。
在锌家的上扬期间，操盘手的期待是高抛低买平仓，这样出与进都可以大赚一把。当市场价格改革打不下来时，操盘手知道自己被人逼仓了，不断扫出大量供货合同，指望迅速打下市场价格，等价格跌至抛出时点数以下时在大量吃进合同平仓，卖空的空洞就被平抑了，剩下高价位卖书的厂方有能力供货的合同，如期生产交割，可另赚一笔。
一位资深期货操盘手评论说：“此时徐耀东就应当及时止损平仓，在价格刚上扬到1300点上时就要买入平仓，以免被人逼仓。另一种做法就是自己有雄厚的资金及大量的现货，不怕人逼仓，才可以继续跟对手打下去。可惜的是，株冶厂与对手嘉能公司相比，资金远不及对手，他的对手对他的底细了如指掌，株冶厂怎能不败？”
按伦墩金属期货交易所的行规，买卖者须缴纳买卖合同金额数的5%用作保证金，按每吨1300美元算，买卖一手（25吨为一手）需要1625美元作保证金，厂方抛出了42顿的合同工，就需要缴纳2700多美元作保证金，株冶厂显然拿不出这笔巨资。而期货界的传言称，株冶厂在市场抛售额达80吨之多，这已超过其自身生产能力的4倍。
对手嘉能公司的前身玛格瑞士公司在“文革”前就和株冶厂有过密切联系，对株冶厂的生产供货能力有多大很清楚，株冶厂操盘手抛出合同打下市场价位然后买入平仓的意图，当然也骗不过他们。最可叹的是，许多株冶厂人这时还不知道玛格瑞士公司在前几年就更名为嘉能公司。
徐耀东的资金有很大一部分来源于中国银行湖南省分行，贷款支掌着徐与嘉能可公司对抗。在1997年3月至7月间，徐因资金问题，多次被逼止损平仓，损失的过亿美元主要用在买入平仓上。
目前，株冶厂首先面临的是怎样去填补为厂方生产能力数倍的卖空合同：要么如期交割，交出的话就得花巨额资金承担每吨300多美元的损失买回合同工。两者如果都做不到的话，那就面临违约爆仓的危险，已缴纳的保证金全部罚没，即按合同价格归人家，另外还要追加违约罚金5%——10%。
厂方内部宣布亏损达13022亿元人民币，但对外只肯承认卖单数额只有42万吨，另说国家储备调拨了20万吨交割，但对不上亏损额数。株冶厂卖出的合同从1997年上半年一直到1998年7、8、9月都有，短短的一年左右时间要提供这么多货显然力不能支。看来，株洲冶炼厂40年的辛苦经营，又要当作学费付出了。
案例2：中航油事件内幕
2004年12月13日出版的《财经》杂志以《成败陈九霖》为题发表长篇调查报道，刊登了此次中国航油(新加油)期市翻船事件的始末。“中航油(新加坡)巨亏”发生后，《财经》派出记者在新加坡、北京、湖北黄岗等地进行采访，获得大量事实及文件，对此一事件始末缘由、对事件主角陈久霖的行为进行了较为准确的还原。
据《财经》报道，多年在海外打拼、如今在期货市场上铸成大错的陈久霖，对于石油衍生品交易的风险管理其实缺乏最起码的常识。他的风险意识几乎等于零，甚至直到今天还是这样。
如今，在5.5亿美元已经灰飞烟灭之后，陈久霖痛心之余，也曾经面对友人做过反思：自己确有一些地方是错了。错在何处呢？“我太相信别人了，公司有资深交易员、风险管理委员会、内审部三道关呀！”他也承认，自己开始时并没有想到，“后来需要那么多保证金，我们根本拿不出那么多钱来。”
在资本市场上，“现金是王”，而身为CEO的陈久霖甚至并未根据公司的财务实力，为此次投机交易明确设定一个现金头寸的上限。无限开放的赌注，加之永不服输的心理与支持这种心理的“判断”，爆仓只是迟早之间。
中航油(新加坡)进入石油期权交易市场始于2003年下半年，年底公司的盘位是空头200万桶，而且赚了钱。这显示该公司当时已明显违背《国有企业境外期货套期保值业务管理办法》，涉身险地，从事投机性交易。
但陈久霖并不以为意。随着2004年石油价格一路上涨，到3月28日，公司已经出现580万美元账面亏损。陈遂决定以展期掩盖账面亏损，致使交易盘位放大。至6月，公司因期权交易导致的账面亏损已扩大至3500万美元。
甚至直到此时，陈久霖仍未设定交易头寸上限，赌博之心益重，当期将期权合约展期至2005及2006年，同意在新价位继续卖空。到2004年10月，中航油持有的期权总交易量已达到5200万桶之巨，超过公司每年实际进口量三倍以上，公司账面亏损已达1.8亿美元，公司现金全部耗尽。
10月10日以后，陈始向母公司中国航油集团写出报告请求救助。中国航油集团本应立即对此违规操作进行制止，强令其择机斩仓。恰恰相反，集团领导竟不顾国内监管部门有关风险控制的规定，决定对此疯狂的赌徒行为施行救助。10月20日，中国航油集团以私募方式卖出手中所持15%的股份，获资1.08亿美元，立即交给中航油(新加坡)补仓。此举愈发使上市公司深陷泥淖。
《财经》披露的大量事实显示，从10月10日，中国航油集团管理层的纵容、犹豫和对法律法规的漠视，其实是此次中航油(新加坡)的亏损后期被加倍放大，高达5.5亿的主要原因。
中国人民银行公布，2008年6月末，国家外汇储备余额为18088亿美元，同比增长35.73%。平均每月增长近500亿美元。而国家统计局发布的统计数据显示，2007年全年中国GDP为246619亿元，比上年增长11．4％。国家外汇储备余额已经达到GDP的一半。
如果新增加的500亿美元是变相流入中国股市，那么将是中国股市的“福音”。只是相对于庞大的股票存量和还在嗷嗷待哺的新股增量而言，杯水车薪也！！
正如当前外汇管制经常项目上的“宽进严出”一样，资本项目也要放开，一样在“资本项目上宽进严出”。既然中国经济发展的优良前景举世公认，那么外资无论是来投资股市，还是兴办实业，一律畅通无阻；但是要出去，就没有那么容易，每年只放10％的外资离开国境。如此这样，即使“大非”们像“小非”们不讲党性也没有关系，源源不断的外资将在半年内把中国股市“牛”到沪市10000点，两年内“牛”到沪市30000点。只是中国的股民们要切记，经济和股市的周期性是永恒的规律，沪市30000点照样会回到沪市3000点甚至1000点的。到那时，国际资本即使出逃（逃离股市但每年只有10％逃离国境，还有90％留在中国实业）也会促使中国经济再以两位数的速度增长50年。中国经济超越美国就指日可待！！！
可能有人怀疑国际金融资本的能量。无需置疑！！！大家看看2008年世界原油价格的大“俯卧撑”即可。国际上多少权威研究结果显示，这几年世界上石油的供求基本平衡。但为什么原油价格就能够在不到一年的时间从70多美元涨到150美元，又一下子跌到110美元？这就是金融的力量。中国有很多人，其中不乏爱国志士担心外资进入股市会扰乱中国金融市场。这种担心可以理解。但是只要人民币的发行权掌握在中国人民银行的手中，中国股市是以人民币来计价的，以及外资退出中国境内每年不超过50％，那么无论外资怎样在中国股市“倒腾”，也是如同如来佛手中的“孙猴子”一样，只得乖乖地保护“唐僧取来真经”，帮助中国再创经济奇迹！！！
对于由此可能的外汇储备的急剧增长，我们怎么办？不要在做购买美国两房债券“房美丽”那样的愚不可及的事情了！！！也不要在去投资Blackstone黑石那样强弩之末的基金新股了！！！要做，就要进行世界地区和行业的组合投资以分散风险：一部分投资于无风险证券，比如美国、西欧国家的国债，他们至少100年不会破产的，收益尽管低，但是有保障！一部分投资世界各大地区的石油、煤炭、和矿产勘探和开发，为中国经济发展准备原料；一部分投资于各国前5大商业银行的股票，如花旗、汇丰、德意志银行、瑞士银行等等，这些金融机构控制了这个世界的金融命脉；一部分投资于世界顶尖级别跨国公司的股票，如微软、可口可乐、GE、三星、松下、丰田等等。美国总统布什尽管很多人说他智商不高，但是他就是投资于微软、可口可乐、GE等等名牌公司的股票，并且资产收益相当稳定。另外以少量的外汇资金来作高新领域的风险投资。
我国公司的外汇投资和对外投资（包括金属期货等）经历了太多的失败，就是太自以为是了，太以为自己智商太高了，结果往往惨不忍睹。其实，爱因斯坦曾经说过：智商90的人就足够搞工商管理了。投资同样如此，在于投资标的的收益与风险相匹配。而高智商的人搞投资，往往倾向于高收益的投资项目，自以为其中的高风险可以转嫁给那些低智商的人，往往却是“拿起石头砸自己的脚”！我国外汇对外投资太需要稳健和务实的人了！！！
案例1：株洲冶炼厂违规炒外盘期货亏损13.22亿
1997年7月20日，株洲冶炼厂进口公司经理徐耀东在万般无奈下向厂方承认：炒期货亏损13.22亿元。株洲冶炼厂违规炒外盘期货、被国际著名的期货交易商家逼仓的消息传出，舆论哗然，海外传媒幸灾乐祸称：“大陆期货未见其利，数亿美金已流出境外”。工人们忧愤交织，编了一句顺口溜；辛辛苦苦四十年，一觉回到解放前。并声称要以黑铁铸成徐耀东与厂长的跪像摆放厂门口雪耻。
株洲冶炼厂于1956年成立，正式职工8000余人，为国家一级企业，在中国大型国企业五百强中排列132名位，按综合经济指标排名56位，年利润过亿元。该厂为中国三家在伦敦金属期货交易所挂牌上市企业之一、全球五大铅锌冶炼生产厂家之一。
1985年，国务院下令禁止国内企业，公司炒作外盘期货，认为中国的市场经济尚未成熟，各方面条件也不具备做外盘期货的能力。株洲冶炼厂却利用了进出口权的便利，违规炒外盘期货。他们最初以套期保值名义操作，尝到了一些甜头，进出口公司经理、期货操盘手徐耀东的权利就膨胀起来，厂方也对他采取一种放任态度。此时，徐耀东很像弄垮巴林银行的尼克。里森，很多方面可以独断专行，有了失误可以利用各种关系拆东补西，终致亏损的漏洞越来越大。
1997年前株冶炼厂年产锌约20万吨，一般说来，看准市场价格上扬之机，抛售合同，以后按期交给割现货可以稳稳地赚进大笔外汇，也可避免因市场价格下跌造成的损失，这就是套期保值。
1997年3月世界金属期货市场价格上扬，锌市走俏，徐耀东见有利可图，开始在每吨1250美元的价位上往外抛售合同，而此时株洲冶炼厂每吨锌的成本仅1100美元，做套期保值的话，每吨在以后按期交割现货可稳赚150美元，并不受交货时市场价格的影响。
既然有利可图，徐耀东走出了投机冒险的第一步——从1250美元的价位开始大量抛售合同。抛出的单马上被人吃进，锌价上扬到1300美元，这时价位售出每吨有200美元的利润（指现货交割后），操盘手开始做空（即卖空），大量向市场抛售合同。操盘手此时也许不会知道，株冶厂从开始做空的那一时刻起，著名的国际大期货交易商嘉能可资源有限公司就盯上了他。
操盘手抛出了大于株冶厂年产量几十万吨的供货合同，市场价格改革仍在攀升，最高点涨到1674点，1674点是锌在伦敦金属期货交易所每吨的美元售价，1674点也是这次惊心动魄的期货商战的终结点，株冶厂在这个“点数”上终于坚持不住，垮了下来。
在锌家的上扬期间，操盘手的期待是高抛低买平仓，这样出与进都可以大赚一把。当市场价格改革打不下来时，操盘手知道自己被人逼仓了，不断扫出大量供货合同，指望迅速打下市场价格，等价格跌至抛出时点数以下时在大量吃进合同平仓，卖空的空洞就被平抑了，剩下高价位卖书的厂方有能力供货的合同，如期生产交割，可另赚一笔。
一位资深期货操盘手评论说：“此时徐耀东就应当及时止损平仓，在价格刚上扬到1300点上时就要买入平仓，以免被人逼仓。另一种做法就是自己有雄厚的资金及大量的现货，不怕人逼仓，才可以继续跟对手打下去。可惜的是，株冶厂与对手嘉能公司相比，资金远不及对手，他的对手对他的底细了如指掌，株冶厂怎能不败？”
按伦墩金属期货交易所的行规，买卖者须缴纳买卖合同金额数的5%用作保证金，按每吨1300美元算，买卖一手（25吨为一手）需要1625美元作保证金，厂方抛出了42顿的合同工，就需要缴纳2700多美元作保证金，株冶厂显然拿不出这笔巨资。而期货界的传言称，株冶厂在市场抛售额达80吨之多，这已超过其自身生产能力的4倍。
对手嘉能公司的前身玛格瑞士公司在“文革”前就和株冶厂有过密切联系，对株冶厂的生产供货能力有多大很清楚，株冶厂操盘手抛出合同打下市场价位然后买入平仓的意图，当然也骗不过他们。最可叹的是，许多株冶厂人这时还不知道玛格瑞士公司在前几年就更名为嘉能公司。
徐耀东的资金有很大一部分来源于中国银行湖南省分行，贷款支掌着徐与嘉能可公司对抗。在1997年3月至7月间，徐因资金问题，多次被逼止损平仓，损失的过亿美元主要用在买入平仓上。
目前，株冶厂首先面临的是怎样去填补为厂方生产能力数倍的卖空合同：要么如期交割，交出的话就得花巨额资金承担每吨300多美元的损失买回合同工。两者如果都做不到的话，那就面临违约爆仓的危险，已缴纳的保证金全部罚没，即按合同价格归人家，另外还要追加违约罚金5%——10%。
厂方内部宣布亏损达13022亿元人民币，但对外只肯承认卖单数额只有42万吨，另说国家储备调拨了20万吨交割，但对不上亏损额数。株冶厂卖出的合同从1997年上半年一直到1998年7、8、9月都有，短短的一年左右时间要提供这么多货显然力不能支。看来，株洲冶炼厂40年的辛苦经营，又要当作学费付出了。
案例2：中航油事件内幕
2004年12月13日出版的《财经》杂志以《成败陈九霖》为题发表长篇调查报道，刊登了此次中国航油(新加油)期市翻船事件的始末。“中航油(新加坡)巨亏”发生后，《财经》派出记者在新加坡、北京、湖北黄岗等地进行采访，获得大量事实及文件，对此一事件始末缘由、对事件主角陈久霖的行为进行了较为准确的还原。
据《财经》报道，多年在海外打拼、如今在期货市场上铸成大错的陈久霖，对于石油衍生品交易的风险管理其实缺乏最起码的常识。他的风险意识几乎等于零，甚至直到今天还是这样。
如今，在5.5亿美元已经灰飞烟灭之后，陈久霖痛心之余，也曾经面对友人做过反思：自己确有一些地方是错了。错在何处呢？“我太相信别人了，公司有资深交易员、风险管理委员会、内审部三道关呀！”他也承认，自己开始时并没有想到，“后来需要那么多保证金，我们根本拿不出那么多钱来。”
在资本市场上，“现金是王”，而身为CEO的陈久霖甚至并未根据公司的财务实力，为此次投机交易明确设定一个现金头寸的上限。无限开放的赌注，加之永不服输的心理与支持这种心理的“判断”，爆仓只是迟早之间。
中航油(新加坡)进入石油期权交易市场始于2003年下半年，年底公司的盘位是空头200万桶，而且赚了钱。这显示该公司当时已明显违背《国有企业境外期货套期保值业务管理办法》，涉身险地，从事投机性交易。
但陈久霖并不以为意。随着2004年石油价格一路上涨，到3月28日，公司已经出现580万美元账面亏损。陈遂决定以展期掩盖账面亏损，致使交易盘位放大。至6月，公司因期权交易导致的账面亏损已扩大至3500万美元。
甚至直到此时，陈久霖仍未设定交易头寸上限，赌博之心益重，当期将期权合约展期至2005及2006年，同意在新价位继续卖空。到2004年10月，中航油持有的期权总交易量已达到5200万桶之巨，超过公司每年实际进口量三倍以上，公司账面亏损已达1.8亿美元，公司现金全部耗尽。
10月10日以后，陈始向母公司中国航油集团写出报告请求救助。中国航油集团本应立即对此违规操作进行制止，强令其择机斩仓。恰恰相反，集团领导竟不顾国内监管部门有关风险控制的规定，决定对此疯狂的赌徒行为施行救助。10月20日，中国航油集团以私募方式卖出手中所持15%的股份，获资1.08亿美元，立即交给中航油(新加坡)补仓。此举愈发使上市公司深陷泥淖。
《财经》披露的大量事实显示，从10月10日，中国航油集团管理层的纵容、犹豫和对法律法规的漠视，其实是此次中航油(新加坡)的亏损后期被加倍放大，高达5.5亿的主要原因。