一周操盘手手记（1.05-1.09）

   

周一：开门红短线反弹有限 09年望迎来历史性机会

 

元旦节日期间由于外围股市大涨给市场以信心，而市场在连续下跌8天后出现反弹属于正常情况。回顾2008年是弱势的一年，上证指数最低曾下探至1664点，年跌幅超过65%，单边下跌速度之快、幅度之大都是前所未有。2008年下跌是对泡沫炒作后的修正，也是对上市公司业绩大幅度下滑以及宏观经济形势急转直下的提前反应，股市的晴雨表表现非常清楚。当前近农历岁末，行情反弹面临三个现实的考验，也决定了当前不是整个大盘的行情，而只是局部个股的行情：一个是上市公司四季度业绩恶化超出预期，一月15日将开始披露年报；第二是投资者套现过年，在宏观经济趋势不明朗情况下，现金是比较好的保障；再者是创业板可能推出以及IPO可能的重启等市场的扩容。在这样大的背景下反弹高度有限，不应该追涨。

 

从元旦期间消息面看，国内消息面比较平静，主要有：国家将出台扩大内需十条规划和十个重要产业调整振兴规划，钢铁业和汽车业规划已确定；国务院同意启动3G牌照发放：3G牌照最晚春节前发放，可拉动投资1.5万亿，共发三张，中移动将获TD-SCDMA，中国联通获WCDMA，中国电信获CDMA2000；中国制造业PMI连续三个月低于50％原油两日大涨逾18％超过46美元，全球期市喜迎"开门红"。消息面影响比较大的是汽车行业主要是小排量汽车、钢铁行业普遍出现反弹，而对于3G概念个股应该逢高卖出。

 

从盘面看，基金新年新的布局迹象明显，水泥、煤炭、钢铁以及有色金属等绩优股板块表现强劲，而与政策相关的新能源板块也表现活跃，新年第一天开门现基金表现积极，很可能是基金新的布局，其动向值得投资者关注。当前市场反弹高度虽然有限，但下跌空间不大，虽然单日上涨并不能改变市场趋势，但2008年A股下跌65%，即使2009预期再下跌25-30%，长期看来，系统性风险并不大。任何时候抄底不太可能是绝对的底部，但2009年全面中极有可能出现历史性的大底，也是市场存在的巨大的机会！

 

重点个股：

中国铁建（601186）

一．基本面：公司作为中国最大的工程承包商拥有业内全面完整的产业链和资质体系，业务范围几乎覆盖了基础设施建设的所有领域，可以有效实现不同业务间的协同效应。

二．政策面：四万亿投资是经济稳定剂，而从投资拉动角度看，未来铁路建筑业受益程度最大。作为全球特大型综合建设集团，公司行业结构特性决定了其未来几年拥有巨大发展潜力与空间。由于公司在国内基建行业具有举足轻重地位，将明显受益于未来国内基建投资加速，公司盈利能力也将出现趋势性改善。

10.15元附近可适当参与，上涨10%止盈，下跌6%止损。

 

               周二：牛年勤耕作 机构布局忙

 

2009年连续两个交易日大盘大幅度上涨，新年开门红，而前期一直认为被市场打败成溃不成军的机构力量却在2009年开始的两个交易日大放异彩。从涨幅比较大个股看，大部分都是基金重仓个股，而且都是绩优股。煤炭、工程机械、钢铁等行业的绩优股涨幅居前，而概念个股反而表现一般。基金已经开始新年的布局了，绩优股依然是首选。而大盘连续的两根大阳线也一扫2008年年底的8天连续下跌阴霾。在昨日提到过2009年是值得期待一年，风险都在2008年释放了，2009年下跌空间不大，也就是整个系统风险不大，但2009年上涨高度也是有限，也不可能马上回归牛市。

当前风险除了反弹后大小非减持的风险外，主要还是业绩风险，根据最新统计显示，两市共有128家公司预计08年度将出现亏损，占已作出业绩预告公司的23%，业绩预期不佳将制约大盘的中期走向。不过影响当前大盘走势另外一个重要因素就是宏观经济数据，如果宏观经济数据有转暖的迹象，大盘很可能迎来一波比较可观的反弹。

 

重点个股：

尖峰集团600668：公司是浙江地区最大的水泥生产企业。07年4月，公司与中建集团签订了《合作框架协议》，在水泥业务上与中建集团进行了全面的合作。07年4月，公司、公司控股子公司尖峰水泥与中国建材共同对大冶尖峰水泥进行增资，增资后大冶尖峰的注册资本为1.5亿元，其中本公司占10%、尖峰水泥占50%、中国建材占40%。07年8月，公司决定出资1.05亿元，参与组建南方水泥，南方水泥于07年9月在上海注册成立。07年9月，尖峰水泥以实物资产出资1.4亿元与南方水泥以现金出资2.6亿元合资组建了南方尖峰。07年公司共销售水泥239.18万吨、熟料56.95万吨。

另外，07年公司在浙江尖峰登城建设一座装机容量为9MW的纯低温余热电站，建成后，预计年发电量5918.4万kWh，年供电量5474.5万kWh，年利润2253万元，投资利润率38.72%（税后）。07年年报披露，公司出资2273万元投资该项目，已完成。08年4月大冶尖峰水泥公司计划投资4500万元，利用该公司水泥熟料生产线窑头、窑尾余热资源，建设一套装机容量为9MW的纯低温余热电站。

本周水泥板块重新被市场关注，目前公司流通市值不大，888系统显示有短线资金在主动介入。建议短线3.82元附近参与，目标涨10%，跌5%止损。

 

          周三：2000点附近有压力适当注意低市盈率个股

2009年开门红之后出现震荡走势，煤炭、钢铁以及有色金属等低市盈率个股表现为基金增持行为导致，其持续性还须看基金的行为，不过在整个宏观经济背景不好情况下以及年报业绩预期不好情况下，基金增持的持续性值得怀疑。当前基金增持可以解释为2008年基金持仓接近要求持仓比例下限，在2009年多余的资金进行了新的布局，而基金主动拉升做一波行情的动力不足。

 

从盘面看，银行股表现较弱而大部分个股还是比较活跃的，在港股的带领下，航运类个股表现强劲，主要有中海发展和中国远洋在其港股大涨情况下开始上涨。题材概念股风能概念继续保持强劲，金风科技以及华仪电气继续大幅度上涨。而在3G牌照即将发放之际3G概念股却表现很一般，利好出来则是出来时候。

 

2009年市场的反弹不是因为宏观基本面的好转，市场系统风险依旧存在，技术上看如果没有量能配合2000点压力非常大，而当前离2000点的空间并不大，因而大盘短线上涨空间有限。春节机会主要还是在局部的机会，不过我们建议波段操作，不要追高，反而应该在下跌后低吸。

  

周四：指标股打压风险凸显

   

2009年基金布局的持续性受到怀疑，基金重仓股在两天的强势后受到指标打压的挑战。今天主要是中国石油、中国石化以及银行股打压市场，市场继昨日的小跌后今天出现大幅度杀跌，市场风险凸显。银行股下跌主要是受到港股的影响，美国银行于1月7日上午10点向市场配售了56亿股建行H股股份，持股比例由19.13%降至16.6%，美国银行此番为折价配售，以相当于当日建设银行H股收盘价12%的折价，即3.92港元/股，而李嘉诚也准备着手减持中国银行。H股的大非减持直接导致对银行股估值的怀疑。中国石油中国石化走弱也与年报业绩相关，石化双雄的年报业绩也是一般，曾经有传言第四季度出现亏损，石化双雄业绩没有什么亮点而言，业绩下滑也是成为定局。

   

美国的经济数据继续恶化，隔夜美股大幅度下跌以及油价大跌12%以上也是市场不安的主要因素之一，当前美国经济并没有到底走出低谷的迹象。而我国经济预期也没有见底，当前宏观经济趋势不好市场比较难出现大的行情，作为与宏观经济景气度相关性比较大银行股以及石化巨头短线受到机构投资者的看淡。

  

反复提示业绩风险是当前主要风险，而近期虽然有宏观经济相关的部署以及刺激政策，但是短期难以见到效果。而短期政策面没有强有力的利好刺激市场，导致市场呈现一个箱体整体走势，波段操作，股指在2000点附近压力大，而下跌到1800点附近则是短线买入机会。不过整个趋势并没有走好，仓位也不宜重，保持相当灵活性。

 

周五：箱体震荡 心态要好

 

昨日大盘在重重重压下下挫破了1900点，指标股成为打压市场的主要空方，26点的跳空缺口使得多方信心缺乏。今日消息面比较平静，年报业绩方面的消息较多一点，年报业绩高增长不再，年报业绩风险将成为近阶段主要风险之一。在众多不利因素下，大盘上涨空间的确有限，2000点压力的确非常大，当前大盘考验1800点有支撑。不过大盘箱体震荡格局明显，在箱体底部区域下跌则是吸纳买入个股的时候。

 

从盘面表现看，煤炭股表现强劲。中小企业板块继续保持强劲，在整个市场缺乏资金时候，中小板由于盘子小成为资金运作的中心，近期中小板一些个股涨幅巨大。虽然当前年报业绩预告以预减预亏为主，但是中小板有些个股年报业绩的确超预期，这和主板市场形成鲜明的对比。近期业绩预告的上市公司中有如南岭民爆、安妮股份、国统股份、启明信息、太原重工、天康生物、合肥三洋、黔源电力，四季度业绩好于预期，而这些个股大部分是中小板的个股。

 

近期大盘总是绝处逢生，在这样行情中，心态很重要。前期8天下跌后出现一次绝佳反弹机会。昨天的断头台也迎来今日的反弹。近两日的下跌主要是外界因素影响指标股，其实很多个股在两天小幅度调整后，今日一个大阳线吞掉了两根阴线。在春节前，震荡行情中仍然可为，但要把握好节奏。

 

重点个股：

孚日股份（002083）：1、新能源概念。公司与德国ALEO SOLAR AG公司共同投资的晶体硅太阳电池组件封装项目正式开始生产。目前，节能环保汽车已经成为国内外汽车厂商研发的方向。在新能源汽车百花齐放的当前，混合动力也成了车企的共同选择。从丰田引入国内的第一款混合动力车型普锐斯，到已实现量产即将上市销售的长安杰勋混合动力车型，我国汽车工业开始步入混合动力时代。2、中小板个股中股价低，比价效应明显。公司个股股价不足4元钱，比绝大多数中小板个股股价要低很多。3、全力转型，发展潜力大。从2009年开始，孚日股份将停止在家纺行业的规模扩张，当前孚日股份对整个家纺产业的投资将全部结束，下一步将集中精力做大光伏产业。和家纺产品相同，光伏产品也主要供出口。

888决策系统分析：888点睛发出买进孚日股份（002083）信号，K线系统呈现紫色，并有转强特征，3.88元一线适量参与。上涨10%止盈，下跌5%止损。