各位新浪网友，大家好！

主持人乔旎：亲爱的新浪网友们大家好，欢迎收看我们今天早上的新浪“开盘播报”，我是主持人乔旎。我们今天邀请到的是特约嘉宾崔晓黎老师，晓黎老师好。

崔晓黎：你好。

主持人乔旎：我们首先关注一条消息，20008年宏观经济的压轴数据即将在22日公布，有专家预计，去年四季度的GDP增速将在6.4%至6.6%之间，该增速预计为本轮经济周期之底，2009年的数据将会出现反弹。

老师您觉得2009年数据会出现反弹吗？

崔晓黎：可能性还是非常大的，因为前期我们也反复谈到过，08年第四季度宏观经济数据应该是最不乐观的，因为它一方面有国内主动调整07年有点过热经济的因素在里面。另一方面，也有海外整个金融危机所引发的经济危机对国内经济的负面影响。所以，双重因素加在一起，08年第四季度，尤其是越往后经济数据越难看。但是从09年开始，随着国家大规模振兴经济计划的相继出台和落实，可以说09年的经济数据应该是一个前低后高的一种运行态势或者前期应该维持一个低位运行，但是逐渐会有企稳以至于回升的局面。所以，对于整个09年而言，现在来看可以说从股市也好，宏观经济也好，现在应该是一个相对较低的区域。

从股市而言，股市应该是提前于整个宏观经济有所体现。可能我说这一点，很多网友朋友们觉得不会很认同，尤其是前几年中国的股市和经济基本上是脱节的，但是我要告诉你，随着整个国内股市日益的对外开放，随着机构投资者的力量不断的壮大，可以说国内的股市它以经济的这种连续相关性大大增强，股市晴雨表的变化正在显现。所以，股市应该提前于宏观经济见底，而现在提前会对09年宏观经济止跌回稳的有所表现。

主持人乔旎：我们也发现不管是宏观经济也好包括股市、楼市现在都是在努力的进行救市，我们看到上海正在酝酿进一步刺激楼市的措施，其中就包括推购房税还有办理蓝印户口等等，老师您觉得这些措施有没有助于房子的销售？

崔晓黎：会在一定程度上有帮助，毕竟消费者购买成本有了一定的降低，但是楼市真正走出目前销售比较清淡的局面，还需要房地产市场自身的调整。

大家可以看我之前的节目，包括我的博客里面也稍微有所提及，楼市现在销售的清淡，主要的原因并不是由于价格形成一个下跌趋势，大家不愿意买了，不是这个原因。或者我们说根据房价运行的趋势来买房、卖房是一种投机客，它并不是具备刚性需求或者说具有刚性的购买力的群体，而我们说真正的能够支撑一个市场的价格和成交，一定是刚性需求。有刚性需求才会有交易。投机客永远是在里面进进出出，他不会对价格构成实质性的支撑，或者投机客只能助涨助跌，但不会对市场产生真正支撑。

现在楼市由于整体价格水平过高，导致现在整个有刚性需求的人持币观望。另外，经济危机导致国内经济也出现一定下滑，这种下滑的负面影响是对于大额的支出有一个削减。因为整个宏观经济下滑导致整个企业利润下降，一个是居民的平均收入有降低的预期，不管实际是降了还是没有降，但至少有一个预期。当这种预期来临的时候，它肯定首先就要考虑大额的支出要缩减，包括买房、买车，以及奢侈品的消费，高档的服饰、箱包、化妆品等等奢侈品的消费都要大额削减，其中房子可以说是额度最大的，在北京，在五环以内买一套房子，应该是100万打底的。在郊区像昌平、怀柔、密云、通州、大兴、房山，少则也得60、70万以上。这样这种房价已经远远地超出了当地的居民购买力。所以，房地产行业，现在是国家在救，的确国家力度非常大，从各个方面，从税收、贷款等等，但是关键还在于这个行业自身的调整。

我给你举一个例子，市场上有很多人，我们记得前几年彩电联盟，包括冰箱联盟等等，大家相约不降价，最后不降价的结果是什么？谁也卖不去，最后价格联盟体系崩塌。降价了以后市场活跃了，大家都有钱赚，现在就面临着这么一个问题。前段时间任志强还在强调，房子不要涨，涨到10万。你可以涨，房子是你开发的，只要你资金链不断，不要说涨到10万一平米，你涨到1000万一平米都可以，但是只要你房子能卖出去。市场经济价格永远不是一方说了算，应该说买卖双方经过协商达成一种妥协，现在房地产商，因为本身这个商品是他自己的。另外，由于他从银行大量贷款，拿地也好，开发也好，觉得国家会帮我，不帮我这个赖帐都给银行，银行惨了，所以他有恃无恐。真正国家扶持他的时候，他反倒有脾气了，有牛气了，跟市场顶牛。但是你要注意，顶牛的结果是你永远也活不下去，你这个生意不要做了。你有可能在政策的扶持下会苟延残喘一段时间，但是你的生意没法继续进行了，最后是得不偿失了。

所以，我的看法，房地产这个行业什么时候楼价出现大幅的下调，不能叫下跌，下调是一个主动性的调低，迎合市场经济的调低行为，下跌是被动性的，没人买了，不得不暴跌，这是两种。什么时候房地产价格出现主动性的下调，调整到一个买卖双方都能够接受的一个情况下，那么这个行业的春天就来了，或者还可以有生机，因为毕竟中国面临着一个城市化的问题，面临着80后结婚买房等等，包括以前老的房子更新换代的过程。中国的房地产市场潜力很大，关键就在于房地产商是不是想把这个生意做下去。

主持人乔旎：其实我们是有刚性需求的，我们常说房子买卖既然有卖也就同时有买，买的这一方目前来说各个方面经济实力也达不到，跟我们正常生活的收入水平相比已经差距太大了，所以我们也希望房地产商真正能够把房价降下来，这样才能有更多人买得起房，有刚性需求。

再看一个美国消息，美国当选总统民主党人奥巴马20日在国会大厦西侧的露天平台上正式宣誓就职，宣誓继任美国第44任总统，但是在宣誓的第一天截止到收盘道琼斯工业平均指数就下跌了332.13点，至7949.09点，跌幅是4.01%。而道指30种成份股中共有24种股票下跌。金融股中美国银行下跌了17.7%，花旗集团下跌了12%。老师怎么看奥巴马宣誓就职的第一天，而美国股市却下跌了呢？

崔晓黎：这还是有点像国内的利好出尽。因为在奥巴马宣誓就职之前，大家对奥巴马上台一直有一个很大的期待，当这个利好消息没有出台之前，没有兑现之前，我们炒作题材股、概念股都是这样，会有一波维持一个振荡甚至有一波盘升。而利好消息兑现就选择向下。当然向下还是短期行为还是一个中期的向下呢？目前不好过早地下结论。不过有一点我们是看到，奥巴马的确我们可以用一个成语“任重而道远”来形容，因为美国经济的确面临着很大的问题，而这个问题的根源来自于整个金融体系的盲目扩张。

我们知道这次金融危机主要是由于次危机所引发，次贷危机主要是由于整个美国金融体系盲目扩张的结果，贷款没有首付，导致整个金融行业与房地产市场的依存度过高。一旦房地产市场出现波动，会累及金融行业，这是一个最严重的问题。国内不存在这个问题，国内的金融监管是非常严格的，而且整个银行体系运行非常稳定，从这一点大家可以看到，前一天当国外出现金融危机的时候，大家调侃社会主义制度好，好在哪里？就是好在有很多行业是纳入国有化或者是国家监管的范围之内，所以，防范系统风险的能力非常强，这也是为什么我一直看好中国的金融行业，包括前期在新浪的节目当中也谈到这个问题，外资减持中资银行H股有问题，中国的银行可以说一定会最先受益于中国宏观经济的止跌回升。所以，从这个角度看，美国后期存在着很大的不确定因素。

我在昨天晚间更新我的博客的时候也谈到这个问题，春节期间可能很多人要问，我持股过节还是持币过节？我告诉大家，在春节前后宏观政策对于股市绝对是有利的，而且充裕的流动性也对市场构成一个强大的支撑。唯一的不确定性就是海外，海外的宏观经济运行，以及海外股市的运行。由于我们长假期间海外还在交易，所以大家在长假齐建业应该对海外的股市密切关注。我觉得如果春节前整个美国股市不能够出现有效的反弹，不能够企稳，大家仓位控制还是需要适当的注意，具体的节前与节后的操作细节，一会儿我再讲。

主持人乔旎：现在已经开盘了，我们关注一下今天的开盘情况，我们看到上证指数开盘是1965.94点，跌25.45点，跌幅是1.28%。上涨家数85家，下跌家数787家。再关注一下深成指的情况，今天深成指开盘是6912.74点，跌115.66点，跌幅是1.65%。上涨家数101家，平盘家数79家，下跌家数652家。老师怎么看今天这样一个开盘的情况呢？我们看到今天也是有一个低开。

崔晓黎：今天这种开盘情况可以说完全在预期之中，因为大家有点经验都知道，只要美股大幅下跌，国内肯定会低开。不过从低开的幅度，我个人觉得还是可以适当乐观。因为这种低开相对于去年国外股市下跌，国内股市低开的幅度而言已经大幅收敛了。我们知道昨天晚间，也就是美国时间1月20号的白天，美国的几大股指跌幅都是4%到5%以上。国内在今天早盘低开的幅度仅有1%多一点，这也是一个积极的信号。就像昨天大家看到，整个亚洲的股都是普跌，包括香港，包括日本等等，但是国内的股市调整了以后，尾市翻红，这就是一个很典型的强势特征。从近期市场的运行情况来看，在个股经过连续回升以后，能够对海外市场的负面影响进行一个有效的抵抗，我觉得本身就反映出市场一个强势。因为你看一下，近期的股指应该来说这个运行的区间并不是前期的低点，相反是前期的一个相对稍高一点的位置，接近2000点，而不是在1800。而且短线很多个股都有了一定的回调。这种情况下市场能够对外围股市的下跌有所抵抗，而且能够成功地抵御地住，本身就反映出市场一个很明显的强势特征。

所以，要谈到操作的细节，短期谈到一个问题，年前我们说今天周三，明天还有两个交易日，为什么我不说三个交易日呢？因为周五是一个垃圾时间，基本上不会大跌，也不会大涨，就是维持一个横盘，大家高高兴兴的，个股涨幅普遍在1%—2%左右。红色的，你看着喜庆，高高兴兴回家过年。

主持人乔旎：但实际没有大涨。

崔晓黎：周五肯定不要想这些东西。周三、周四这天很关键。从均线来看，我个人对于节前的行情的一个看法，今天是一个振荡蓄势。因为一方面上涨面临着2000点的压力。另一方面短线的确也是积累了一定的获利盘，而第三方面就是海外，以美国为首的股市的连续下挫，会对国内市场构成一定的压力。所以，节前这两个交易日，应该是振荡蓄势的过程，甚至不排除出现调整。但是只要调整的幅度不太离谱，我想节后应该可以重点期待。由于刚才我谈到过，从中期来看，我相信中国的领导人有能力领导我们全国人民，我说的有点打官腔了，但的确是这样，能够克服经济困难。因为我们国内并没有出现金融系统的动荡，离金融危机更是远得十万八千里。当然有些监管部门有一种前瞻性也好，防患于未然也好，这是正确的，但是我们的金融系统目前来看绝对是稳固的，不能说稳如泰山，但是也差不多。

第二，我们没有经济危机，我们的经济下滑，大家可能看到了南方的一些企业，新闻上提到了有困难等等，但是这些大部分都是出口型企业，给海外企业做加工一类等等。受到海外经济下滑的负面影响很大，但是我们看到了国内的宏观经济运行，就像周小川行长谈到的一样，是一个平稳的下降，而不像海外是急速下滑。为什么？因为国内本身自身的经济还是跟运行在一个良性发展过程当中，受到海外的冲击和影响，尤其在经济日益全球化的过程当中，这是必然，但是我们可以能够成功地抵御。

我刚才也谈到了，国内的股市与经济的相关度正在日益提高，因为机构投资者正在逐渐壮大。如果这样来说，股市作为经济的晴雨表，后期对于宏观经济的反映会越来越密切，但是需要注意，它会整个超前。而且我也反复谈到，你认真看我的博客应该知道，我在今年的年初包括上一年的年底，我都在节目当中的评论都很醒目，我昨天晚上更新了一篇博客，昨天晚上更新的那一篇应该是一两周以前的。为什么我不更新？因为那个博客我说得很清楚，我记得应该还是在新浪做乔旎的节目，当时我写的是一季度积极布局，我一直让大家看到，我可以一两周不更新我的博客。为什么？因为我的观点在之后一段时间之内被市场检验是正确的，那我没必要天天更新，更没必要实时更新，更没必要每分去更新，没有意义。你把握一个大的趋势就够了，频繁地做短没有意义。在年前我跟大家讲，现在是你做中期打算的一个时机。所以，一季度积极布局的观点我是不会改变的，主要是来自于宏观经济，主要是来自于整个市场资金链的变化，主要还有一个来自于对于整个政府的信任。我相信09年无论是宏观经济还是股市，都会给我们一个意外的惊喜。当然我说意外，是指对那些极度悲观，没有前瞻性，没有商业远一点眼光的人，我觉得09年应该是非常好的一年，用我的话说是收获的一年。所以，今年的春节无论节前市场涨还是跌，你都可以安安心心高高兴兴过一个春节。

我前段时间在一些媒体上曾经谈到过，节前还是布局，那个时候我用的话可能是激进一些，叫节前买股票，节后数钞票。其实那就告诉大家，春节前后假如市场真的有回落的机会，一定是你逢低布局的好机会，相反绝对不是你悲观、看空或者怎么样，你认真地看一下我前几期这个节目当中我曾经说过，如果真的上去了，突破了主力区，肯定有一波。因为你要关注热点是否成功切换，我们看到近期有一个比较好的迹象，由前期涨幅比较高的领涨的中小盘、中小板，低价的、题材的、游资私募推动的品种在向蓝筹股热点进行切换，银行、钢铁、石化、煤炭等等。我觉得这是一个非常好的迹象，因为我一直给大家讲过，前期市场面临一个关键的转折点。什么转折点呢？就是类似于07年的5·30。07年1月至5月末就是垃圾股、题材股、概念股，甚至什么都没有的股票，游资私募推动炒作。经过5·30的下跌之后，热点成功切换，切换到蓝筹股。其实07年那时我的观点也很正确或者说很明确，这时说正确可能有些人不爱听，说你老把你以前成功的案例拿出来炫耀，但的确我是判断正确，我也有炫耀的资本。那个时候我曾经在一些媒体上就讲过，包括央视的《证券时间》频道，北京—5我也讲过，一旦市场热点切换成功，还会有一波行情。之前曾经有一波连续下探，最低打到1850左右，我告诉大家你要看它能否成功，一旦成功切换还会起来，如果不能成功切换就要向下。

主持人乔旎：老师觉得今天有哪些热点，我们看一下今天涨跌幅排行榜的情况，在涨幅榜前三位的是金晶科技(sh600586)、丰原药业(sz000153)、华芳纺织(sh600273)。跌幅榜前三位是苏宁电器(sz002024)、蓝星新材、锡业股份(sz000960)。

老师怎么看今天涨跌幅排行榜的情况有没有热点？

崔晓黎：今天的热点还是集中在纺织板块，纺织板块近期表现不是很活跃，但是经过充分蓄势，开始拉出阳线，近期大家选股和操作，你要注意一点，在大的环境比较有利的情况下，这是我个人的判断，如果你与我的观点相反，你选取就难了。我的判断在大的环境对个股有利的情况下，个股要严格按照技术来操作，除了少数的龙头拉的会很凶以外，游资，很强的实力机构拉升，大部分股票会有一个稳步向上的状态，一旦向上涨大了，就调整，我近期结合很多案例给投资者朋友们讲，一旦调整到什么位置呢？第一，靠到十天或者是二十天均线。第二，调整的形态波动幅度阳线、阴线，波动幅度会越来越小，最后小阳小阴或者收出星来，就是波浮特别收敛，而且量能萎缩的，看这个股票就像里面没有机构，就像股票死了一样，根本就大盘涨跌它都不动，就是一两分钱、两三分钱来回划横线，一看萎缩到这种程度之后，它的机会就来了。大家近期是选股，大盘说实话，很多朋友把时间放在分析大盘上。我分析大盘就是三种局面，涨、振荡、跌。分析大盘不在于技术，在于分析大盘的政策、宏观背景和资金的情况，机构近期想不想做，怎么做，这几点分析完了之后才能对大盘到底是向上还是横向振荡还是向下有一个明确的概念。当大盘分析完之后不要猜哪儿会有支撑，哪儿会有反弹，这个一点意义都没有。个股的走势能够与大盘完全同步的非常少，就像你能够天天抓住连续涨停的股票一样，这种可能性微乎其微。所以，你只要能够判断大盘处在向上的运行趋势当中，好，你重仓。你判断近期大盘是一个横向振荡，好，拿一半仓位。如果你判断大盘向下，那我建议你空仓，你可以买货币基金，你可以买国债，可以做一个阶段性的储蓄。

所以，这是一种操作的思路，不要天天看，因为我也看一些人的评论，看一些博客的东西，下5分钟大盘要怎么怎么样，再下5分钟大盘要怎么怎么样。中国的股市不是T+0，你永远做不到那么准，你需要知道大盘是向上还是横盘振荡，还是向下，不同的趋势采取不同的仓位策略，采取不同的操作策略，挑选不同的股票，这样你能够赚钱。

主持人乔旎：更加宏观和整体地看。关注一下网友有哪些问题。

网友：天音控股(sz000829)天音控股(sz000829)应该如何操作？

崔晓黎：天音控股(sz000829)目前应该来说是围绕中短期均线横向振荡的过程，可以说它的整体走势还是要弱于其它大部分品种。我觉得这种个股你就关注一下，看它有没有补涨机会。有补涨机会以后，看它的量能放大情况，再决定是否需要换股。短期来看后期决定它走势的是两个因素，第一是大盘，大盘如果不出现意外，它应该会维持一个横向振荡，甚至有补涨机会。但是一旦大盘真正出现不利的向下局面出现，当然这个向下局面我也告诉大家，是你逢低布局的机会。假如真的出现这种机会，大部分股票短期会有向下的可能或者空间，因为毕竟市场经过了一轮反弹，很多个股都有了一定的获利盘，而且目前投资者的心态并不是很稳定。无论是机构还是个人。所以，短期这种波动性还是有的。所以，你需要设好止损位。

另外，操作上建议大家近期的操作不要把某一只股票的仓位搞得过重，分散化投资要好一些。

网友：瑞贝卡(sh600439)瑞贝卡(sh600439)应该如何操作？

崔晓黎：这就是一个问题了，我刚才谈到过很多股票要设好一个短期的止损位。这位朋友如果问瑞贝卡(sh600439)，有一点我就要问你，你是不是没有注意短期止损位的设定问题。当然，经过连续的回落以后，昨天在低位交易的过程当中，瑞贝卡(sh600439)曾经放出了一个稍微大一点的量，昨天我们看到它的换手是相对于前段时间有一个明显的放大，但是量还是有点不足。所以，大家要看短期反弹的力度如何。如果在近期之内不能够成功地收复20日线或者30日线，后期大家需要注意它短期的一个继续调整的风险。相反如果能收复，我觉得也可以适当的关注。因为现在很多股票有这种运行态势，先拉一波，然后出现一个类似于瑞贝卡(sh600439)振荡盘升的上升趋势，然后振荡振荡以后，最后向下，甚至破位，挖一个坑，把这个坑挖完以后再马上回来。你翻一下近期很多强势股，最典型的是S深宝安A(sz000009)，你看一下它的走势，前期大家可以看一下中国宝安，前期也有一个回升以后，然后小幅爬坡的过程，但越爬越吃力，最后掉头向下，击穿了重要的支撑位，均线都击穿，然后股价快速回升。中国宝安应该是上一轮反弹之初我推荐的，也是有挖坑走势。但是瑞贝卡(sh600439)能否形成挖坑之后的回升呢？我们不是神仙，不要预测。但是现在是等，假如这个坑挖完真的回升，你可以乐观。但是如果坑挖完一半之后起不来，你要小心了，这个挖坑一定是为了未来的上涨。

有一个漫画，宋丹丹说过不会下蹲的股票是涨不高的。但是你不要蹲得太狠，蹲到一定程度就行了。因为过分的下跌就不是挖坑了。短期内在控制好风险、控制好仓位的情况下可以适当地等一下。

网友：八一钢铁(sh600581)八一钢铁(sh600581)后市该如何操作呢？最近钢铁行业也是出了利好，请老师帮忙分析一下钢铁板块的后市情况。

崔晓黎：八一钢铁(sh600581)走势还是比较强的。在这一轮反弹的高点附近进行振荡。钢铁行业我谈到了，面临着一些负面因素，但是也面临着很好的机遇。

第一，钢铁行业受制于宏观经济的影响，整个全球的需求包括国内需求大幅度下降，这是一个很不利的因素。

第二，它的成本也有望降低，铁矿石价格有望降低。

第三，在整个行业处于消费低谷期，国家给今年的钢铁行业定了一个调子是整合和重组。这是对于一些大的钢铁公司而言低成本扩张或者行业实现低成本整合非常好的时机。所以，可能这个行业短期你要真的从它的盈利情况表现来看，的确很不乐观。所以，机遇很多。因为整个宏观经济运行就像股市一样，就是涨涨跌跌，有波峰就会有波谷。很多人对于宏观经济的看法也是一样，对股市的看法也一样，涨到6000点的时候，翻一下那时的研究报告，都是看到8000点、10000点。当跌到2000点的时候，你看一下研究报告，都是说跌到1500、1600。所以，它有一点，在下跌波谷的时候过于悲观，在波峰的时候过于乐观。

主持人乔旎：我们也应该保持理性。

崔晓黎：对，钢铁行业也是一样。它的确是处在一个低谷期，但是你要看到未来。当我们这个行业实现整合以后，强强联合以后，不可能宏观经济无休止地下跌，一旦宏观经济止跌回稳，相关的行业都会有一个回升，股价也会有表现。所以，对于这类钢铁行业中的二线蓝筹股，应该重点关注，因为它可能是一个被并购的对象，有可能题材多一些。

而且从整个资金运作的角度来看，二线的蓝筹股运作起来会比一线权重的蓝筹股运作起来股价会更加活跃，因为毕竟它的流通盘小。所以，对八一钢铁(sh600581)，我觉得中期应该可以适当的乐观，但是短期毕竟还在前期的高位附近振荡，你要注意的是规避市场的系统性风险。什么叫系统性风险呢？还是海外股市可能给国内带来的不利影响，这是需要规避的，控制好仓位和止盈或者止损位。任何时候只要你手里有股票，止盈和止损位一定是必须的，止损位是一个向上而不向下的原则，止损位的设定有很多方法，根据你的仓位、根据你的持仓成本、根据你的均线、趋势线等等。给你举一个例子，向上不向下，有些人说我止损位就愿意设在5%，买入价格的5%或者是10%，可不可以？可以，因为你说不出它对还是不对。好，当你买入以后，你的位置设的与你的买入价下降5%，举一个例子，这个股价如果下跌，只要你认为这个止损位设定正确有效的话，你到时要执行。假如买入的股票上涨了，这时你的止损位要调整，股价涨了3%，你的止损位要提3%，股价涨10%，你的止损位要提10%，这样使得你的止损位慢慢的变成止盈位。

所以，止损位、止盈位，第一目的是控制风险，第二锁定利润。

主持人乔旎：而且也要随着股价的波动而波动。

崔晓黎：对，向上波动，而不要向下。不要股价下跌了，止损位也要向下调，那样就陷入很被动的地位。假如止损位你认为设的正确，有哪些设定止损位的方法很多，不要硬性去设，而且不同的股票设定方法是不同的。我之前有一个叫做“黄金生存线”的设定方法，那是我作为一个波段或者是中期止损位的设定方法，那个东西对股价下跌，尤其08年下跌过程中我们判断反弹的高点非常有效。对于今年来说，我看到也是对于判断下调的低点也是非常有效的，但是每一只股票支撑的位置线是不同的，不是简单地说你是不是用20天线、30天线、50天线、80天线、100天线？不是这样，它是通过机构主力介入的程度和持仓，以及这只个股之前的股性运行周期等等。只有把握相关的方面，你才会在个股的调整过程当中发现它的逢低买入机会，而一旦它破位，你才会能够成功地止损出局。

主持人乔旎：谢谢崔老师的分析，我们今天上午的时间也有限了，如果还有问题的朋友可以继续关注我们今天下午的新浪“收盘播报”，我们今天早上的新浪“开盘播报”就到这儿，感谢您的收看，谢谢崔老师。