消息交错冲击‧金汇动荡难安
今日重要数据公布：
14：45 瑞士12月消费价格指数(CPI)月率‧预测-0.3%‧前值-0.7%
14：45 瑞士12月消费价格指数(CPI)年率‧预测+1.0%‧前值+1.5%
14：45 瑞士12月经季节调整失业率‧预测2.8%‧前值2.7%
14：45 瑞士12月未经季节调整失业率‧预测2.9%‧前值2.7%
15：00 德国11月贸易平衡‧预测145亿盈余‧前值158亿盈余
15：00 德国11月出口月率‧预测-2.8%‧前值-0.5%
15：00 德国11月入口月率‧预测-1.9%‧前值-3.5%
18：00 欧元区12月企业景气指数‧预测-2.72‧前值-2.14
18：00 欧元区12月消费信心指数‧预测-26.0‧前值-25.0
18：00 欧元区12月经济景气指数‧预测71.8‧前值74.9
18：00 欧元区第三季区内生产总值(GDP)季率修订‧预测-0.2%‧前值-0.2%
18：00 欧元区第三季区内生产总值(GDP)年率修订‧预测+0.6%‧前值+1.4%
18：00 欧元区12月工业景气指数‧预测-29.0‧前值-25.0
18：00 欧元区12月服务业景气指数‧预测-13.0‧前值-12.0
18：00 欧元区11月失业率‧预测7.8%‧前值7.7%
19：00 德国11月工业订单月率‧预测-1.1%‧前值-6.1%
20：00 英国央行利率决议
21：30 美国一周首次申领失业援助人数‧预测54.0万人‧前值49.2万人
23：00 加拿大12月Ivey采购经理人指数(PMI)‧预测38.0‧前值40.2
1月9日(星期五)
04：00 美国11月消费信贷‧预测-5.0亿‧前值-35.4亿
08：30 澳洲11月国际贸易收支‧预测顺差20.0亿‧前值顺差29.5亿
________________________________________
1月7日
港金息率：低息220港元
伦敦黄金上午定盘价：864.00美元
伦敦黄金下午定盘价：848.50美元
伦敦白银定盘价：11.41美元
黄金伦敦收盘(00：15)：845.75 / 847.75
SPDR Gold Trust黄金持有量：787.88吨
NYMEX 2月期金：
开市价：863.50 - 收市价：841.00
最高价：852.50 - 最低价：836.50
________________________________________
APD数据为周五官方就业报告投射疲弱征兆
美元周三下跌，兑欧元和日圆扭转本周稍早的大涨走势，因民间部门就业人口大减，重燃市场对美国长久经济衰退的忧虑。美国堪萨斯联邦储备银行总裁洪尼格表示，美国经济在2009年中前都可能会萎缩，加重经济忧虑。据民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布报告显示，美国12月民间部门就业人口减少69.3万人，远高于上月修正后的减少47.6万人，且远高于市场预估值。这低迷的消息直接指向周五公布的美国非农就业人口报告，且可能引发一些分析师下调其早前疲弱的预估。路透调查预期12月美国非农就业人口减少50万人，一些银行已下修预估，富国银行现预计非农就业人口降幅至少为60万，High Frequency Economics相信就业人口减少70万。不过，由于ADP数据之疲弱可能已先先起缓冲作用，因此周五疲弱非农就业数据可能对美元之不利影响仅为有限。美元兑欧元由近一个月高位回落，兑日圆由五周高位下滑，因投资人锁定获利，也因央行在较低水准买入欧元作为储备管理用途和基金的投资兴趣。
________________________________________
伦敦黄金 : 走势倾向反复偏软 ▼
道琼斯AIG商品指数将于1月9日至15日对指数权重进行重新调整，标准普尔高盛商品指数将在本月8日至14日期间对指数中的商品权重进行调整。据JP摩根证券称，随着本周商品指数权重开始调整，将导致追踪这些指数的基金本月卖出的黄金资产规模将达到8.77亿美元；并且买进6.99亿美元的铜和5.23亿美元的原油、卖出5.28亿美元的活牛期货。据JP摩根证券最新的报告称，道琼斯AIG商品指数可能将黄金的权重从10.8%下调至7.8%，标准普尔高盛商品指数将黄金权重从3.5%调低至3.2%。
伦敦黄金周三大幅收低，且接近两周低位，因股市下挫造成现金流动需求，且就业市场数据恶化打击短期通胀带动金价上扬的希望。德国公布失业率几乎是三年来首次增加，且民间就业服务机构ADP Employer Services发布美国12月民间部门就业人口减少幅度高于预估。美股因疲弱的就业报告和代表科技寒暑表的英特尔发出盈警而重挫近3%，金价承压。在一系列数据显示全球就业市场恶化,，且确定全球出现通胀逆转的经济环境后，金价跌势加剧。美国原油期货暴跌6美元亦削弱黄金作为对冲通胀工具的吸引力。另外，亦有分析指黄金卖盘跟商品指数权重调整后减少黄金权重有关，因而引发指数基金投资人结清黄金部位。周三公布ADP就业数据疲软，加重了市场对美国周五非农数据可能进一步恶化的担忧，这令美元和美股双双承压。另外，原油价格更见急挫，全球经济疲弱引发的能源需求不足，依然是左右油价的根本因素。
黄金走势仍然继续峰回路转，周一大挫，再而经历周二之大逆转，作强势回升至870关口，于周三纽约时段又出现瀑布式下滑，直穿850关口，最低触及834.80美元。图表分析所见，上方仍见一组列平均线构成层层阻力，4天平均线在851水平，9天平均线位于865.30，250天平均线870美元，还有一大型趋向线阻力则见于884美元，视为中期重要阻力。而技从指标亦足以支撑到其上升格局，RSI及STC俱见背驰下向之状态，而随着价位在周三晚再度回挫，令短期双顶型态更见明显，同时亦进一步彰显829/830位置之重要性，因此区若跌破，亦即会令双顶颈线失守。至于关键中之关键则为820美元，自去年9月至12月期间，为多次起伏之关键阻力及支持，因此后市金价若进一步失陷此区，将可奠定金价重陷弱势之基调。下一级重要支持预计为814及100天平均线809美元。
伦敦黄金 1月8日
预测早段波幅：835 – 846
支持位：825 – 814
阻力位：857 – 867
________________________________________
伦敦白银 : 横盘待变
伦敦白银方面，银价继续在11.50附近步履蹒跚，已有近四个交易日亦无法在此区有较大突破，至周三则随同金价大幅走低，最低触及10.84美元。而随着价格之下挫，亦同时见技术指数渐见偏软，较明显先见RSI出现初步背驰，STC亦见回落迹象；4天与9天平均线呈现交迭，很大机会将进一步出现利淡交叉。预计目前走向将要观望25天平均线能否稳守，在去年尾银价之回吐亦见在此指标得获支撑，目前25天平均线处于10.72美元；因此，破位方见银价弱势展现，预计进一步下试目标为10.33及50天平均线10.24美元。关键支持可看至大型上升趋向线9.50水平。另一方面，预计较近阻力则为4天平均线11.17及11.50美元，关键则见于11.88美元。
伦敦白银 1月8日
预测早段波幅：10.60 – 11.17
支持位：10.33 – 10.00
阻力位：11.43 – 11.88
________________________________________
欧元 : 技术面仍处疲态 ▼
关注焦点：
‧欧元区PPI降幅大于预期
‧德国失业率出现06年2月以来首次上升
‧阻力参考1.3710‧1.3800**‧1.3965‧1.4000
‧支撑参考1.3400*‧1.3300*‧1.3210
德国12月失业率出现2006年2月以来首次上升，从而为长达三年的劳工市场荣景划上句号。德国联邦劳工局数据显示，12月经季节调整的失业人数较前月增加1.8万人，增幅超过预估，预估中值为增加1万人。12月经季节调整的失业人口为318.1万人，失业率为7.6%。11月经季节调整按国际劳工组织(ILO)计算的就业人口较上月增加1.9万人至4,041万人。不过国会正在就第二套经济激励方案而努力，总额可能高达500亿欧元。另外德国金融时报还报导称，德国执政联盟正讨论1,000亿欧元的援助计划，以帮助在金融风暴中受冲击的企业。
欧元依然脆弱，因欧元区数据显示经济迅速恶化，且通胀缓和，提升欧洲央行下周再次减息的预期。欧盟统计局周三公布欧元区11月生产者物价指数(PPI)较前月下降1.9%，为1981年欧元区国家汇整PPI纪录以来的最大降幅；较上年同期增长3.3%，预估为增长4.3%。11月核心生产者物价较前月下降0.8%，年率因此急降至2.3%，10月时为3.2%，7月创下4.4%的峰值。连同周初公布的消费者物价升幅也小于预期，令欧洲央行将准备降息的预期升温，不仅仅是在下周的货币政策会议，而且之后也有可能进一步降息。
图表走势分析，过去两周欧元争持于1.38上方，至本周初1.38失守后，构成周初两日急挫，因此现阶段将会以1.38为重要参考阻力，而周三之反弹亦仅见高位于1.3746。因此，在欧元未能回破1.38之情况下，欧元之技术疲势依然见持续。向下较近支持预计在1.34关口，继而参考下一级支撑于周二低位1.33水平，若然其后亦见被下破，欧元见进一步疲态，下见支持估计可看至50天平均线1.3210水平。另一方面，较近阻力则见于25天平均线1.3710；倘若意外回稳于1.38上方，预估其后阻力将可看至1.3965及1.40关口，前者为近两周跌幅之61.8%反弹水平。
相关要闻：
德国金融时报周三称，德国执政联盟正在讨论规模最高可达1,000亿欧元的受困企业支持措施。德国总理梅克尔所在的保守党和其社会民主联盟盟友本周已就新经济激励计划举行会谈，该计划规模可能达500亿欧元，其盟友希望计划能在下周敲定。金融时报报导称，执政联盟在会谈中还就是否可能向企业提供支持展开了辩论，政府支持可能通过国有银行KfW或SoFFin这样的机构发放贷款的渠道实现。SoFFin为金融业管理着政府援救资金。该报还称，另一可能选择是主要银行商议更严格的信贷条款。
欧洲央行(ECB)执委会成员冈萨雷斯-帕拉莫周三对西班牙Expansion财经日报称，该央行已牢牢控制通胀预期，因此能在不到两个月时间内降息175个基点。
法国经济部长拉加尔德周三表示，她预计通膨将进一步放缓，而这将支撑消费者支出。
________________________________________
日圆 : 短期日圆倾向作整固
关注焦点：
‧股市回挫刺激日圆反弹
‧阻力参考91.80‧91.00*‧90.00**
‧支撑参考93.70‧95.00*‧96.10‧98.90
日本央行总裁白川方明周四称，日本央行可以采取更多举措稳定金融市场，并称其购买商业票据的决定有助于改善票据发行环境。
周三日圆出现较大幅度反扑，最高升见至92.31。美股大挫削减市场风险偏好，令日圆从中获益。图表走势分析，目前日圆或会先作一轮整固，但预期中期整体下调走势未有改变。较近先阻力预计为91.80，重要则为原先支持现成阻力之91，最终仍会以90关口为强烈之阻力水准。另一方面，关键支撑将看至50天平均线93.70及95.00水平，此区失守将见证弱势扩展之迹象。黄金比率计算，以近半年升幅作准，回吐38.2%为96.10，50%则可达至98.90。
________________________________________
英镑 : 关注今晚议息结果
关注焦点：
‧预计英国央行今晚减息50个基点
‧市场在议息前夕缩减英镑空头
‧阻力参考1.5270**‧1.5500‧1.5600***
‧支撑参考1.5000‧1.4860‧1.4650
英国最大服饰零售商马莎百货周三公布10年以来最差季度销售，并称将裁员1,230人左右，再度印证英国经济状况低迷。随着英国经济不断恶化的迹象持续显露，市场预计英国央行将持续积极降息，英镑过去几月因此遭受沉重打击。另外，英国央行周四晚将公布议息结果，市场普遍预计可能将当前2.0%指标利率调降50个基点，且或会有更大幅度的降息。
英镑兑美元周三升见至1.5281，为三周最高。美元承压，因民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布报告显示，美国12月民间部门就业人口减少69.3万人，远高于上月修正后的减少47.6万人，且远高于预估值。
英镑走势方面，由于即晚英国宣布议息结果，将可左右英镑走势；市场普遍预期会减息半厘，故此若与预期相若，则可望英镑仍可维持近日之上涨势头。较近阻力先为1.5270，为去年10月30日高位1.6671连接12月17日高位1.5723引伸之下降趋向线，若然再配合型态底部之趋向线则组成一敏感三角，故若上破前者趋向线阻力，在技术面上将见进一步利好，延伸阻力可看至20日保历加信道顶部1.55，关键目标则见于1.56水平。另一方面，若然今晚英国减息幅度有近一厘以上，此意外结果或会对英镑造成打压，下方较近支持先为1.50及25天平均线1.4860，下方进一步支持则见于1.4650。
相关要闻：
英国汽车制造和贸易商协会(SMMT)周三称，2008年12月英国新车登记数量较上年同期下降21.2%。12月英国汽车销量降至108,691辆，2008年新车登记总数较上年减少11.3%,至2,131,795辆。
________________________________________
瑞郎 : 整固待变
关注焦点：
‧阻力参考1.0830‧1.0475*
‧支撑参考1.1155*‧1.1380*‧1.1540
瑞郎兑美元上涨，因股市走低迫使投资者转向瑞郎等风险较低的资产，瑞郎周三最高见1.0865。图表走势分析，预期当前重要位置则为25天及100天平均线1.1155及1.1380，当此区亦见失守，将见瑞郎有较明显之疲势，下试支撑见于50天平均线1.1540。较近阻力预计在10天平均线1.0830，进一步阻力预计在50日保历加通道底部1.0475水平。
________________________________________
澳元 : 倾向短期技术修正 ▼
关注焦点：
‧阻力参考0.7150‧0.7270‧0.7355
‧支撑参考0.7000*‧0.6865‧0.6700*
澳洲周三公布了不错的零售销售数据，数据使投资者降低了对澳洲央行未来数月大举降息的预期。11月澳洲零售销售经季节调整后上升0.4%，预期为下降0.3%，10月数据亦上修至增长1.0%，暗示尽管存在衰退威胁，消费者需求仍维持强韧。
澳元走势方面，由于股市回挫，以及金属及石油价格大幅走低，令至澳元亦承压回挫，自三个月高位0.7266下挫至周四早盘0.70关口。0.70同时为上升信道底部位置，因此若澳元再下一级跌破0.70，可望调整幅度将见明显加深。预计较近目标先为25天平均线0.7865及50天平均线0.67水平。以黄金比率计算，38.2%及50.0%回吐将分别看至0.6810及0.6670水平。阻力位则看0.7150及0.7270，进一步阻力预计为0.7355。
________________________________________
纽元 : 技术测试趋向线支撑 ▼
关注焦点：
‧阻力参考0.6000‧0.6065‧0.6260
‧支撑参考0.5840*‧0.5700‧0.5650
纽西兰11月贸易逆差收窄，因油价大降以及汽车需求减弱，令进口急剧减少，抵消了奶粉等乳制品出口疲软的影响。纽西兰统计局周三公布11月贸易逆差为5.2亿纽元，低于预估的逆差8.38亿纽元和10月修订后的逆差9.96亿纽元。不过其它经济数据也描画一幅黯淡的前景，令纽西兰元难以突破阻力位0.60。另有调查显示，纽西兰2008年第四季劳工信心指数跌至新低，因景气衰退加深，加重了对工作可能不保的担忧；而澳新银行的调查结果也显示，12月纽西兰商品价格连续第五个月下降。
图表分析方面，较近支持可先参考10天平均线0.5840，此区同时亦为上升趋势线之底部支撑，可望若出现失守见较明显之延伸跌幅，之后估计25天及50天平均线在0.5700及0.5650相信有一定支持。阻力位方面，当前阻力仍为0.60关口，及后可望挑战100天平均线在0.6065之重要阻力区；之后见较有意义阻力为25周平均线0.6260水平。
________________________________________
加元 : 考验1.18阻力关键
关注焦点：
‧油价急挫拖累加元
‧阻力参考1.1800*‧1.1650‧1.1320
‧支撑参考1.2000‧1.2080‧1.2220**
加元兑美元周三下跌，因油价在库存增加拖累下大跌12%，且因惨淡就业数据加大了对美国经济陷入深度衰退的担忧。据民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布报告显示，美国12月民间部门就业人口减少69.3万人，远高于上月修正后的减少47.6万人，且远高于预估值。继周三公布的美国数据后，投资人正等待周五将公布的美国与加拿大12月就业数据。
图表走势分析，加元过去两日在1.18关口停滞不前，预计仍是当前重要阻力参考，若可再破此区将见有足够动力重拾升轨。以黄金比率计算，50%及61.8%则可分别看至1.1650及1.1320。较近关注支持为1.20及10天平均线1.2080；关键支持预估为25天平均线1.2220水平。
________________________________________
信息摘要：
民间就业服务机构ADP发布报告显示，美国12月民间部门就业人口减少69.3万人，远高于上月修正后的减少47.6万人，且远高于分析师预估的减少47.3万人。宏观经济咨询公司主席Joel Prakken称，ADP报告暗示美国政府定于周五公布的12月非农就业报告将显示就业减少大约67万人。数据揭示的经济疲势，突显出奥巴马政府面临严峻挑战，美股受该数据影响下挫，美元兑欧元扩大跌幅。
就业咨询公司Challenger Gray & Christmas周三公布的报告显示，美国企业12月计划裁员人数低于11月创下的七年高点，但较上年同期狂增275%，因持续一年的经济衰退重创就业市场。报告称2008年裁员情况为2003年以来最严重。报告指出大量裁员情况可能会至少持续到2009年上半年，之后的发展要看美国总统当选人奥巴马的刺激经济方案而定。Challenger称，美国企业12月公布的裁员人数总计为166,348人，较11月的181,671人减少8.4%，但远高于2007年12月仅为44,416人的裁员规模。2008年美国企业计划裁员人数共达1,223,993人，为2003年以来年度最高水平，2003年为1,236,426。2008年的数字比2007年的768,264人增加59%，12月裁员人数则创下1993年Challenger开始统计以来的同期新高。第四季宣布的计划裁员人数就高达460,903人，为2002年第一季以来单季最高。金融业2008年宣布裁员人数为260,110人，为单一产业的第三高纪录。汽车业去年宣布裁员人数127,281人，为去年第二高。
美国联邦储备理事会(FED)周三表示，扩大可参与货币市场信贷工具的合资格机构范围。去年10月为保持共同基金信贷流动而推出的货币市场投资者融资工具(Money Market Investor Funding Facility,MMIFF)，现在将向包括特定美国投资基金,政府投资池和普通信托基金在内的其它货币市场投资人开放。联储还表示正调整信贷工具参数，包括合格出售资产的最低收益等，以在货币市场利率非常低的时候仍可令有关工具运作。
美国当选总统奥巴马周三称其预计一两个月内公布一项计划，以遏制房屋止赎潮攀升。
美国堪萨斯联邦储备银行总裁洪尼格表示，美国经济可能至2009年中都将萎缩，复苏迹象可能最早到第三季才会浮现，称2008年美国新增失业人口可能为200万或更多，虽有可能出现通缩，但这种可能性不是很大。
美国抵押贷款银行协会(MBA)周三公布数据显示，上周美国住房抵押贷款申请数量自多年高点回落，因在联邦料推出降低房屋贷款成本行动前，屋主不急于再融资。MBA称1月2日止当周经季节调整的抵押贷款申请活动指数下滑8.2%至1,143.8，前一周则触及五年来最高位。MBA统计显示，30年固息房屋贷款利率上周均值为5.07%，高于一周前的5.03%.该利率已自10月底的6.47%大降，主因FED宣布上述计划。MBA经季节调整再融资申请指数上周下降12.3%至5,904.5，但房屋购买申请指数连续三周攀升，上升7.3%至344.2。
美国国会预算办公室(CBO)预计，美国2009财政年度预算赤字将增至创纪录的1.186兆美元，当选总统奥巴马面临严峻经济挑战。CBO还预计2009年10月1日开始的2010财政年度预算赤字可能降至7,030亿美元，因美国经济衰退预计届时将开始缓和，该报告将布殊总统的2012年前达致预算平衡的承诺重重敲碎，CBO甚至预计至少至2019年都将有大额赤字。另外，CBO预计美国经济今年萎缩2.2%，为1946年经济下滑11%以来最大萎缩幅度，2010年经济预计成长1.5%。今年失业率预计增至8.3%的均值，明年为9%。奥巴马此前曾表示，他预期就职后新政府将面临预算赤字逼近1兆美元的局面，且新政府将不得不在预算方面做出艰难抉择。
美国原油期货周三暴跌逾12%，录得2001年9月来最大单日百分比跌幅，之前美国政府数据显示上周原油和油品库存升幅远远多于预估。经济忧虑也令能源期货市场和美股承压，上月民间部门就业人口减少幅度多于预期。这些利空的数据抵消了俄罗斯和乌克兰就能源争执和加沙冲突引发的地缘政治动荡。NYMEX-2月原油期货结算价暴跌5.95美元或12.25%，报每桶42.63美元，日内交投区间在42.41-49.09美元，周三为2001年9月24日猛跌15.25%后录得单日最大百分比跌幅。美国能源资料协会(EIA)表示，截止1月2日一周，美国原油库存增加670万桶至3.254亿桶，远多于预估的增加90万桶；一周馏分油库存增加180万桶至1.378亿桶，预估为增加100万桶；汽油库存增加330万桶至2.114亿桶，预估为增加80万桶。
俄罗斯周三停止了所有经由乌克兰至欧洲的天然气供应，并称只有乌克兰同意按市场价格付款才会恢复供给。此外欧盟也向乌克兰发出明确的警告，欧盟(EU)执委会主席巴罗索称若乌克兰想要靠近欧盟，就不应该在天然气输入欧盟的问题制造任何麻烦。乌克兰政府引述总理蒂莫咸科谈话指称，一旦恢复供应，该国保证俄罗斯天然气将输往欧洲，且将允许欧盟派员监督天然气的输送。乌克兰政府在声明中表示，蒂莫咸科已知会欧盟执委会主席巴罗索这项决定。
分析由英皇金融集团 纵横汇海 研究部 提供
联络电话: 852 - 9262 1888 或 86 -135 6070 1133
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)