今日关注焦点：
* 美国零售销售数据
* 关注美国会议纪录
* 美元越见回弹机会
* 关注日圆88关键阻力
* 美元指数75.70走势关键

今日重要经济数据公布：
00:00 日本 央行会议    预测: N/F 前值: N\F
07:50 日本 企业物价指数(CGPI)年率   预测: -8.0% 前值: -8.5%
07:50 日本 企业物价指数(CGPI)月率   预测: 0.0% 前值: 0.0%
13:00 日本 消费信心指数   预测: N/F 前值: 40.1
16:30 英国 按ILO标准计算失业率   预测: 8.0% 前值: 7.9%
17:00 欧元区 工业生产年率   预测: -15.5% 前值: -15.9%
17:00 欧元区 工业生产月率   预测: +1.0% 前值: -0.3%
20:30 美国 进口物价   预测: +0.2% 前值: +2.0%
20:30 美国 出口物价   预测: +0.1% 前值: +0.7%
20:30 美国 零售销售月率   预测: -2.1% 前值: +2.7%
22:00 美国 企业库存   预测: -0.9% 前值: -1.0%

昨日要闻
- 美元指数跌至14个月低位
- 商品以及商品货币普遍强势
- 黄金再创纪录高位

昨日港金息率：高息8元
昨日伦敦黄金上午定盘价：1064.50
昨日伦敦黄金下午定盘价：1057.50
昨日伦敦白银定盘价：17.99

今日概论
美元兑主要货币周二跌至14个月低位，因投资者押注美国将在亚洲和商品生产国带领的全球经济复苏中落后于其它国家。欧元兑美元最高升至去年8月以来高位1.4876。对美国以外国家经济强劲复苏势头增强的希望提升原油价格至七周高位，并将金价推升至纪录新高，而市场对诸如加元及澳元等商品相关货币的需求仍然强劲。美元兑加元触及14个月低位1.0264。投资者担忧疲弱的美国就业市场和迟滞复苏将令美国利率在2010年前保持在接近零的水平。这令持有低收益美元不具吸引力，且一旦其它主要国家央行开始升息，则美元的吸引力将进一步消退。美联储副主席科恩周二支持了美国利率目前将保持在低位的观点，称美国经济复苏迟滞意味着近期没有通胀上升的风险。

今晚美国将公布零售销售数据，尽管8月零售销售创下三年半以来最大的增幅，但随着政府的汽车销售刺激计划的结束，9月零售销售将无法复制8月的强劲增长态势。路透查访的分析师预估中值显示，9月零售销售料下滑2.1%。8月为上升2.7%。9月扣除汽车的零售销售料增长0.2%，8月为升1.1%。市场亦将密切关注美国联邦储备理事会9月22-23日政策会议纪录。投资人将从中搜寻线索，研判联储将在什么时机减少用来支持金融机构和经济的庞大财政刺激金额，及其可能采用的方法。不过，许多投资者预计，除不时发表老生常谈的"强势美元"论调外，美国政府不会采取行动支撑美元，因美元走软应能扶助疲弱的经济，并提振出口收入。本周还要注目于各大企业公布之业绩，摩根大通于周三公布业绩，接下来是高盛和IBM将在周四公布业绩。强劲的业绩可能进一步提升投资者的风险意愿，令美元弱势加剧。

伦敦黄金：位高势危

伦敦黄金周二再创纪录高位，因美元疲弱促使投资者对冲美元计价资产贬值。美元触及14个月低位，因投资者再度关注美国利率前景，并评估美国政府是否真希望美元走强。黄金目前被用作对冲因货币走软而非通胀的工具，由于各国央行将利率维持在极低的水平，全球银行体系充斥大量现金，引发对通胀的担心，进而支持金价。

黄金于周二纽约关盘前已见先行冲破1061水平，再创新高至1068水平；纽约时段在卖盘打压下快速回落，但在1055水平附近寻获支持。之后，随着美元走软，黄金收回失地，至周三清晨更逐步回升，接续于亚洲时段发力冲高，创1069之纪录高位。自从10月2日跌至986低点以来，黄金已经上扬超过80美元。至今仍未见有迹象显示升势行将终止，至少甚至是收盘价亦未曾明显失守于4天平均线。不过，亦因应本月金价连涨猛升，追高风险剧化，宜耐心待其回调再而考虑买入。相对强弱指标回升至80水准上方，但见以往亦于88-90水平附近遇顶回落，故要留意RSI会否再而在此阻力水准受阻。4天平均线目前位于1059水平，下一级支撑参考在1054；另外，9天平均线位于1043水平，此区亦告失守才见黄金出现回调之迹象。以此轮升幅计算，38.2%之回调水平为1038美元。目前上方较近阻力预估为1073水平，再作突破，延伸预测目标可看至1079及1090水平。

伦敦黄金 10月14日
预测早段波幅：1061-1073
阻力位：1079-1090
支持位：1054-1043

伦敦白银：高位整固待变

周二白银再创下创下09年新高，些微突破18美元关口，升见18.01美元。预计较近阻力为18.06美元，下一级上试目标则会看至18.33及18.68美元。至于下方较近支持则为4天平均线17.77美元，自从银价于前一周回破4天平均线，则其收盘价一直未有低收于此区下方，因此若果短期见银价收低于4天线，才初现下调风险。之后延伸下试目标可看至17.43以至9天平均线17.37美元，进一步支撑预估为17.15水平。

伦敦白银 10月14日
预测早段波幅：17.71-18.06
阻力位：18.33-18.68
支持位：17.43-17.15

欧元：上升通道持续推进

关注焦点：
* 德国10月ZEW景气判断指数逊于预期
‧阻力参考1.4900‧1.5000**
‧支撑参考1.4805‧1.4720/40‧1.4685‧1.4600

德国智库ZEW周二公布的调查显示，该国分析师与投资者10月对国内经济的信心三个月来首次下滑，并触及7月以来低位。总10月德国景气判断指数从9月的57.7降至56.0。10月ZEW现况指数从9月的负74.0升至负72.2。路透预估为负69.0。逊于预期的数据公布后，欧元兑美元一度回跌至日低1.4757。不过，纽约时段，美元重回守势，因投资者预期强劲的美国企业获利，将支撑风险偏好，并且令欧元兑美元再次冲上1.48水平上方，周四高位触及1.4876。

技术走势而言，较近支持预计先为5天平均线1.4805及10天平均线1.4720，较关键的支撑位将为25天平均线1.4685，失守才见衍生较大之技术下调压力，之后将可望测试另一重要支持1.46水平，为延伸自3月低位之大型上升趋向线支撑。近两周欧元之稳步升势亦见形成一小型上升趋向线，支撑位在1.4740，未有跌破此区前，则应倾向继续维持上升。较近阻力则会见于1.49水平；其后下一个重要阻力则会是市场共识关口1.50。

相关要闻：
德国智库ZEW研究员Peter Westerheide周二称，约64%的受访分析师和投资者预计，未来六个月欧洲央行(ECB)将维持利率不变。Westerheide亦向记者表示，经济中的正面讯号目前正在消退。此前公布的ZEW景气判断指数9月降至56.0，为三个月来首次下滑。

新任爱尔兰央行总裁Patrick Honohan周二表示，全球衰退似乎已触底，如果爱尔兰继续保持其薪资竞争力的话，这将扶助爱尔兰自2010年开始步入复苏之路。

欧洲央行(ECB)管委诺亚周二表示，全球货币体系更为均衡是一个好的想法，但特别提款权无法替代美元的地位。诺亚称国际货币基金组织(IMF)的特别提款权不是非常便捷。他还指出，人民币只有在完全可兑换后才可能成为全球储备货币。

欧盟(EU)监管机构周二批准将英国银行业援助计划延长至12月31日，旨在向饱尝流动性紧缩之苦的企业提供信贷。英国政府在去年10月已就其信贷担保和资本重组计划通告了欧盟执委会，这两项措施是银行业援助计划的一部分。欧盟执委会4月同意延长该计划至10月13日，并称，金融市场环境允许这么做。该执委会亦曾批准过其它成员国的类似计划。

日圆：市场锐试央行干预防线

关注焦点：
*干预风险警戒，升值速度是关键
‧阻力参考87.60/88.00**‧87.11**‧85.00
‧支撑参考89.30‧90.30*‧91.70‧92.20‧92.90

日本央行周三宣布维持指标利率在0.10%不变，但未提及将针对于12月到期的临时性企业融资支持举措采取何种行动。央行业上调对经济的看法，称经济正在复苏，但对金融环境的评估和上个月看法相同，称尽管在某些领域情况依然严峻，但有越来越转好迹象涌现。

在各主要货币亦有再创高位之际，日圆本周初反而未见有大动作，维持于89水平之上窄幅盘整。鉴于上周日圆于88水平遇阻，此区亦会延续成为后市一大阻力参考，此外图表亦见大型下降趋向线87.50亦为另一关键位置；至于今年初高位87.11水平，亦是市场用来测试央行容忍限度的一个界线，若果日圆可一一破解，预计其后考验目标将可看至85水平。但若果后市见日圆力试重要阻力不破，并跌破10天平均线89.30，则倾向酝酿回吐之倾向。由于日圆此轮调整亦见在25天平均线寻获支撑，因此亦可以此指标作重要关键，亦即若果见90.30水平失守，才见日圆将顺延开展进一步回挫，后市参考价可见至50天平均线92.20。以黄金比率计算，38.2%回调可看至91.70，50%及61.8%调整水平则分别为92.90及94水平。

相关要闻：
日本央行周二公布，9月M3货供额较上年同期增加2.2%。

日本央行周二公布的数据显示，日本主要银行9月放款余额较上年同期增长1.6%，自1月的创纪录增幅进一步放缓，因信贷形势更为宽松。包括"信金"银行在内的四大类银行放款总额为465兆(万亿)日圆。扣除注销坏帐等特殊因素后的放款余额较上年同期增长2.3%。9月银行业持有的日本商业票据余额较上年同期下滑31.0%，而8月余额修正后为较上年下滑27.8%。

英镑：维持低位区间整固

关注焦点：
* 英镑在CPI数据公布后走低，因预计利率将保持在纪录低位
* 欧元/英镑曾触及六个半月高位，英镑兑美元触及五个月低位
* 英镑贸易加权指数曾触及六个月低位
‧阻力参考1.6000‧1.6050‧1.6170**
‧支撑参考1.5800‧1.5700‧1.5400

英国国家统计局周二数据显示，该国9月消费者物价指数(CPI)较上年同期增速放缓至五年来最慢，受去年能源价格飞涨带来的基期效应影响。英国9月CPI较上年同期上升1.1%，升幅小于预估 ；9月CPI较上月持平，为1996年开始追踪此数据以来的9月最小升幅。英镑兑欧元在数据后触及六个半月低位，英国通胀数据巩固了利率将保持在接近零的水平的观点，且对英国的财政状况的担忧也促使交易商卖出英镑。周一，英国首相布朗警告称，不要匆忙撤出货币和财政刺激政策。预期利率将保持在0。5%的纪录低位，且英国央行可能延长其量化宽松政策，这令市场对前景感到悲观。本月英镑兑欧元已累积下跌近3%，市场头寸数据显示投机商大举押注英镑将进一步回落。 CPI数据公布后，英镑全面回落，推动欧元触及3月末以来的高位0.9412英镑。英镑兑美元触及五个月低位1.5705，兑一篮子货币触及六个月低位。英镑兑美元随后逆转跌势，触及日高1.5938。一方面，市场其后市通胀数据衍生另一看法，9月CPI增速放缓后，预计接下来几个月的整体通胀指标或将开始上升，因源自能源价格的基期效应会消失。实际上鉴于油价在去年底跌至接近每桶30美元的水准，未来数月汽油价格将成为推升CPI的重要力量，若将英镑下跌计算在内，其上行势头可能更强。另外，增值税提高可能也会推高整体通胀率。而央行讲话亦支撑英镑人气；英国央行副总裁宾恩周二表示，英国经济可能已触底。

图表走势所见，两周前英镑跌破1.61水平，亦同时跌破头肩顶之颈线位置，至9月28日低见1.5768，之后英镑走势维持低位盘整，纵有反弹亦尚未能回返颈线位置上方，目前颈线位置处于1.6170，同时与25天平均线交迭，此区为英镑之关键阻力，而上周英镑未能作进一步突破下又见回跌，更跌穿近两周以来之整固底部，短线仍见反复走弱倾向。较近阻力先见于1.60及1.6050。至于下方支持可看至1.58及周二低位1.57，另一个关注支撑则为250天平均线1.54水平。

相关要闻：
英国国家统计局周二公布，英国9月消费者物价指数(CPI)较上月持平，按年上升1.1%；9月零售物价指数(RPI)较上月增长0.4%，较上年同期下降1.4%。

周二公布的政府数据显示，8月英国房价较上年同期下滑5.6%。英国社区和地方政府部称，房价较前月上升0.5%。2009年8月经调整的平均房价为196,510英镑。

周二公布的一项调查显示，英国制造业和服务业的下滑情况第三季明显放缓，但或许还不足以让经济恢复增长。英国商会(BCC)表示，其对于逾5,500家企业所做的季度调查显示，制造及服务业的国内销售和订单下滑速度为逾一年来最慢。服务业在出口订单和销售方面出现一年来首次成长。制造业出口销售持平，出口订单下跌，不过跌速为2008年中期以来最缓。这项调查所显示的改善情况范围广泛，几乎所有构成项目均回到美国雷曼兄弟倒闭前所见的水准。然而英国商会警告称，形势仍然脆弱，第三季经济可能停滞不前，或甚至持续萎缩，因上周公布的8月工业生产意外大减。

英国央行货币政策委员会(MPC)委员普森周二在布鲁塞尔的一次讨论会上称，需要认真考虑对银行规模实行一定的限制，以避免出现需要关闭一家超大银行的现象。

瑞郎：1算关口瞩目关键

关注焦点：
* 9月供应价格综合指数降幅进一步缩小，预示通缩风险降低
‧阻力参考1.0180‧1.0000*
‧支撑参考1.0330‧1.0415‧1.0490/1.0500*‧1.0630

瑞士进口及生产者价格大幅下滑之势在9月进一步减缓，预示该国通缩风险下降。瑞士联邦统计局称，9月进口及生产者价格综合指数较去年同期下滑4.9%，8月为下降5.5%，路透调查的预估中值为下滑5.0%。9月生产者价格较去年同期下降2.6%，进口价格下滑9.0%。综合供应价格指数较8月上升0.2%。

瑞郎兑美元周二亦见小幅冲高，高位碰及1.0189，走近9月23日高位1.0184。图表走势所见，预计有两组下降趋向线将成为瑞郎较重要之支撑参考位，一组为自九月起始之下降趋向于衍生支持于1.0330；另一支撑起始于八月构成目前支持于1.0415，估计至少需跌破此两区才见瑞郎走势出现明显逆转；此外1.0490/1.0500水平为前期之考验阻力，若此区亦见失守则更好确认瑞郎由强转弱，下试主要支撑可看至100天平均线1.0630。另一方面，预较现阶段瑞郎较近阻力先为1.0180，下一个关注目标将指向1.00关口，去年7月15日瑞郎触及1.0009后，则大幅回吐，两个月时间瑞郎回吐1400点；因此，将以1算为关键之阻力位置。

澳元：位高势危

关注焦点：
* 9月企业信心指数从六年高位下滑至正14
‧阻力参考0.9150‧0.9300**
‧支撑参考0.9100‧0.9000‧0.8950‧0.8900*

澳元兑美元周二升至14个月新高0.9126，因投资者料美国公司第三季的业绩转强，将推动全球经济持续复苏的预期，因而买入高收益货币。此外纽西兰8月零售数据胜于预估，也支撑澳元。此外，市场亦预计正面的美国财报数据将助益澳元。全球经济复苏的希望上升，且央行将持续加息的预期亦将进一步拉抬澳元。本周计划公布财报的重要企业包括周三的摩根大通，周四的高盛和IBM。

图表走势所见，澳元涨势之猛烈及涨幅之大令其在技术上已经呈现超买，相对强弱指标及随机指标亦见踏入超买区域，若果澳元后市未可企稳0.90及0.8950，将见连续涨势难以为继。预计较近支撑在0.9090水平，原先为重要阻力，至今则成反压支撑。另一方面，预计若果澳元持续涨势，其后测试阻力可看至0.9150及0.93水平。

相关要闻：
澳洲国民银行(NAB)对逾400家企业进行的月度调查显示，9月企业信心指数下滑4点至正14。8月时该指数曾升至正18，为2003年10月以来最高，并远超过长期均值。9月企业状况指数下跌1点至正3，反映了销售和获利能力的下降。不过就业指数劲扬，呼应上周的就业数据。澳洲政府上周公布的数据显示9月就业人口增加4.06万人，远优于预估的减少1万人。NAB称，其最新调查是在央行升息决议公布之前所进行。信心下降的情况主要发生在制造业、批发和零售业，只有建筑业信心改善。未来订单指数上升9点至正7，为2007年11月以来最高。

纽元：高位盘整乍现回压

关注焦点：
‧阻力参考07450‧07500‧0.7600
‧支撑参考0.7320‧0.7200

市场乐观认为，美国企业料公布强劲财报，从而维持投资者的风险偏好。纽元周二继续走强，强劲零售销售数据让市场进一步猜测，该国央行可能很快放弃明确的宽松货币政策立场。纽元兑美元周二涨至0.7415，逼近上周创下的14个月高点0.7452纽西兰统计局公布，该国8月经季节调整的零售销售较前月增长1.1%，优于预期的增长0.5%。这支撑了纽西兰将于2010年首季升息的预期。

纽元兑美元走势方面，预计目前较近支撑将为10天平均线0.7320，至于25天平均线0.72水平则为回身较重要之支撑位，若果后市失守此区，才有机会进行较深幅之调整。上方重要阻力预估为0.7450，下一目标将指向0.75关口以至0.76水平。

加元：升息预期转变强化加元

关注焦点：
* 加元兑美元接近平价，触及14个月高位
‧阻力参考1.0210‧1.0000**
‧支撑参考1.0380‧1.0420‧1.0550

加元兑美元周二触及14个月高位1.0264，离平价水准几乎伸手可及，受油价和金价涨势推动，与经济成长和大宗商品走势相关联的货币兑全面走软的美元一直表现良好。金价创出纪录新高每盎司1,066.40美元，美国原油期货价格也涨逾1%至每桶74美元上方。但随着市场风险意愿减弱，尾盘加元也见回吐了部分涨幅，撒回1.03上方。加拿大总理哈珀周二对加元强势表示担忧，为最新表示此类担忧的官员。亦有市场人士揣测，加元兑美元升向平价水平将促使加拿大政府入市干预，压低加元。

图表走势所见，预计加元较近支持见于5天平均线1.0380及1.0420，较关键为10天平均线1.0550水平。现阶段较近阻力先回看1.0210水平，进一步阻力将直指1.00关口。

财经要闻
美国联邦储备理事会(FED)副主席科恩周二表示，美国经济将无法从深度衰退中迅速恢复，这为在一段较长时期内将利率维持于超低水准提供了理由。科恩表示，疲弱的复苏将使得经济如此的低迷，以至于近期内将不会出现通胀威胁。他还认为，核心物价指数的升幅甚至可能会进一步跌至2%左右的下方，后者被认为是能够令美联储感到舒适的通胀水准。而就在几天前，美联储主席贝南克指出，指标利率不能永远停留在接近零的水准。一些投资者将此解读为美联储可能较预期更早升息的信号。美国股市自3月以来大涨，部分是寄望强劲的复苏。全美商业经济协会(NABE)的调查显示，分析师预计会出现V型复苏。但科恩表示，经济有好一阵子将可能"远低于"其潜能，未来通胀率更可能是下降，而不是上升。民间投资人和联储官员对于通胀可能的趋势，有相当大的争辩。科恩等部份人士认为经济迟缓，足以使物价受控。但另有些人担心，产出和经济生产潜能的差距并不如看来那么大，因而可能不久就会出现通胀情况。圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德在周日同一场经济会议上的演说中亦指出这一点，而其它地区联储银行总裁也对中期通胀威胁表达类似的忧虑。美联储在12月将隔夜联邦基金利率调降至近零水准，之后便一直维持不变。在9月的上次会议后，联储重申利率可能维持在亦常低水准"一段更长时间"的预期。随着全球经济开始复苏，部分央行已将关注焦点转移至撤回非常经济支撑措施。澳洲央行上周宣布调升利率，而美元则因投资人寻求较高收益而挫跌。在周二其它的评论中，纽约联邦储备银行总裁杜德利专注在监管改革的必要，称大型银行的主管薪酬可能导致过度冒险行为。科恩表示，随着投资者小心翼翼地重新买进较高风险资产，企业开始补充枯竭的库存，美国经济活动在第三季加快。他还表示，近期来自房市的消息鼓舞人心，未来几个月新屋建设应该逐渐加快。不过他表示，由于劳工市场疲弱，占经济总产出大约70%的消费者支出将继续保持低迷态势，进而导致面向许多消费者和中小企业的信贷继续趋紧。科恩陈述了在一段较长时期内将利率维持在低位的理由，并表示美联储的政策举措需要谨慎。科恩也谈论到，联储是否应将工作重点放在资产价格过热的问题上，以避免危险的泡沫化。他表示，他认为联储工作的"重中之重"仍在改善监督和管理，让整个金融体系更具韧性，能够承受暂时的资产价格泡沫问题。

周二公布的调查显示，10月美国消费者信心回落，之前数月一直上下波动，失业率不断攀升导致的进一步负面压力可能损及消费者支出。Investor's Business Daily和TechnoMetrica Market Intelligence称，10月IBD/TIPP经济乐观指数从9月份的52.5回落至48.7。该指数和12个月均值48.1高0.6点，较2007年12月录得的44.4高4.3点，当时美国经济进入衰退。该指数高于50代表对经济感到乐观，低于50代表对经济感到悲观。

Redbook Research周二公布的报告显示，经季节调整后，10月10日止当周大型连锁店销售较上年同期上升0.6%。10月迄今连锁店销售较上年同期上升0.6%，较上月增长1.9%。Johnson Redbook数据是根据对代表约9,000家商店一般商品零售商的采样编纂而成，同店销售衡量营业至少一年以上的商店营收。

美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛周二联合发布的报告显示，10月10日止当周美国连锁店销售经季节调整后较上周增0.6%，较上年同期增加1.0%。ICSC预期10月同店销售料较上年同期持平，但结果亦或稍高。

周二公布的ABC News调查显示，10月11日止当周的美国消费者信心指数下跌至负48，因美国人对购买环境及其个人财务的看法更趋悲观，之前一周该指数为负45。该指数范围从负100到100，其纪录低位是2008年12月1日当周触及的负54，指数在2009年1月25日当周再度触及该水准。当周的ABC News消费者信心指数，是根据截至10月11日的四周中进行约1，000份调查结果编纂得出，误差在正负三个百分点。

纽约联邦储备银行总裁杜德利周二表示，监管机构考虑推出针对放贷金融公司押注金融市场时的限制是明智之举。

石油输出国组织(OPEC)表示，明年全球对OPEC石油的需求将较预期强劲，进一步显示经济前景改善将提振石油消费的迹象。过去一周，已有多家机构上修石油需求预估，包括国际能源署及美国能源资料协会(EIA)。OPEC在月度报告中指出，2010年对OPEC原油的需求将达平均每日2,839万桶，较原先预测提高30万桶。

美国原油期货周二连续第四个交易日收高，因石油输出国组织(OPEC)上调需求预估，且美元走弱支撑油市。在预期气温降低及本周预估取暖油需求上升的情况下，取暖油期货也连续第四个交易日收高，攀升至七周高点。美元兑一篮子货币触及14个月低位，因投资者再度关注美国利率前景。欧元兑美元升至去年8月底以来的最高位。美股连升六个交易日后表现不一，此前琼森公布第三季营收令人失望，且引发对最近业绩期的强度的忧虑。纽约商业期货交易所(NYMEX)-11月原油期货收涨0.88美元，或1.2%，报每桶74.15美元，为8月24日来最高结算价，当日为74.37美元。周二交投区间为72.83-74.47美元，后者为近月合约在8月25日触及75美元年内高位以来的最高。11月原油期权周四将到期。石油输出国组织(OPEC)周二表示，提高2010年全球石油需求增长预估至日均70万桶，上次预估为每日增长50万桶。

 

 

分析由英皇金融集团 纵横汇海 研究部 提供

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