本周二和本周四的两次突发性的暴跌，可能会改变很多人对后市的激情与判断。此前那些预期年底大盘指数可达到的高点，现在多已销声匿迹。我到是觉得，本周两次间歇式的暴跌，可能为即将展开的跨年度行情提供空间。
此前所谓跨年度行情，是一种比较普遍的预期。其实市场缺乏推动跨年度行情的正当理由。现在叶弘提到跨年度行情，并不是说大盘指数能涨多高，而是说这次暴跌，不论是大盘指数，还是个股行情的可延伸性，都可能为跨年底行情腾出必要的空间。
本周两次间歇式暴跌，不是政策方面出现了转向。特别是昨天大盘暴跌，是全球股市同步下挫。所以也很不应结为中国股市出现了问题。今年的行情背景特殊，股市与经济的复苏一样，充满着不确定性，一些意外出现，事后大多证明是市场心理太过紧张造成的。
关于本周两次间歇式暴跌，人们仍然众说纷纭，仍然在寻找有说服力的下跌原因。中国股市的历史告诉我们：只要基本面没有发生改变，突然的暴跌很难改变大盘已经形成的运行趋势。
一个值得留意的市场现象：本周二、四两天大盘暴跌，被公认市盈率最高，平均股价最高，市场泡沫也最为集中的创业板，同样面对大盘暴跌，创业板这一高价群体却表现的从容而镇定，在创业板股票的日K线图上，几乎没有留下大盘暴跌的痕迹。这是一个奇迹，就象同一个区域发生了地震，有一块绿洲在地震之后却仍然是“天苍苍、野茫茫、风吹草低见牛羊”，一片田园牧歌的景象，为什么会这样？
股市就是这样一个地方：如果不是基本面发生了重大变化，盘中股票及板块的涨跌，则主要取决于市场资金的控制力。创业板第一天上市，平均换手接近90%，这些资金志在必得，集中介入。一方面显示了持有创业板股票的资金平均成本区域。一方面快速聚集的介入资金对创业板形成了极强的控制力。
不妨作个比较：以投资基金为代表的机构投资者，整体看貌似强大。他们纷纷扎堆，以价值投资为大旗，紧密的团结在以大盘蓝筹股为核心的价值型股票周围。但随着大小非减持，新的大盘蓝筹股扩容加盟。以投资基金为代表的机构资金对股票的控制力也在日益弱化。据统计：2007年行情高峰时，投资基金市值一度达到A股流通市值的三分之一强。现在，投资基金的规模也在不断扩充，但投资基金的市值，却只占A股流通市值不足15%，机构对蓝筹股控制弱化的后果是：在一轮以大盘向上震荡为主的行情中，蓝筹股却只能苦苦支撑，或靠偶尔的补涨，维持其短暂的平衡。更多时候，只是在题材股的轮番热炒中充当看客。这样时间久了，蓝筹持股者信心受损，投资基金回购的内在压力加大，必然动摇投资基金对蓝筹股价脆弱的维系。
一个价值板块的股价仅仅依赖信念维持，而不是资金实力对其形成控制力，其稳定性是短暂的、也是脆弱的。比较创业板与大盘蓝筹，介入创业板股票的资金不仅有信念，也有控制力。长期驻扎大盘蓝筹的机构资金有信念，有专业，但其对蓝筹的控制力却力不从心。
股票就是这样，一只股票能够稳定而持续上涨，资金对其形成相应的控制是必需的。没有资金控制力的股票，大多是“没妈的孩子象根草”——随风飘摇。
与创业板相比，中小企业板股票多，资金对其板块的控制力并不强。但受创业板高价定位的牵引，中小企业板成为游资短线波段猎取的目标。游资与机构资金不同，游资大多来去匆匆，飘忽不定，容易造成股价潮起潮落。这也是题材行情的主要特点之一。
观察机构资金的控制力、游资的先天特质，是选择股票，判断大盘趋势动向的一个角度。我认为：经过本周大盘间歇式暴跌，可能为后市展开跨年度行情腾出指数与股价空间。下周大盘有望进入反弹阶段。但这种反弹重点不在指数，而在个股，在题材。我仍然认为，大盘蓝筹股启动行情的时机并不成熟。根据游资的天性与偏好，预计中小企业板，沪深两市本地低价题材股的机会，可能会更多一些。
后市机会仍在个股，在题材，后市较好的操作仍然是波段操作。
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