公司当前订单饱满，业务供不应求，OEM将化解产能瓶颈。电信重组使得公司订单饱满，导致公司业务供不应求甚至出现产能瓶颈。我们认为，公司可通过OEM化解这一难题。

    未来网络优化市场的容量将较目前扩大一倍。由于运营商队伍的扩大、3G基站数量的增加以及城市化的影响，我们保守估算，2008-2011年，网络优化市场空间的复合增长率将达37.6%，远高于过去8%的增长水平。

    较强的科研实力和深厚的人脉关系使公司在高端区域市场占有一席之地，有益于毛利率的稳定。公司拥有较强的科研实力，07年技术人员比例占员工总数的45.1%；同时，新上任的总经理李钢在运营商拥有深厚的人脉关系，以上两点保证了公司在高端区域市场如北京、江苏、浙江和广东拥有一席之地。该地区的运营商的分支机构拥有雄厚的财务实力，采购条件相对宽松，这有益于公司毛利率的稳定。

    较强的科研实力和深厚的人脉关系稳定了毛利率

    较强的科研实力。公司2007年技术人员达312人，占员工总人数比例的45.1%，同时，公司年均研发投入超过销售收入的5%，08年达到销售收入的6%-7%，处于业内领先地位。

    深厚的人脉关系。公司现任总经理李钢先生曾任华信邮电咨询设计研究院的总经理，华信设计院是移动电信网络规划设计市场三强之一，与运营商的关系牢固且紧密，2007年李钢先生的上任给公司带来了丰富的人脉资源。

    以上两大优势确保了公司在高端区域市场持续开拓的能力并最终有益于毛利率的稳定。截至2007年，公司的主要客户包括：广东移动（2007）、浙江移动（2006）、河南移动（2006）、河北移动（2006）、陕西移动（2007）、内蒙古移动（2007），以及北京联通（2006）和江苏联通（2006），以上省区或是国内发达地区或是城市化进程较快的区域，各运营商的分支机构拥有较强财务实力，采购条件相对宽松，这有益于毛利率的稳定。

    公司流通市值16亿左右，近期涨幅较大，适当回调后可以中线关注。