西蒙斯的成功和巴菲特的成功都不能证明市场中存在一种绝对赢利的交易方法,更不能证明定量投资好于价值投资,或价值投资好于定量投资,西蒙斯只有一个、巴菲特也只有一个,如果市场中有太多的西蒙斯或巴菲特,则定量投资或价值投资就不可能有效,这是市场平衡机制决定的。市场总是用多数人的失败平衡少数人的成功。理论上,人人有机会成为少数的成功者,但实际上能成为成功者的永远是少数人。这是市场结构化的基本功能。当有人获得利益时,一定有人承担相应风险。要么自己承担,要么他人承担;要么现在承担,要么将来承担。风险与利益总体上、长期看要保持平衡。总体、长期的平衡,是建立在局部、短期失衡上的。局部、短期的失衡,对投资者而言既是机会,也是陷阱。因此,能否在整体、长期平衡的市场中,利用局部、短期的失衡,规避风险套取利益,是投资的关键。无论成功还是失败,都是进行了非对称交易。不同的是:成功者进行了一系列有益的不对称交易,失败者进行了一系列有损的不对称交易。
西蒙斯和巴菲特分别采用完全相反的交易理念和方法,同时获得成功。这一事实,说明市场具有广泛的包容性,其中有一块地利属于你,有一段天时属于你,有一种方法属于你,至于你怎么看、怎样做,选择的主动权属于你。结论是:投资成败的决定因素不是市场而是投资者自己。
西蒙斯和巴菲特为什么都能赢
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