资本市场日益关注IPO重启的时机问题。昨日证监会召开媒体交流会，全国政协委员、证监会副主席范福春在会上指出，IPO的启动势在必行，但具体的时间与新股发行制度的改革有关。他透露，不久之后证监会将就发行制度改革征求社会意见。

　　新股发行改革即将征求意见

　　范福春说，证券市场的基本功能之一就是直接融资。在解释为什么暂停IPO时，范福春将市场比作生病的人，只要身体健康就要工作，但是如果感冒了可能就影响到工作。他说，前一阶段IPO没有启动就像人生病了一样。

　　自2008年9月16日中小板新股华昌化工上市之后，沪深两地已经有半年时间没有IPO活动。

　　范福春指出，暂停IPO与新股发行制度的改革和完善有关，证监会发行部已经进行了深入的调查研究，在不久的将来就会公布新股发行制度改革意见。

　　他说，新股发行制度改革的一个重点是解决长期以来由新股询价形成的发行价与交易所上市交易之前集合竞价形成的交易基础价背离太大的问题。当这些问题有可能解决的时候，新股发行就会开始。

　　同样在昨天，证监会主席尚福林指出，新股发行制度改革的三个重点是：能够形成更加市场化的定价机制；能够进一步体现市场公平以及防止二级市场过度炒作。

　　在此之前，新股发行一系列弊端长期为市场人士诟病。一名投行人士指出，路演以及向机构询价时，虚假询价导致发行市盈率偏高；网下申购占比过大，这一安排偏向机构投资者；新股上市的锁定期导致首日上市股票数量占比很小，导致上市首日股价飙升。

　　这些质疑在2007年中石油上市之后，在2008年出现快速回落时达到最高潮。范福春昨日也指出，中石油的首日价格虽流程上没错，但“很荒唐”。

　　“我国在违法违规稽查上走在世界前列”

　　2008年年初开始的证券执法体制改革也是证监会去年的工作重点之一，人员得到充实的证监会证券执法体系去年效率大为提高。

　　范福春介绍说，在一系列影响较大的案子中，查处杭萧钢构(600477,股吧)案，证监会只用了一个月；北京首放汪建中案的查处用了一个多月，ST金泰、中关村(000931,股吧)股价操纵案也只用了三个月。而在此之前，证券案件的查处周期都在三到四个月以上。

　　上述案件多数由证监会2008年初成立的稽查总队牵头完成，这一机构正是证券执法体制改革的措施之一。

　　证监会目前已经形成了“查审分离”的证券执法格局，稽查局和行政处罚委员会各司其职。稽查局、稽查总队和派出机构稽查人员配合紧密。范福春表示，虽然我国证券市场在成熟度上与海外成熟市场有差距，但是在违法违规稽查上我们已经走在世界前列。

　　花絮

　　1 恰似满仓中石油

　　在说明新股发行制度的缺陷时，范福春举中石油为例。：“去年“问君能有几多愁，恰似满仓48元中石油”的短信我也看到过，拿中石油来说，48元的盘中价格是询价之后正常开盘得出的，但事后可以看出这个价格的荒唐。”

　　2跑得慢的记者怎么办？

　　我要跟很多财经记者解释一下，为什么我在政协会上一律不回答你们的问题呢？一方面不公平，你围上来了我就答，那后面跑得慢的记者怎么办？另一方面，会议间隙说得一句半句，容易被曲解，会对市场造成影响。所以我找大家一起来恳谈一下。

　　热点问答

　　正耐心沟通取消红利税

　　1 B股何时再融资？

　　范福春：目前证监会对B股公司继续发行B股会根据相关规定予以受理，发H股的试点经国务院同意已经展开，发行A股的渠道还没有打通。

　　2 是否会取消红利税？

　　范福春：自从2004年“国九条”之后，证监会就在推动，并且往前走了一步，红利税确实降了，但没有取消。在如何看待这个问题上，方方面面的意见还不一致，证监会正在积极、耐心的和有关方面反映和沟通。

　　3 股指期货何时推出？

　　范福春：股指期货经过三年多的准备，前期准备工作已经做得非常扎实，其推出时机仍需等到“瓜熟蒂落、水到渠成”

　　4 合格投资者制度会推出吗？（针对自然人）

　　范福春：在哪些方面需要合格投资者的尝试呢？比如以后的股指期货市场。股指期货市场可能比股票市场风险还高，为了使投资者快速适应市场，所以准备实施这种制度，在创业板市场，其风险比股票市场要高，是否要推出合格投资者制度也正在考虑之中。