1、货币政策酝酿变调：“适度宽松”转“稳健”

　　每年中央经济工作会议于12月召开。据了解，有关部门已经就中央经济工作会议的议题进行调研讨论，将对“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”进行重新评估。

　　【点评】中国宏观经济政策或在2011年变调——从“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”走向“积极的财政政策和稳健的货币政策”。这一调整意味着继央行在10月中旬启动了三年来的第一次加息后货币政策继续趋紧。也就是意味着2011年货币增速目标可能会下调，全年信贷调控目标也会下调，或者在信贷调控上不再做上限要求。（此要闻为市场中性偏空。)

　　

　　2、十月中国制造业采购经理指数PMI超预期反弹

　　近日中国物流与采购联合会发布了10月PMI，当月该指数为54.7%，环比上升0.9个百分点。值得注意的是，10月PMI购进价格指数为69.9%，比上月上升4.6个百分点。

　　【点评】这已经是PMI指数连续第三个月上升，专家指出，我国经济高位回稳的态势可能进一步明显。我们注意到分项指数中新订单指数超过了本月生产量指数，这表明社会需求增长快于企业生产增速。由于国际大宗商品价格上涨以及国内大宗商品出现结构性短缺，购进价格指数连续攀升，显示通胀压力不断积蓄。而一个不容忽视的现象是，农副产品价格上涨的信号，正在向工业制成品环节传导。如果10 月份CPI 超过4.0%，央行很可能再度加息。（此要闻宏观中性偏好。)

　　3、商务部发布《中国对外贸易形势报告(2010年秋季)》

　　近日商务部发布《中国对外贸易形势报告(2010年秋季)》，报告预计今年四季度中国对外贸易继续保持增长态势，但同比增速将继续回落。全年进出口约为2.8万亿美元，比去年增长25%左右。

　　【点评】当前，世界经济总体仍处于复苏通道，但势头已明显放缓，外部需求增长空间有限，再加上人民币升值压力增加，中国企业的生产和经营压力上升。人民币升值有利于中国企业对外投资，但同时会对出口产生负面影响。加上各国贸易保护主义升温，2011年对外贸易形势不容乐观。我们认为加速优化出口商品结构将成为今后一段时间内的主题。（此要闻对外贸板块中性偏空。)

　　

　　4、科技部将鼓励企业创新

　　科技部部长万钢近日表示，未来科技部将把增强企业创新能力作为今后工作的重点，目前全国创业风险投资额已达1400亿元。

　　【点评】万钢指出，虽然中国在人均GDP3000美元阶段的科技创新能力已接近中等发达国家的水平，但距世界上主要的发达国家还有很大差距，这一差距主要表现在企业创新能力比较弱。2009年，中国全社会用于科技研发的5700多亿支出中，企业所占的份额已超过70%。值得注意的是创业板成立1年来融资近千亿元，其中90%是高新技术企业。而创业板的财富效应将极大的促进全社会的科技创新动力。（此要闻为高科技板块、创业板利好。)