早盘日志(2010年11月25日周四)
――刘开斌
一:早盘扫描
1:消息面关注
●差钱!部分银行贷款利率上浮超30%
稀缺的东西都贵，资金也不例外。记者日前从部分地区的商业银行了解到，由于年底银行对于信贷额度控制较为严格，近期客户必须支付比平时更高的成本才能获得贷款，部分地区的银行贷款利率上浮幅度超过了30%。
●央行定调当前货币政策取向:加强流动性管理
胡晓炼指出，合理安排货币政策工具组合、采取数量型工具和价格型工具以及宏观审慎管理的方式，保持银行体系流动性合理适度，为价格总水平的基本稳定创造良好的货币环境;控制好今年后两个月信贷投放的节奏和力度，使信贷投放总量符合宏观调控要求
●14家券商获第三批两融试点资格 总授信额度超800亿
第三批14家申请开展融资融券试点业务的券商日前收到证监会关于核准其融资融券业务资格的批复，意味着我国两融市场即将迎来新一轮扩容。接下来，14家公司办理工商变更手续的同时，还需通过沪深交易所的通关测试方可正式上线，业内人士预计，第三批试点券商将于12月正式入场交易。
●化肥出口新政将推出现金流充沛企业将受益
政策虽未正式公布，但业内关注的化肥行业最新出口关税已经确定。证券时报记者昨日从多方渠道获悉，即将出台的化肥出口新政将缩短淡季出口时间，即尿素淡季出口时间缩短了2个月，磷铵淡季出口时间缩短了1个半月;同时尿素淡季出口基准价从2300元/吨降到2100元/吨，税率维持不变。
●发改委:"十二五"期间研究开征环境税
国家发改委副主任解振华昨日在2010中国绿色产业和绿色经济高科技高峰论坛上表示，“十二五”期间，国家发改委要加大财政金融支持力度，全面改革资源税，研究开征环境税，建立生态补偿机制，更多地采用鼓励性的经济政策，发挥市场机制，起到促进节能减排的作用。
●机构单日净买入151.55亿元 弥补上周5日撤资149.75亿元
继上周增仓之后，基金等机构资金昨日已经开始出现进场迹象。根据指南针机构密码数据，昨日，机构净流入A股市场的资金达到151.55亿元。这一数据相当于机构上周5个交易日撤走的资金。数据显示，11月15日至11月19日，机构总共抽走149.75亿元。
●工行昨跌停没挡住A股普涨
“大家伙”工行复牌跌停并没有阻挡昨日普涨格局，A股迎来8个交易日以来最像样的反弹。沪指涨31.66点，报收2859.94点，涨幅1.12%;深成指涨345.25点，涨幅2.86%，报收12407.7点。
●化学制药"十二五"规划纲要已上报 最快将于年底出台
化学制药“十二五”规划纲要已制定完毕，目前已上报工信部，在通过发改委审核后将获批复。24日，本报记者从中国化学制药工业协会高层领导处获悉，化学制药工业“十二五”规划的主要宗旨是“以创新来引领医药产业发展”。
●工信部提高准入门槛 氟化工将成"黄金产业"
为改善我国氟化工产业大而不强，低附加值产品产能过剩的局面，工信部24日发布《氟化氢行业准入条件(征求意见稿)》。业内人士表示，这将是把氟化工产业打造成“黄金产业”的第一步，从资源强制整合的角度出发，巨化股份和三爱富等有可能成为“类稀土”公司。
●美国股市大幅反弹
受到美国经济数据总体利好的提振，24日纽约股市大幅反弹，到纽约股市收盘时，道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日涨150.91点，收于11187.28点，涨幅为1.37%。标准普尔500种股票指数涨17.62点，收于1198.35点，涨幅为1.49%。纳斯达克综合指数涨48.17点，收于2543.12点，涨幅为1.93%，三大股指均挽回了前一交易日的所有跌幅。
2:大盘今日走势分析
美道指昨夜上涨150.91点，收于11187.28点，涨幅为1.37%;香港恒生指数上涨127.80点。美元指数继续反弹，目前仍处在79点以上运行;国际战略物资原油大幅上涨，当前处在85美元附近运行;国际黄金价格小幅上涨，目前金价处在1375美元附近运行;其它有色金属铜、铝、锡、镍等都大幅反弹，这对国内资源股的短线走势有一定的正面影响。
今天，国际消息面偏好，国内消息面稳中有空。结合昨天大盘的走势，我们来分析今天的大盘：昨天大盘收出了低开震荡走高的小阳线。盘面观察：在美股大跌的背景下，昨天大盘选择了低开，工商银行开盘补跌，但其它的银行股却出现了反弹，两市小盘股表现强劲，带动了市场人气，个股纷纷开始反弹，最终大盘走出了震荡盘升的小阳线。
这段时间的下跌，让大家都有点迷茫，难道通胀的行情就此结束了吗?如果真的，那又会跌到哪里?应该说类似这样的疑问会在每一个投资者脑海中出现，要回答这样的疑问，必须要我们仔细梳理最近发生一些国内外大事：
首先我们知道，这轮行情的引发来自于国外通胀的传导，而国外通胀的传导更多的是来源于美元贬值，由于美联储的大量印钞，美元贬值这个趋势中短期应该不会改变;也正是这个原因，引发了一轮通胀的行情，大盘从2600点一口气到了3186点。正在大家都在叫好通胀的大行情时，市场却突然下挫，而下挫的原因来源于几个方面：第一是，欧洲再次发生债务危机，致使美元再次抢手货，因此美元开始反弹，由于美元反弹，国际大宗商品价格回落;其次此时国内由于通胀影响，加大了调控力度，再次提高了存款准备金率，而这些做空的力量刚好汇集到一起，因此就出现了这段时间的快速调整。
从上面对这轮行情发生到下跌的梳理过程可以看出：行情的引发来源于通胀，外围环境对行情有一定的影响力;而内在的调控是为了对通胀进行治理，所以也对行情有一定的影响。两者放在一起我们可以看出，通胀没有结束，现在不过是刚刚开始，治理通胀也才是刚刚开始而已。问题是刚刚开始的通胀就因为最小的调控政策结束了吗?显然没有，外围行情没有见顶，我们怎可能单独见顶!提高存款准备金率是温和的调控政策而已，可以看出管理层实际上能容忍一定的温和通胀，所以现在谈就此见顶确实有些过于悲观，我觉得，真正的通胀行情的主升浪还没有真正开始，之前的上涨不过是通胀行情的演习而已。
当然，眼前来看，马上启动主升浪还不太现实，这个需要我们耐心等待;短期市场的调整没有结束，我们必须先处理好这些，当前大盘在2800点附近震荡，估计还有一次下探动作，而即便下探结束，大盘仍需要一段时间的整理，因此短期内我们仍需要谨慎一些。
结合今天的消息面，我们来简单的推测今天大盘：小幅高开，上半场震荡走高，全天收出冲高回落的震荡小阳线。