前期由于中小盘股表现比较活跃，也得到了大量资金的追捧，但是我们也曾经反复强调，中小盘个股，尤其是创业板的个股，目前的股价、估值均高高在上，投资者要提前防范风险的来临，最终价格向价值回归将是必然。今天的市场中资金就已经开始发生了一些异动，从以前的偏向中小盘个股开始倾向于大盘股，目前仅仅只是有些苗头，未来资金的偏好将会发生更加明显的变化，提前防备依然是回避风险的最佳途径。

    在经历昨天的大涨之后，今天的市场再度陷入了震荡的格局，但我们始终认为这种震荡仅是短期的，市场最终将会选择方向，而我们倾向于最终的结局将是向上突破，而不是向下突破，对此，投资者要保持积极的心态。其实从目前市场的表现来看，盘面并没有较大的压力，压力依然来自于市场的心理层面，欧洲债务危机、国内通胀的压力、政策调控的压力等因素均作用于投资者的心理，从而也导致了股指的频繁震荡。
 
    而对于投资者而言，积极把握目前震荡建仓的良机，对于后市的操作将非常有利，而在操作方向上依然是前期我们反复强调的四大投资方向：通胀概念、产业升级、拉动内需、复苏成长。近期市场的机会无不来自于这四大投资主线，包括有色金属、煤炭等资源板块的活跃以及昨天地产板块的强劲上涨，金融股的回暖。

    地产板块昨天的异军突起并非无缘无故，其实是价值规模的使然。以万科为例，目前的股价仍然处于低位，虽然面临国家宏观政策的调控，但房价并没有大幅下跌，房价的坚挺无疑将增强上市公司的盈利水平，但从个股的股价的表现来看，长期以来持续下跌，存在价值回归的需求。当然由于目前管理层对于房地产板块的调控仍未停止，虽然地产股有价值回归要求，中长期的投资价值依然存在，但短期来看，持续大涨的可能性并不大。

    在地产板块中，传统的四大龙头“招宝万金”在地产股上涨的过程中都会有一些表现，而二三线地产股由于市值相对较小，爆发力相对较大，但是二三线地产股受政策的影响较大，抗风险的能力相对较差，在宏观调控的背景之下，不确定性较大。因此，投资者如果要把握地产板块的机会，龙头个股应该是首选，在把握确定性机会的同时，可以根据个人的投资风格，适当把握二三线地产股的机会。

    和持续受到政策调控的地产板块相比，目前同样处于底部的银行股投资价值更加突出，也同样存在价值修复的需求，以民生银行为例，三季度的净利润增长接近30%，目前的市盈率仅有8倍左右，被严重低估，只要未来GDP还要上涨，银行股的业绩必然会维持较高的增速。虽然目前刺激银行股走强的催化剂并没有出现，但相信未来一定会出现，值得投资者重点关注。

    从上午市场的表现来盾，钢铁板块涨幅居前，由于前期持续调整，钢铁股也存在一定的反弹需求，但由于受到行业基本面的影响，反弹的空间并不是很大。对于钢铁板块，我们建议投资者重点关注高铁受益的钢铁企业。如：铁轨生产类的包钢股份、鞍钢股份、武钢股份、*ST钒钛；车轮及支架生产类的马钢股份；铁路轴承生产类的大冶特钢；车轴用钢生产类的太钢不锈；车用不锈钢板生产类的太钢不锈、包钢股份；车箱用普碳钢生产类的宝钢股份、太钢股份、鞍钢股份、武钢股份等等。

    其中，钢铁板块中*ST钒钛（000629）由于披露重组方案，复牌之后股价连续涨停。经过重组，公司得到了优化，对于公司未来的发展有一定的提升，由于公司产品主要应用于铁轨生产，在高铁大规模投入的背景之下受益较大，目前股价的上涨和基本面的改善有一定的关系，但在连续上涨之后，并不建议投资者盲目追高。

    上午的市场虽然整体处于震荡的格局，而且成交量明显萎缩，午后随着量能的逐步回归，股指有可能再度回归至震荡上行的过程中，全天收出小阳的可能性较大。