以美国为首的西方国家一边放任美元贬值,一边强烈要求人民币升值,其他西方国家在经济增长乏力的情况下,也不断加入逼人民币升值的大合唱,国内也有一些所谓的砖家随声附和叫嚷什么人民币升值预期不断增加,在外部压力越来越大和一些所谓经济砖家的诱导下,人民币升值预期不断增加。那么人民币升值后,对金融地产板块有何影响呢?
人民币升值对金融的影响是可以直接提升银行的资产价值。人民币升值的主要受益对象是以人民币计价的资产。人民币业务和人民币资产是银行业的主体,因此银行业的总资产和总市值,都会随着人民币的持续升值而提高。在未来可能出现的通胀中,银行作为资本最为集中的行业,金融资产与抵押物升值,房地产企业信贷和个人按揭贷款较多的银行则更为受益。有观点认为,人民币升值不但会引发资产的重新评估,还会使银行坏账率下降。在扩展外汇等相关业务的同时,还增强了银行本身的实力。
人民币升值对地产板块的影响是将引发土地资产价值重估,对拥有较多土地和物业储备的地产行业显然是利好。房地产行业在人民币升值的同时,将享受到地产估价增加和由于货币供应量增加(外汇占款带来的货币供应量增加)刺激投资需求下的房地产需求增加的双重好处。有分析师表示人民币升值预期的不断强化很可能使国内以不动产为主营业务的上市公司股价上涨,主要原因是这些资产换成美元后在国际市场中将更为值钱。人民币升值预期一旦强烈,将给A股市场的地产股形成两大做多动能:一是从实体领域来看,人民币升值预期将意味着热钱对拥有人民币资产属性的房地产予以追捧,从而推动房地产价格的上涨。二是金融股票的投资领域来看,人民币升值预期将意味着热钱也涌入到证券市场,使得地产股迎来旺盛的买盘支撑。这也得到了历史经验的佐证,在2006年至2007年的人民币升值周期过程中,地产股等人民币资产股大幅飙升,主要动能之一便是人民币升值。
最近一段时间以来,金融地产走势明显落后于大盘,如果人民币升值,金融地产就意味着具备了“咸鱼翻身”的绝好机会,金融地产作为人民币升值的概念股,相信金融地产会有很好的表现。因成功预言次贷危机而被称作“末日博士”的纽约大学教授鲁宾尼也加入到人民币汇率的论战阵营,他在接受外媒采访时预测,在第二季度,中国央行会结束长达20个月的人民币盯住美元的汇率政策,并使人民币一次性升值2%,在而后的12个月中,人民币还将缓慢升值1到2个百分点。如果这位“末日博士”预言准确,那么在未来18-20个个月中,人民币将升值3-5个百分点。
人民币升值以万科为代表的地产股可能具有较大机会。原因主要有三点:一是历史表现好。在受益人民币升值概念的A股当中,万科低成本获取大量的土地储备将是支持公司稳步发展的基础。作为国内最大的房地产企业上市公司,该股几年来一直走出凌厉的上攻走势,其市场的赚钱效应让人叹为观止。二是土地储备丰厚。从2月月报看,2月万科斥资24.6亿元,三度竞得上海项目,分别是迪士尼概念地块的上海浦东新机场C4项目、上海重固镇赵重公路东侧地块、与招商首次联手以17.16亿元拿下的上海松江区广富林2-4号地块。万科加快掘金二三线城市的战略也在2月得到体现。万科进军昆明尘埃落定,以3.2亿元拿下昆明北京路延长线项目。此外,万科在无锡、西安、福州、武汉、长沙等地均增加了土地储备,其中福州增加了两个项目。三是销售收入稳定增长。2009年报披露,万科每股收益0.48元,每股净资产3.4元,净资产收益率15.37%;主营收入同比增长19.25%,净利润同比增长32.15%。2009年销售额首次突破600亿元,实现销售面积663.6万平方米,销售金额634.2亿元,分别比2008年增长19.1%和32.5%。实现结算面积605.2万平方米,结算收入483.2亿元,同比分别增长34.1%和19.3%。
人民币升值对金融股构成利好中,招商银行多年来一直表现不错,是中国最具成长性的银行,一直受到股民的追捧,像民生银行随着伴随中国经济的高速成长,国内居民在文化娱乐消费尤其是在电影领域的需求迅速释放。中国民生银行正是看到了文化创意产业未来巨大的市场空间。文化创意产业属于新兴信贷领域,该行将积极探索进入文化产业信贷市场的途径和产品模式。另外民生银行此前还推“花样年华”财富解决方案,该行将根据女性朋友的家庭所处阶段设计了4类家庭综合理财方案,分别为:“旭日年华”、“花样年华”、“盛世年华”、“金色年华”,这4类方案可满足不同类型客户家庭所需求的专业化、个性化、综合化的金融服务,以期待吸引更多不同女性投资,这对民生银行的发展都具有引领作用。