在1973-1974年的股市下跌中，道琼斯指数跌幅超过了50%。这之后，人们才发觉在下跌面前没有适当的金融工具可利用。

1977年，堪萨斯期货交易所向美国商品期货交易委员会（CFTC）提交开展股票指数期货交易的报告。

尽管CFTC对此报告非常重视，然而，由于美国证券交易委员会（SEC）与CFTC在谁来监管股指期货这个问题上产生了分歧，造成无法决策的局面。 1981年，新任CFTC主席约翰逊和新任SEC主席夏德达成“夏德—约翰逊协议”，明确规定股指期货合约的管辖权属于CFTC。

1982年该协议在美国国会通过。同年2月，CFTC即批准了美国堪萨斯期货交易所（KCBT）的报告。2月24日，KCBT推出了第一份股指期货 合约——价值线综合平均指数合约；4月21日，芝加哥商业交易所推出了S&PS00股指期货；其后纽约期货交易所也迅速推出了纽约证券交易所 （NYSE）综合指数期货交易。

股票指数期货一经诞生就受到了市场的广泛关注，价值线指数期货推出的当年就成交了35万张，标准普尔500指数期货的成交量更达到了150万张。

股指期货的成功，不仅大大扩大了美国国内期货市场的规模，而且也引发了世界性的股指期货交易热潮。

感谢中国国际期货福州营业部分析师潘榕斐提供资料支持