寻找B2C的投资蓝海

 

王方剑

 

 

国内B2C新的投资蓝海在哪里？哪几个行业还会出现未来的“京东商城”或“凡客”？

据权威机构统计，2009年中国冒出了近4000家垂直B2C网站，预计2010年还会有上万家电子商务新生力量加入，很多行业的垂直B2C网站都有脱颖而出的发展机会。

除了图书-综合、家电数码、服装、钻石珠宝这四个网络零售行业之外，其他行业都是VC/PE投资的蓝海，各个细分业态中的领先企业存在着大量的A轮、B轮、C轮投资机会。

 

 

2009年底2010年初，国内知名的B2C网上零售企业京东商城获得巨额风险投资的消息在电商圈和投资圈内流传。随后这个消息得到了证实，京东商城获得老虎基金领投、多家投资公司联合投资的C轮1.5亿美元资金，其中C轮第一笔资金7500万美元已经到账。

过了几天，业界又传出国内服装B2C网上零售企业凡客诚品（Vancl）将获得一亿美元的消息，而且此为凡客上市前的最后一轮融资。

无独有偶，在2010年3月16日清科举办的“引领新十年，投资大鳄新春发布会”上，在场的一位先生列出了B2C等三个备选项目，台上的IDG、KPCB、联想投资等6位投资大鳄都选择了B2C项目。

两则重量级的融资事件和投资大鳄们的抬爱，B2C网上零售无可争议地晋升成为国内最主流、最热门的融资领域之一。

身在投资圈，B2C又是我的主要业务方向，我一直在想着寻找到下一个“京东商城”或“凡客”。那么，国内B2C新的投资蓝海在哪里？哪几个行业还会出现未来的“京东商城”或“凡客”？

温故而知新，回顾过去可以前瞻未来。回头梳理一下1999-2009年这10年间国内B2C投融资的主要事件和热点领域，我们大致可以找到2010-2012未来三年B2C的投资方向。

根据笔者多年跟踪和不完全统计，在1999-2009年这10年间VC/PE投资国内网络零售企业事件累计共发生了32家次，其中图书-综合类4次，综合类3次，家电数码类4次，服装类16次，钻石珠宝类5次。（详见下表）

 

表  1999-2009年VC/PE投资国内网络零售企业事件

 

项目方/卖方	投资方/买方	投资金额	投资时间	行业或细分市场
图书-综合类
当当网	美国IDG集团、卢森堡剑桥集团、软银	未公布/A轮	1999年11月	互联网零售
卓越网	老虎基金	650万美元	2003年10月	互联网零售
当当网	老虎基金	1100万美元/B轮	2003年12月	互联网零售
当当网	DCM、华登国际和Alto Global	2700万美元/C轮	2006年6月	互联网零售
综合类
红孩子	北极光、赛伯乐领投、NEA参与	250万美元/A轮	2005年12月	互联网零售
红孩子	北极光、赛伯乐	300万美元/B轮	2006年10月	互联网零售
红孩子	凯鹏华盈	2500万美元/C轮	2007年7月	互联网零售
家电数码 类
京东商城	今日资本	1000万美元/A轮	2007年	IT数码B2C网络零售
京东商城	今日资本、雄牛资本、梁伯韬	2100万美元/B轮	2008年底	IT数码B2C网络零售
京东商城	老虎环球基金领投	7500万美元/C1轮	2009年12月	IT数码B2C网络零售
北斗手机网	高原资本和IDG资本	4000多万美元	2007年	手机B2B和B2C
服装类
PPG网站	TDF、JAFCO Asia、KPCB等	近5000万美元/两轮累计	从2005年10月到2008年4月	服装B2C网络零售
凡客网（Vancl）	联创策源、IDG以及陈年、雷军等	未公布	2007年底	服装B2C网络零售
凡客网（Vancl）	IDG、联创策源、软银赛富	1000万美元/A、B两轮累计	2008年上半年	服装B2C网络零售
凡客网（Vancl）	启明创投领投，IDG、联创策源、软银赛富跟投	3000万美元/C轮	2008年8月	服装B2C网络零售
乐淘族	联创策源基金	未公布/A轮	2008年5月	鞋类B2C网络零售
乐淘族	联创策源基金	约1000万美元/ B轮	2009年5月	鞋类B2C网络零售
好乐买	红杉资本	1000万美元/A轮	2009年12月	B2C电子商务鞋业零售商
Masa Maso玛萨 玛索	红杉资本	千万美元级/A轮	2009年12月	服装B2C网络零售
梦芭莎网站	未公布	未公布	2007年12月	女性服饰
衣服网	网盛科技	500万元	2008年	服装B2C网络零售
兰缪网	未公布	500万美元/三轮累计金额	2009年	服装B2C网络零售
试衣网	未公布	2000万人民币/第三轮	2009年9月	服装B2C网络零售
钻石·珠宝类
钻石小鸟	今日资本	500万美元/A轮	2007年6月	网络销售钻石企业
深圳千禧之星实业公司	软银赛富	1.2亿元人民币	2007年9月	珠宝首饰业大型工贸企业
九钻网	KPCB、启明创投、清科等	千万美元级/A轮	2007年底	网上钻石零售商
珂兰钻石网	美国某上市公司	300万美元/A轮	2008年6月	网上钻石零售商
钻石小鸟	联创策源和今日资本	1000万美元/B轮	2008年10月	网络销售钻石企业

 

 

在2009年里，VC/PE机构在国内网络零售企业的私募股权投资活动逆市前行：B2C网上零售强势崛起，成为主流的投资热点；在B2C网上零售的融资潮中，服装服饰、家电数码成为获得融资的热门行业。

事实上，2009年B2C网上零售企业投融资浪潮的强势崛起，是2008年的延续。在2008年里，多渠道零售企业麦考林拿到了红杉资本8000万美元资金，服装网上零售企业VANCL（凡客诚品）在创办一年里拿到了三轮风险投资。

VC/PE机构投资国内B2C网上零售企业的投资浪潮仍然在持续。在2009年底一次针对中国电子商务100位CEO调查中，笔者获得一个引人注目的信息：百名CEO中有35家企业表示未来三年内有融资或上市计划，占到近四成的比例。

据权威机构统计，2009年中国冒出了近4000家垂直B2C网站，预计2010年还会有上万家电子商务新生力量加入。很多行业的垂直B2C网站都有脱颖而出的发展机会。据笔者掌握到的情况，一些在国内知名电子商务企业或者知名传统行业工作过的人已经选择了离职，另起炉灶，加入到了网上零售的创业行列。

笔者认为，在未来1-3年内，VC/PE投资国内网络零售企业的投资空间和投资趋势如下：

1.除了图书-综合、家电数码、服装、钻石珠宝这四个网络零售行业之外，其他行业

都是VC/PE投资的蓝海，各个细分业态中的领先企业存在着大量的A轮、B轮、C轮投资机会。

这一段时间，我集中精力关注了网络零售三个细分市场中的多家B2C企业，这些企业的潜质和发展势头还是非常不错的，非常值得投资。

2.在家电数码网络零售行业，不会只有京东商城、淘宝商城两家独大、龙虎相争，将

会有其他后起之秀，需要投资者耐心寻找，深入挖掘。

在2009年国内第三方家电数码B2C网购交易份额中，虽然京东商城拿到了38.6%的市场份额，淘宝商城拿到了16.7%的份额，其他家电数码B2C企业同样具有投资价值。

3.即使在服装B2C网络零售行业，仍然存在着不少B轮、C轮投资机会；而在服装行业的中类、小类市场中，还存在着不少从A轮开始的投资机会。

 

（本文作者现在任职于国内一家投资公司管理层）