国际黄金价格在上周触及了1249美元/盎司之后行情开始大幅的回落，到本周五亚洲盘时段，已经回落到了1166附近的低点并有可能继续下跌，那么黄金本轮下跌是就此下跌还是上涨过程之中的反弹呢？我们下来就来浅析一下。
首先，我们先从世界局势的基本面来分析，影响黄金价格冲破历史高点并创造新高的主要全因是欧元区的债务危机，市场由于收到欧元区不确定性的影响，导致了黄金价格的一路上扬，并创造历史高点。同样的，由于收到7500亿欧元的援助资金以及欧元区禁止裸空欧元的的一系列措施起到了短期的成效，市场的避险因素下降，所以就导致了黄金价格随之也降的原因。但这也只是短期的效应，从长期来看，笔者并不看好欧元区从此就走出危机，为什么这样说呢？我认为有以下2个主要因素。
1，是欧元区推出的7500亿欧元的援助计划中，我们就能看出欧元区本次债务危机之深可能已经超出了我们的想象，本来只是一个希腊的债务危机，却牵扯出越来越多的欧洲国家，由于不想让更多欧洲区国家被发现并卷进本次危机之中，才推出了这么大的救援计划，这在我们看来有点欲盖弥彰之嫌。
2，是这么大的救援计划在短期内确实会见一定的成效，让市场的恐慌情绪暂时的消退，但是随之而来的就是欧元区可能即将要发生通涨的可能性加大以及欧元从长期的一个贬值，因为在短时期内推出的这7500亿欧元，这么多资金从哪里来？只能是欧元区多印出这7500亿欧元投入市场，那么好了，问题就在这了，在市场里平白无故的多出这么钱势必会造成欧元区通胀的发生，从而使欧元在经历短时间额提振之后继续下跌，而欧元的下跌虽然有利于欧元区商品的出口，但是欧元区的国家除德国外却大部分都是以进口为主，贸易逆差较大，这样就有较大可能会造成了欧元区陷入根深程度的危机，所以从长远来说如果没有很好的应对机制，欧元区的前景并不看好。
所以本次黄金价格的下跌从这个方面来看很难说明是黄金价格从此就下去了，因为随着时间的推移，欧元区的危机很可能会在次线路出来，市场也势必会有这样的但是，所以本次的下跌更倾向于是一种金价冲高后的调整，为更大级别的上涨做准备。
其次我们要看的就是近期朝鲜半岛的局势问题，我们先来看这样一折新闻
新华网北京5月20日电 综合本社驻华盛顿和东京记者报道,韩国20日公布有关“天安”号警戒舰沉没的正式调查结果后,美国和日本政府分别表示“强烈谴责”导致“天安”号沉没的行为。
美国白宫当天发表声明说,韩国“天安”号军民联合调查团公布的正式调查结果认为朝鲜制造了这起袭击事件。导致“天安”号沉没的行为令人无法接受,这起袭击构成了对国际和平与安全的挑战。
据报道,日本首相鸠山由纪夫当天也与相关阁员磋商,向媒体记者表示“强烈谴责”导致“天安”号沉没的行为,并决定向韩国提供支持。
韩国海军“天安”号警戒舰3月26日在韩国西部海域值勤时因发生爆炸而沉没,舰上104名官兵中仅58人生还。韩国军民联合调查团20日公布的正式调查结果说,“天安”号是遭到朝鲜小型潜艇发射的鱼雷攻击而沉没的。朝鲜国防委员会发言人当天发表声明说,韩国这一调查结论纯属“捏造”,将派国防委员会检查团前往韩国核实相关证据。
从上面额言论和新近得出的结果来看，朝鲜击沉韩国的天安号是最有可能的，且从一系列的证物中也越来越证实了是朝鲜所为，这就为下一步朝鲜半岛的局势铺上了一层阴影，结果如何我们不能妄加评论和分析，但是我们可以肯定的是本次事件一但爆发冲突势必会让刚刚消退的市场避险情绪重燃，导致黄金价格的暴涨，所以作为有经验的投资者应密切的关注事态的变化。
最后我们来从技术层面来分析一下黄金的价格，在上周冲高1249之后多单获利回吐，是导致黄金价格本周跌幅将近100美元的原因，不过从技术指标来说，日线的依然保持了上涨的图像，本周的行情如果能收在1190的上方下周就依然有看多的可能，但是如果收在了1178的下方，那近段时间的黄金价格就有继续探底的可能了。
所以从综合的因素来看，近期黄金价格的下跌本人认为更接近于一次为在次上涨做的回深度回调，投资者只要保持良好的心态低位买入黄金，应该会有比较不错的收益。
董镇元
2009年5月21日