6月17日召开的欧盟峰会通过了“压力测试提案”。欧盟领导人同意在7月底发布25家欧洲银行的压力测试结果，而未通过压力测试的银行将立即获得政府支持。考虑到美联储曾在2009年2月宣布对全美最大的19家银行进行压力测试，并在2009年5月正式公布压力测试结果，欧盟政府针对银行业实施压力测试的举措，本身就暗示目前欧盟银行业蕴涵了重大风险。

    所谓压力测试，是指将金融机构的资产组合置于某一特定的极端情境下（例如经济增长率显著下滑、股票价格或房地产价格暴跌等市场突变），测试金融机构资产组合在这种关键变量突变压力下的表现状况。压力测试能够帮助金融机构评估潜在风险对其财务状况的冲击，而针对压力测试结果而采取的相关措施则能够增强金融机构抵御重大风险的能力。

    之所以欧盟政府决定对欧洲银行进行压力测试，是因为在欧洲主权债务危机的演进过程中，风险可能由主权国家传递至商业银行，造成欧洲商业银行爆发新一轮危机。信用风险传递的主要途径是，欧洲商业银行普遍持有大量的“欧猪五国”（希腊、葡萄牙、西班牙、意大利、爱尔兰）政府债券及其他资产。根据BIS提供的数据，欧洲银行对欧猪五国的直接风险敞口为2.95万亿美元，占其全球债权的15.1%。在欧元区内部，对欧猪五国的直接风险敞口占德国、法国、英国银行全球债权的比重分别为21.3%、24.2%与11.5%。一旦欧猪五国政府债券信用等级被显著调降、市场价值大幅下滑，则欧洲银行将不得不进行大规模的资产减记与披露亏损。如果欧猪五国政府债券出现违约，那么欧洲银行无疑将遭遇更严重的资产损失。

    为了稳定市场信心，欧盟政府在公布压力测试结果时，可能会刻意低报欧洲银行面临的潜在风险。但尽管如此，相信最终公布的压力测试结果仍将显示部分银行将陷入资本充足率不足的窘境。为防止欧洲银行业危机的爆发，欧盟政府将在很短时间内对上述银行提供救助。而救援资金的来源，很可能就来自之前欧盟与IMF达成的7500亿欧元救援方案。根据最新公布的资料，欧盟将会成立一家特别目的载体（SPV），接受欧盟各国政府提供的联合担保，在金融市场上发行债券来募集最多不超过4400亿欧元的资金。该SPV募集的资金除直接用于救援主权国家外，很可能也会用于充实部分欧洲银行的资本金。事实上，这个SPV以及相应的管理机构，已经构成了未来欧洲货币基金（EMF）的雏形。

    全球金融危机最初爆发于美国的金融部门，随后传递至欧洲主权国家，但之后又有从欧洲主权国家传递至欧洲商业银行的趋势。为防止金融危机的进一步重演，欧盟政府通过了压力测试法案。该法案的通过既暗示目前欧盟银行业蕴涵重大市场风险，又向市场展示了欧洲国家应对金融危机挑战的决心。一旦压力测试结果公布，欧盟政府将在7500亿欧元救援方案内对部分欧洲银行展开救援。如果反应迅速、应对得当，欧洲银行业危机或许能够被控制在较小范围内，而不至于演变为新的金融海啸。