纵横汇海 2010年6月25日
G20前夕非美承盘整‧黄金闪烁依然
今日关注焦点：
美国第一季GDP终值
美国第一季企业获利修正值
路透/密西根大学消费者信心指数6月终值
美国第一季企业获利修正值
路透/密西根大学消费者信心指数6月终值
G20前瞻：
美国强调关注经济成长，欧洲则坚持缩减财政开支
欧盟呼吁G20对金融交易征税
美国强调关注经济成长，欧洲则坚持缩减财政开支
欧盟呼吁G20对金融交易征税
昨日市场总结
昨日要闻
美国5月耐用品订单下滑1.1%
美国6月19日止当周初请失业金人数降至45.7万
美国6月19日止当周初请失业金人数降至45.7万
上交易日港金息率：高息2元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1233.25
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1236.25
上交易日伦敦白银定盘价：18.38
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1233.25
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1236.25
上交易日伦敦白银定盘价：18.38
今日概论
美国劳工部称，上周初请失业金人数减少1.9万人至45.7万人。此为4月中以来最大降幅，而市场原本预期初请失业金人数为46万人。在另一份报告中，美国商务部称，5月扣除运输的耐用品订单增长0.9%，逆转4月的下跌0.8%。但通常波动很剧烈的商用飞机分项大幅下降，拖累耐用品订单整体下降1.1%，为六个月来首次下降。耐用品数据显示，衡量未来企业支出的替代指标，扣除飞机后的非国防资本财订单5月反弹2.1%，4月时为下降2.7%。耐用品库存增长0.8%，为连续第五个月上升。未完成订单增加0.2%，4月时为增长0.4%。投资者偏于关注整体订单的下降，且美国国会对金融监管的历史性改革正接近完成，美国股市下跌。美股三大股值均收低超过1%。零售销售、就业、房屋建筑和房屋销售数据均表明经济复苏力道减弱。高居不下的失业率拖了经济复苏的步伐，尽管制造业继续提高产出，企业增加资本支出，但就业市场的疲软抑制了需求。上周初请失业金人数四周均值下降1,500人至462,750人。请领失业金人数仍在高位，暗示高失业水平将维持一段时间。美国联邦储备理事会(FED)周三下调对经济的评价，称经济复苏为"继续"，劳动力市场"逐步好转"。联储提到雇主仍不愿增加人手。美联储维持利率在0-0.25%区间不变，并再次作出维持超低利率的承诺。失业率接近10%对总统奥巴马的支持率也有影响。外界对经济的不满可能对民主党在11月的国会竞选不利，选民处于一种反对在任议员和政府的情绪中。
20国集团(G20)公报草案显示，全球各国领袖本周将警告不要沾沾自喜指望全球经济复苏，并承认不健康的公共财政可能伤及长期经济成长。欧盟将推动对银行和金融交易征税，但该提议可能招致加拿大和其它国家的反对，后者称他们的银行业者很好地渡过了金融危机，不应被处罚。G20本周末将在多伦多举行会议，此前他们采取的强有力且一致的应对危机措施为他们赢得了声誉，帮助防止全球经济衰退演变成经济萧条。但随着经济复苏，G20就不再那么团结了。但G20仍必须就以下这些有争议的议题达成一致，包括如何快速的缩减公共赤字，如何增强银行体质以令它们能经受住新的经济低迷，以及如何协调金融监管改革等。路透获得的注明日期为6月11日的峰会公报草案反映出对于哪个政策应优先考虑所存在的分歧，比如应优先支持仍旧脆弱的经济增长，还是应先降低政府财政赤字。加拿大央行总裁卡尼表示，各国政府必须制定紧缩财政的计划，但也不要急于马上一起勒紧裤腰带。然同去年9月G20在匹兹堡召开会议时相比，目前的经济状况已显得更为稳健，但有迹象显示经济复苏或已止步不前。美欧的失业人口仍居高不下，曾是金融危机暴风眼的美国楼市依旧疲弱，就连欧元区6月服务业采购经理人指数(PMI)数据，也逊于预期。G20草案称，经济复苏是"不均衡和脆弱的"，并警告道"没有余地沾沾自喜。"同时该草案还称，"很多国家面临的财政调整正造成市场波动，会严重威胁到经济复苏，削弱长期增长前景。"美国已提醒别过早撤出支撑措施，勿忘1930年代政府急于叫停支出后，造成旷日持久的大衰退。美国财长盖特纳和国家经济委员会主任萨默斯在华尔街日报撰文称，"需致力于削减长期赤字，但不应以牺牲短期成长为代价。"为德国为首的欧洲国家则主张，财政节支衍生出支撑成长的信心。欧盟一位外交官员称，加拿大提议的财政目标过于温和，一些富裕的G20成员国应该可以采取更多举措。加拿大希望G20本周就2013年前预算赤字减半，并在2016年前稳定或开始降低债务/GDP比例等达成协议。该草案是在中国周六意外宣布放宽人民币汇率弹性前所拟定的。最终的公报可能提及中国的举措，但也会呼吁中国更致力于摆脱对出口的依赖。该G20草案表示，需要进一步的措施来"解决全球金融危机的根本起因，并提倡更为负责且更透明化的银行业，"认同仍需加强监管改革的力道。美国国会正努力要通过改革议案，但最大的议题之一--银行资本规范--则留给G20讨论。美国希望自2012年开始逐步实施更严格的资本要求，但部分欧洲国家希望延后实施。盖特纳和萨默斯赞许欧洲决定公布银行业压力测试结果，但也表示，银行提高资本相当重要。欧盟周三致函G20，正式要求研究推出针对金融交易的全球性税赋。加拿大则对银行税主唱反调，认为没必要制定一刀切的规定，因为有些国家平安挺过了金融危机。草案称，G20将推动完成拖延已久的全球贸易谈判，将继续履行承诺，即到2013年底三年多时间里不会增加投资或者贸易的壁垒。
美国周四称，全球领导人必须努力让经济成长保持在正轨上，但欧洲在20国集团(G20)峰会前夕则坚持当前应是削减成本的时机。全球经济暂时摆脱了数十年来最严重的衰退，各国领导人本周末将在多伦多召开的G20峰会上努力就下一步政策达成一致，但各方对欧洲预算撙节计划是否危及脆弱的复苏存在分歧。G20领导人也必须就如何协调金融监管改革达成一致，但他们对防范银行业再度崩塌措施的范围和时机存在不同看法。美国总统奥巴马力挺华府的刺激成长立场，称"有盈余的国家"必须设法刺激经济成长，他同时也坦承，包括美国等存在中长期赤字问题的国家，应该要解决赤字问题。所谓的有盈余国家通常是指德国和中国。美国国家经济委员会主任萨默斯亦强调成长将是关键，不过他淡化在对抗高额债务和赤字必要性方面的分歧。而在欧洲，高层官员并不想在削减支出计划上打退堂鼓。德国总理梅克尔表示，她预期在多伦多会议上对于欧洲优先解决预算问题的做法会有"富争议性的讨论"，但她坚称德国会继续执行第二次世界大战以来最大规模的财政撙节计划。欧洲央行总裁特里谢驳斥了削减预算会打击脆弱经济复苏的看法。特里谢表示，对于撙节措施可能引发停滞性通胀的看法是错误的，他说德国的预算计划相当好，并呼吁欧元区国家遵行更严格的财政纪律。梅克尔表示，唯有掌控赤字和债务，才能确保可长可久的成长。
伦敦黄金: G20会议前夕料冲击1250关口
全球最大黄金上市交易基金(ETF)-SPDR Gold Trust表示，其6月24日上的黄金持有量增至1316.177吨的纪录高位。
伦敦黄金期货周四复再上行，因主权债信风险重现及股市下跌，促使金市再次出现避险需求。市场对欧洲信贷危机蔓延的忧虑犹在，令股市承压，提振黄金作为替代投资的吸引力。金价跟随其它资产市场下跌。希腊财长呼吁采取大规模行动捍卫银行系统，欧洲决策者在G20会议前夕为节支计划辩护。对流通货币缺乏信心，促使投资者买入例如黄金和银等较安全资产。
技术分析而言，MACD及RSI指标均见在中央区间反复，未见有走向方面之明确启示。而价位目前与短期平均线交集，亦示意短线市况面临抉择阶段。下方支撑较近先见于1233水平，下一级将关注于25天平均线1225水平，月初金价之回落亦见在25天平均线位置寻得支撑，而本周三之下跌，金价亦刚好守住此技术支撑之上，因此倘若后市跌破此区，亦将标志着金价仍要展开另一轮调整走势。以黄金比率计算，由5月中旬至本周初近100美元之升幅，其50%及61.8%之回调水平可分别看至1216及1204美元。另一边厢，周四金价就在1248水平已见沽压，若果金价后市能重返1250关口上方，为金价有踏回升轨之象征讯号，下一个目标暂可见于1262及1266水平。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
6月1日 – 增持0.304吨至1268.234吨
6月2日 – 增持0.305至1268.539吨
6月3日 – 增持21.30吨至1289.839吨
6月4日 – 减持3.480吨至1286.359吨
6月8日 – 增持12.171吨至1298.530吨
6月10日 – 增持7.607吨至1306.137吨
6月17日 – 增持1.826吨至1307.963吨
6月22日 – 增持5.172吨至1313.135吨(纪录高位)
6月24日 – 增持3.042吨至1316.177吨(纪录高位)
6月1日 – 增持0.304吨至1268.234吨
6月2日 – 增持0.305至1268.539吨
6月3日 – 增持21.30吨至1289.839吨
6月4日 – 减持3.480吨至1286.359吨
6月8日 – 增持12.171吨至1298.530吨
6月10日 – 增持7.607吨至1306.137吨
6月17日 – 增持1.826吨至1307.963吨
6月22日 – 增持5.172吨至1313.135吨(纪录高位)
6月24日 – 增持3.042吨至1316.177吨(纪录高位)
伦敦黄金 6月25日
预测早段波幅：1233– 1255
阻力位：1262– 1266
支持位：1219– 1203
预测早段波幅：1233– 1255
阻力位：1262– 1266
支持位：1219– 1203
伦敦白银: 短线振荡后料复上行
白银交易基金 I Shares Silver截至6月24日持银量减少31.99吨至9176.84吨。
白银自周一高见19.44美元后，本周走势反复向下，至周四低见18.17美元，一度失守25天平均线，不过尚可守住18美元关口，短期平台底部仍可守稳，随后买盘承接，将银价推回上最高18.79美元。现阶段较近阻力料为19美元关口；较大目标可看至19.23美元，预估再下一目标则见于5月份高位19.79美元。至于下方较近支持在18.51及18.28美元，由于近两周银价普遍守稳于18美元关口，这亦将持续为后市关注支撑位，倘若后市终见18美元关口明显失守，则当见调整压力加重； 4天与9天平均线已见处于交迭，随着银价再而下调应会释出利淡交叉之短线弱势讯号。下一级支持则可看至100天平均线17.63美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
5月27日 – 增持27.43吨至9218.80吨
5月28日 – 增持39.62吨至9258.422吨
6月3日 – 减持3.87吨至9254.55吨
6月4日 – 减持45.72吨至9208.83
6月24日 – 减持31.99吨至9176.84
5月27日 – 增持27.43吨至9218.80吨
5月28日 – 增持39.62吨至9258.422吨
6月3日 – 减持3.87吨至9254.55吨
6月4日 – 减持45.72吨至9208.83
6月24日 – 减持31.99吨至9176.84
伦敦白银 6月25日
预测早段波幅：18.51 – 19.00
阻力位：19.23 – 20.00
支持位：18.28 – 18.00
预测早段波幅：18.51 – 19.00
阻力位：19.23 – 20.00
支持位：18.28 – 18.00
分析由英皇金融集团 纵横汇海 研究部 提供
联络电话: 852 - 9262 1888 或 86 -135 6070 1133
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)