第27周A股指数趋势分析
王杰律师
受汇改消息刺激，尽管第26周股指并未向下突破2481前低，但基本走势符合26周预期。权重蓝筹跌幅减轻，高估值题材概念股中小盘股补跌趋势加重。
从周线结构和日线结构上来看，2481远非底部，近期在农行上市托盘资金的扛抬下，指数减轻了跌速。也就是在这种环境下，第26周的最后两个交易日，市场出现了交投地量，反映在日均线上，就是短期均线黏合。均线粘合，股价波动幅度减小，短期投机者很难做出短线价差，观望成为一种态度，地量只是市场的自然反应，没有什么可奇怪的。王杰律师认为，不能说伴随地量出现，股市就会出现反转大底。
当前指数运行的形态反映出国内宏观经济运行的尴尬状态，一方面，经济增长受成本约束需要更多的资金推动，市场存在巨大融资需求，另一方面，市场无法内生出更多流动性，期待外在力量能够增加。这种状态将在7月初指数趋向结构中反映出来：如果有托市资金流入，七月上旬股市将出现一波较大结构的反弹，反之，指数将向下突破，进入新一轮杀跌。具体到第27周，上半周震荡，下半周做出方向选择。
需要说明的是，如果存在托市资金反弹，反弹结束后，指数最终底部结构将不在2000点之上。外在力量对市场内在结构的扭转需要更大的内在补偿结构来完成，这就是指数结构运行的规律。
短期内，汇改其实并没有积极意义。中国不可能进行一步到位的人民币升值，如果一次性升值到位，充气量只能是汇率重估算不上改革，当前所谓的汇改，也只是对反危机前汇率机制的恢复，没有实质的变化，也算不上汇改。是否出现实质性的汇改，还需要观察，应当视G20峰会后中美经贸决策策略而定。