周三，股指期货主力合约暴涨百点，多头从犹豫中发力完胜空军。沪指放量站上2600点，两市量能放大到2200亿，短期股指明显呈现加速状态，但由于真个市场的激情被完全点燃，我们认为股指短期或有震荡，但反弹行情不会结束。

    前期我们给出了股指反弹的第一目标位，从黄金分割角度看2640点一线是0.382的位置，2686点是前期平台的高点，今天沪指已非常接近这个点位，因此股指在2630点到2680之间出现强势震荡是理性的和有必要的。在指标股的带动下指数完成了第一目标的升幅，但个股行情还将继续精彩表现。本轮行情启动以来是以煤炭等资源股为主的前期基金重仓股出现大额度的低位回补，或者说只要煤炭股不出现大幅度下跌，行情基本就还可以保持稳定，而今天中煤能源和中国神华的大幅度拉升一方面体现为行业内的补涨，一方面可理解为热点板块向纵深延伸。

    地产指数在率先脱离低点后持续走强，龙头万科从平台突破演变为上升通道。最受调控和压迫的行业持续走强，不能从政策面松动去找答案，那只能是前期下跌过头目前实现的自我修正，或用估值的角度看出现了跌出来的机会。因此，行情的第一阶段都体现为超跌反弹，周期性股票跌幅较深，近期反弹也就更大，而新兴产业的个股表现稳定，但近期反弹却相对落后。在超跌反弹完成后，亢奋的多头就会寻找市场有爆发力的热点，而地产股中的深振业短期大有翻倍之势，举牌概念激活深圳本地地产股。从近期走强的成飞集成代表的锂概念到目前的深振业制造的举牌概念，市场只要有牛股存在，短期激情就不会消退。

     而从资金面的动向看，进入7月份以来，在社保基金携30亿入市“示范”下，保险资金加仓A股的力度越来越大。包括中国人寿、中国平安及中国太保三巨头在内的国内主要保险公司，已经从6月份的试探性买入，转为目前的连续加仓。上周A股市场连续上涨，保险资金被认为起到了助推器的作用。产业资本增持到基金低仓回补，机构已经开始主导行情的深入。技术上，周线明显形成二连阳，周线级别的反弹基本确立。反弹也就不会轻易结束。