周一市场研判：市场将反弹惜空间有限
周五市场形成绝地反击走势，由于继续受到恐慌情绪影响，沪指开盘后依然呈现持续下跌走势，盘中跌幅一度超过2％，跌幅超过8％的个股超过100只，不过午后接近14：00时房地产板块突然异军突起，带动市场迅速反弹，上演逆转好戏，尾盘沪指收高至2382点，微涨0.38％，但盘中波幅达到2.8％，深成指报收9227点，涨幅0.26％，但中小板指数和创业板指数仍分别以1.3％和1.03％的跌幅收盘。
笔者上一周连续三天提示投资者，市场在破位下行后将在2300点－2350点区域构筑支撑并形成反弹，周五指数在急跌至这一区域后，果然形成强劲反弹走势。指数在此位置出现反攻有其必然性：本周是下半年第一个交易周，在刚刚过去的两周时间内，大部分机构出具了下半年的投资策略报告，其中有相当部分判断下半年指数的运行低点位于2300点，目前正是投资者对此记忆犹新的时候，因此在上证指数接近2300点时明显有抄底盘出现。
而且这一点位也是短期技术性支撑位：沪指在5、6月份的震荡行情中形成三角形调整走势，调整的高度约为190点，因此在下跌破位后，调整空间也约为190点，沪指的支撑位在2310点，周五的低点2319点正是接近这一点位。
今年以来，尤其是在4月份以来，每逢周五市场普遍均会形成下跌走势，这是在空头市场背景下的特征，投资者担忧周末出台一些不利消息，将会对市场造成打击，因此周五往往倾向于抛售股票，一旦周一验证这种信号，则周一会继续下跌，如果周末消息面平静，周一往往小幅回升。而在本周五市场形成逆转好戏，表明投资者对周末信息较为乐观，期待有利好政策出台，尤其是引领指数上涨的房地产板块率先启动，更令人有这方面预期。
那么指数在此位置出现反弹后何去何从？笔者认为，虽然周五市场出现逆转表现，但两市成交量仅与6月份日均成交量持平，仍然大大低于5月份日均成交量，这表明主动性买盘并不充足，不足以推动市场形成新的上涨趋势。预计市场在7月份的第二周仍有继续反弹的动力，但在没有政策利好支持的情况下仅能视为短期反弹，上涨空间有限，2440－2470可能是反弹高峰，轻仓投资者可少量参与抢反弹的交易性机会，但重仓投资者仍然应考虑逢高减仓，反弹结束后指数还有二次探底的可能。
周五市场形成绝地反击走势，由于继续受到恐慌情绪影响，沪指开盘后依然呈现持续下跌走势，盘中跌幅一度超过2％，跌幅超过8％的个股超过100只，不过午后接近14：00时房地产板块突然异军突起，带动市场迅速反弹，上演逆转好戏，尾盘沪指收高至2382点，微涨0.38％，但盘中波幅达到2.8％，深成指报收9227点，涨幅0.26％，但中小板指数和创业板指数仍分别以1.3％和1.03％的跌幅收盘。
笔者上一周连续三天提示投资者，市场在破位下行后将在2300点－2350点区域构筑支撑并形成反弹，周五指数在急跌至这一区域后，果然形成强劲反弹走势。指数在此位置出现反攻有其必然性：本周是下半年第一个交易周，在刚刚过去的两周时间内，大部分机构出具了下半年的投资策略报告，其中有相当部分判断下半年指数的运行低点位于2300点，目前正是投资者对此记忆犹新的时候，因此在上证指数接近2300点时明显有抄底盘出现。
而且这一点位也是短期技术性支撑位：沪指在5、6月份的震荡行情中形成三角形调整走势，调整的高度约为190点，因此在下跌破位后，调整空间也约为190点，沪指的支撑位在2310点，周五的低点2319点正是接近这一点位。
今年以来，尤其是在4月份以来，每逢周五市场普遍均会形成下跌走势，这是在空头市场背景下的特征，投资者担忧周末出台一些不利消息，将会对市场造成打击，因此周五往往倾向于抛售股票，一旦周一验证这种信号，则周一会继续下跌，如果周末消息面平静，周一往往小幅回升。而在本周五市场形成逆转好戏，表明投资者对周末信息较为乐观，期待有利好政策出台，尤其是引领指数上涨的房地产板块率先启动，更令人有这方面预期。
那么指数在此位置出现反弹后何去何从？笔者认为，虽然周五市场出现逆转表现，但两市成交量仅与6月份日均成交量持平，仍然大大低于5月份日均成交量，这表明主动性买盘并不充足，不足以推动市场形成新的上涨趋势。预计市场在7月份的第二周仍有继续反弹的动力，但在没有政策利好支持的情况下仅能视为短期反弹，上涨空间有限，2440－2470可能是反弹高峰，轻仓投资者可少量参与抢反弹的交易性机会，但重仓投资者仍然应考虑逢高减仓，反弹结束后指数还有二次探底的可能。
新闻眼：
温 家宝察三一集团等企业 称经济复苏曲折超预期
中 共中 央政 治局常委、国 务院总 理温 家宝近日在湖南长沙就经济发展情况调查研究，并主持召开湖北、湖南、广东三省经济形势座谈会。他指出，当前我国经济形势是好的，但国内外经济环境极为复杂，必须坚持处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系，稳定政策，扎实工作，确保全面完成今年经济社会发展目标。
（经济复苏曲折，非常重要的一个原因是在去年为了迅速稳定经济出台的巨大扩张性政策，由此导致了资源的低效配置、地方高负债、货币泡沫等诸多问题）
温 家宝察三一集团等企业 称经济复苏曲折超预期
中 共中 央政 治局常委、国 务院总 理温 家宝近日在湖南长沙就经济发展情况调查研究，并主持召开湖北、湖南、广东三省经济形势座谈会。他指出，当前我国经济形势是好的，但国内外经济环境极为复杂，必须坚持处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系，稳定政策，扎实工作，确保全面完成今年经济社会发展目标。
（经济复苏曲折，非常重要的一个原因是在去年为了迅速稳定经济出台的巨大扩张性政策，由此导致了资源的低效配置、地方高负债、货币泡沫等诸多问题）
机构预测6月份CPI环比负增长 加息或继续后延
进入7月份，随着中国经济增速放缓的势头初显，学界和市场对未来物价走势的判断出现转变，更多地倾向于认为中国通货膨胀压力将逐步减轻。机构大多认为，6月份CPI同比涨幅虽然可能略超过上月的3.1%，但从环比来看，很可能连续第二个月放缓。
（在经济探底的压力下，加息早已无限期推迟，除非通胀恶化，但近期在蔬菜大量上市的影响下，食品价格有所下降，如果夏粮不出现大量减产的话，今年CPI将可以控制在3％以内）
进入7月份，随着中国经济增速放缓的势头初显，学界和市场对未来物价走势的判断出现转变，更多地倾向于认为中国通货膨胀压力将逐步减轻。机构大多认为，6月份CPI同比涨幅虽然可能略超过上月的3.1%，但从环比来看，很可能连续第二个月放缓。
（在经济探底的压力下，加息早已无限期推迟，除非通胀恶化，但近期在蔬菜大量上市的影响下，食品价格有所下降，如果夏粮不出现大量减产的话，今年CPI将可以控制在3％以内）
国家能源局已草拟新能源发展规划
在上周于南京举行的上海世博会“环境变化与城市责任”主题论坛上，国家发改委副主任、能源局局长张国宝披露了中国在发展新能源方面的最新成果，并表示国家能源局已草拟新能源发展规划。
（新能源规划可能会是下半年市场的重点关注主题之一）
在上周于南京举行的上海世博会“环境变化与城市责任”主题论坛上，国家发改委副主任、能源局局长张国宝披露了中国在发展新能源方面的最新成果，并表示国家能源局已草拟新能源发展规划。
（新能源规划可能会是下半年市场的重点关注主题之一）
土地出让金酝酿再提一成 国土部牵头调控第二波
7月1日，《华夏时报》记者从国土部独家获悉，“继续强化房地产用地管与控”是国土部部长徐绍史6月28日下午主持召开的第17次部长办公会的实质性要点。针对目前楼市胶着僵局，这被称为是首个官方表态。
（土地出让金上涨能够调控房价？这么荒谬的道理也有人信。国土部的同志连经济学的基本原理大概都不懂吧。）
7月1日，《华夏时报》记者从国土部独家获悉，“继续强化房地产用地管与控”是国土部部长徐绍史6月28日下午主持召开的第17次部长办公会的实质性要点。针对目前楼市胶着僵局，这被称为是首个官方表态。
（土地出让金上涨能够调控房价？这么荒谬的道理也有人信。国土部的同志连经济学的基本原理大概都不懂吧。）
汇改半月 人民币对一篮子货币或微贬
回顾央行6月19日宣布进一步推进汇改以来的半个月，汇市经历了近两年时间中所不曾出现的起伏行情。除人民币对美元较为明显的升势以外，市场关注的焦点就是人民币的双边波动幅度加大。业内表示，尽管人民币对美元升值，但是美元近段时间在国际市场上表现疲软，以及人民币开始参考其他货币，因此半个月来，人民币相对于一篮子货币的汇率可能是在贬值的。
（人民币升值幻觉破灭，升值受益股继续下跌）
回顾央行6月19日宣布进一步推进汇改以来的半个月，汇市经历了近两年时间中所不曾出现的起伏行情。除人民币对美元较为明显的升势以外，市场关注的焦点就是人民币的双边波动幅度加大。业内表示，尽管人民币对美元升值，但是美元近段时间在国际市场上表现疲软，以及人民币开始参考其他货币，因此半个月来，人民币相对于一篮子货币的汇率可能是在贬值的。
（人民币升值幻觉破灭，升值受益股继续下跌）
资本市场并购重组担重任 市场化安排呼之欲出
无论从国务院常务会议强调“ 充分发挥资本市场推动企业重组的作用”的表述，还是从监管层的近期表态及实质动作来看，上市公司的并购重组将成为下半年资本市场最为诱人的话题之一。
（并购重组是资本市场永远的话题）
无论从国务院常务会议强调“ 充分发挥资本市场推动企业重组的作用”的表述，还是从监管层的近期表态及实质动作来看，上市公司的并购重组将成为下半年资本市场最为诱人的话题之一。
（并购重组是资本市场永远的话题）
综述：就业数据不佳本周美股大跌
受利空就业报告影响，周五美国股市收低并创下5月7日以来最大单周跌幅。美国6月非农就业报告以及工厂订单指数令人失望，加重了投资者对美国经济复苏速度可能减缓的担心情绪。在市场为全球经济复苏的可持续性感到担忧的背景下，本周美国股市已经遭受重挫，使美股第二季度收低、第三季度伊始就再度下滑。本周道指总共下跌4.51%，标普500指数下跌5.03%，纳指下跌了5.92%。道琼斯工业平均指数下跌46.05点，收于9,686.48点，跌幅0.47%；纳斯达克综合指数下跌9.57点，收于2,091.79点，跌幅0.46%；标准普尔500指数下跌4.79点，收于1,022.58点，跌幅0.47%。
（美股本轮下跌可能持续时间不会太长，反弹随时可能发生，但这轮下跌预示着未来美股进入中长期顶部，调整时间还会相当长）
受利空就业报告影响，周五美国股市收低并创下5月7日以来最大单周跌幅。美国6月非农就业报告以及工厂订单指数令人失望，加重了投资者对美国经济复苏速度可能减缓的担心情绪。在市场为全球经济复苏的可持续性感到担忧的背景下，本周美国股市已经遭受重挫，使美股第二季度收低、第三季度伊始就再度下滑。本周道指总共下跌4.51%，标普500指数下跌5.03%，纳指下跌了5.92%。道琼斯工业平均指数下跌46.05点，收于9,686.48点，跌幅0.47%；纳斯达克综合指数下跌9.57点，收于2,091.79点，跌幅0.46%；标准普尔500指数下跌4.79点，收于1,022.58点，跌幅0.47%。
（美股本轮下跌可能持续时间不会太长，反弹随时可能发生，但这轮下跌预示着未来美股进入中长期顶部，调整时间还会相当长）