周二市场研判：农行上市是否利空出尽
周一指数大幅低开，随后维持震荡格局，下午在股指期货的带动下，地产股快速拉抬，指数一度接近翻红，随后维持区间震荡；终盘上证收报2363跌0.80%，深证收报9171跌0.62%，沪市深市成交合计861亿（创下2009年1月20号以来新低），极度萎靡。中证500跌0.61%，中小板综合指数跌0.36%，创业板跌1.24%，除了创业板回调幅度仍深于主板外，中小市值个股相对主板走势略有起色。
近期高层频频各地视察，态度基本上是“当前国内经济形势仍然极为复杂，宏观调控面临的两难问题增多”、“大力推进经济结构性调整”等，这使得市场出现“宏观调控节奏放缓”的预期越来越强烈。实际上，从公开市场资金近期一直净投放可以看出，在量化方面，国家收紧货币投放的态度已经有所转变。目前市场还在等待进一步的明朗化，但留给政府腾挪的空间并不大。
周二农行申购是一个重要事件，此前市场上存在这样的预期：在农行发行阶段，管理层维稳是重中之重，但是实际上从本周前3个交易日9只新股申购、5只新股上市情况看，这种预期其实站不住脚，投资者对维稳的幻觉经常造成盘中的短线异动走势，但最终都宣告失败。
对农行的申购，笔者观点如下：农行发行价格虽然并不算高，但是不管以市盈率还是市净率来说，也绝不算低，市盈率水平超过目前大型商业银行近50％，市净率水平和中国银行相当，但如果考虑到农行的资产质量在四大行中是最差的，因此这种市净率水平也没有足够的安全空间，所以除了必须配置农行的指数型基金、和受托护盘的机构以外，参与农行的机构可能不会太多，农行的中签率也将创出新高，而上市首日也存在跌破发行价的可能，即使汇金出手护盘也是如此。因此参与农行的发行可能难以获得足够的超额利润机会，风险大于收益。
笔者认为，在周一市场低开弱势反弹后，周二农行的申购可能会给一些认为利空出尽的场内游资造成反击的机会，但由于机构普遍对市场未来的谨慎心态，加之场内资金量不足，这种反击难以形成大局面，所以市场中的上涨仍然会类似周一这样的小幅反弹走势，上涨空间不大，2440－2470可能是反弹高点。
此外，近期市场还有两个信号需要关注：第一，地产股周二能否继续上攻挑战前期下跌平台，地产是所有板块中第一个下跌的，若其能率先冲破前期下跌平台，则将极大提振市场人气；第二，创业板一直是投机指标，其是否能够止跌，其短线领涨，才代表市场有所起色，不再一潭死水。
周一指数大幅低开，随后维持震荡格局，下午在股指期货的带动下，地产股快速拉抬，指数一度接近翻红，随后维持区间震荡；终盘上证收报2363跌0.80%，深证收报9171跌0.62%，沪市深市成交合计861亿（创下2009年1月20号以来新低），极度萎靡。中证500跌0.61%，中小板综合指数跌0.36%，创业板跌1.24%，除了创业板回调幅度仍深于主板外，中小市值个股相对主板走势略有起色。
近期高层频频各地视察，态度基本上是“当前国内经济形势仍然极为复杂，宏观调控面临的两难问题增多”、“大力推进经济结构性调整”等，这使得市场出现“宏观调控节奏放缓”的预期越来越强烈。实际上，从公开市场资金近期一直净投放可以看出，在量化方面，国家收紧货币投放的态度已经有所转变。目前市场还在等待进一步的明朗化，但留给政府腾挪的空间并不大。
周二农行申购是一个重要事件，此前市场上存在这样的预期：在农行发行阶段，管理层维稳是重中之重，但是实际上从本周前3个交易日9只新股申购、5只新股上市情况看，这种预期其实站不住脚，投资者对维稳的幻觉经常造成盘中的短线异动走势，但最终都宣告失败。
对农行的申购，笔者观点如下：农行发行价格虽然并不算高，但是不管以市盈率还是市净率来说，也绝不算低，市盈率水平超过目前大型商业银行近50％，市净率水平和中国银行相当，但如果考虑到农行的资产质量在四大行中是最差的，因此这种市净率水平也没有足够的安全空间，所以除了必须配置农行的指数型基金、和受托护盘的机构以外，参与农行的机构可能不会太多，农行的中签率也将创出新高，而上市首日也存在跌破发行价的可能，即使汇金出手护盘也是如此。因此参与农行的发行可能难以获得足够的超额利润机会，风险大于收益。
笔者认为，在周一市场低开弱势反弹后，周二农行的申购可能会给一些认为利空出尽的场内游资造成反击的机会，但由于机构普遍对市场未来的谨慎心态，加之场内资金量不足，这种反击难以形成大局面，所以市场中的上涨仍然会类似周一这样的小幅反弹走势，上涨空间不大，2440－2470可能是反弹高点。
此外，近期市场还有两个信号需要关注：第一，地产股周二能否继续上攻挑战前期下跌平台，地产是所有板块中第一个下跌的，若其能率先冲破前期下跌平台，则将极大提振市场人气；第二，创业板一直是投机指标，其是否能够止跌，其短线领涨，才代表市场有所起色，不再一潭死水。
新闻眼：
农业银行周二申购指南
新股农行将于7月6日网上申购。一位主承销商分析师透露，农行网上申购超过此前工行3.28%的中签率的机会很大。
（刚刚上市的唐山港中签率1.19％，过去几周曾经有万里扬、科伦药业中签率都超过3％，农行中签率如果只有3％的话，那也太对不起观众了。笔者预测农行中签率超过10％。）
农业银行周二申购指南
新股农行将于7月6日网上申购。一位主承销商分析师透露，农行网上申购超过此前工行3.28%的中签率的机会很大。
（刚刚上市的唐山港中签率1.19％，过去几周曾经有万里扬、科伦药业中签率都超过3％，农行中签率如果只有3％的话，那也太对不起观众了。笔者预测农行中签率超过10％。）
温家宝湖广分析会引发二次刺激出台猜想
7月3日，湘江洪水刚刚退却，国务院总理温家宝即在长沙主持召开湖北、湖南、广东三省经济形势座谈会。在座谈会上，温家宝表示，国际金融危机影响的严重性和经济复苏的曲折性都超过了人们的预期，宏观调控面临的“两难”问题增多。
（猜想只是猜想，一次刺激就留下来这么多烂摊子，再来一次刺激的话，中国经济还能撑得住吗？）
7月3日，湘江洪水刚刚退却，国务院总理温家宝即在长沙主持召开湖北、湖南、广东三省经济形势座谈会。在座谈会上，温家宝表示，国际金融危机影响的严重性和经济复苏的曲折性都超过了人们的预期，宏观调控面临的“两难”问题增多。
（猜想只是猜想，一次刺激就留下来这么多烂摊子，再来一次刺激的话，中国经济还能撑得住吗？）
据称楼市新调控政策将在第三季度推出
“楼市将进行第二波调控”正从传言变为现实。本报记者获悉，相关部委已经开始积极准备新的房地产调控政策，以配合可能推出的房地产新调控政策。一位知情人士称，楼市新调控政策将在三季度发出，四季度看到效果。一位曾参加过住建部组织的“国十条落实情况座谈会”的央企有关负责人表示，中央层面认为“新国十条”调控效果已经初步显现，需要进一步加强落实工作。
（楼市政策继续调控，房价最好早些跌下来，这样房地产板块也能早点见底，否则也只能一起半死不活的拖着）
“楼市将进行第二波调控”正从传言变为现实。本报记者获悉，相关部委已经开始积极准备新的房地产调控政策，以配合可能推出的房地产新调控政策。一位知情人士称，楼市新调控政策将在三季度发出，四季度看到效果。一位曾参加过住建部组织的“国十条落实情况座谈会”的央企有关负责人表示，中央层面认为“新国十条”调控效果已经初步显现，需要进一步加强落实工作。
（楼市政策继续调控，房价最好早些跌下来，这样房地产板块也能早点见底，否则也只能一起半死不活的拖着）
工信部预摸底企业负担 年底将出减负政策建议
中国纺织品进出口商会服装部的负责人松了一口气。“至少这半年内企业质检负担不会加大。”该商会一位人士对记者说。上述商会多次与商务部、国家质检总局进行了沟通，希望国家质检总局暂缓实施一项2008年年底公布的《出入境检验检疫机构实施检验检疫的进出境商品目录(2009年)》(以下简称《法检目录》)。
（部分进出口企业利润率极低，未来人民币汇率弹性加大和人工成本加大，企业面临更大压力，政策也许能够改变这个问题）
中国纺织品进出口商会服装部的负责人松了一口气。“至少这半年内企业质检负担不会加大。”该商会一位人士对记者说。上述商会多次与商务部、国家质检总局进行了沟通，希望国家质检总局暂缓实施一项2008年年底公布的《出入境检验检疫机构实施检验检疫的进出境商品目录(2009年)》(以下简称《法检目录》)。
（部分进出口企业利润率极低，未来人民币汇率弹性加大和人工成本加大，企业面临更大压力，政策也许能够改变这个问题）
外汇局：热钱进入主要目标是股市楼市
国家外汇管理局5日公布了2010年一季度我国国际收支平衡表修订数据，较之前公布的初步数据有所变动。其中，根据最新数据测算，首季资本金融项目顺差同比增770亿美元。不过，外汇局副局长邓先宏日前表示，尚未发现境外“热钱”有组织、大规模流入境内。他同时表示，“热钱”进入的重要目标为股市楼市。
（如果热钱真的进入股市的话，中国股市也不会跌成这个样子了）
国家外汇管理局5日公布了2010年一季度我国国际收支平衡表修订数据，较之前公布的初步数据有所变动。其中，根据最新数据测算，首季资本金融项目顺差同比增770亿美元。不过，外汇局副局长邓先宏日前表示，尚未发现境外“热钱”有组织、大规模流入境内。他同时表示，“热钱”进入的重要目标为股市楼市。
（如果热钱真的进入股市的话，中国股市也不会跌成这个样子了）
上海迪士尼有望11月正式开工 周边房价受支撑
《第一财经日报》近日获悉，落户上海的美国迪士尼主题乐园，可望在今年11月正式开工。以去年上海市政府正式宣布“米老鼠”入沪的时间作为起点，恰好一年。据透露，动迁安置房基地的开工、配套道路指挥部的成立，作为前期准备阶段的工序正在有条不紊地展开。“迪士尼项目的具体洽谈正在进行最后冲刺，最快可望在11月开工。”一位知情人士称。
（迪斯尼板块近期表现并不明显，不过从香港炒作迪斯尼板块的情况看，在合同签订期前后、动工期前后、正式开业期前后均是炒作时点，因此在年底前相关上海本地股有望活跃）
《第一财经日报》近日获悉，落户上海的美国迪士尼主题乐园，可望在今年11月正式开工。以去年上海市政府正式宣布“米老鼠”入沪的时间作为起点，恰好一年。据透露，动迁安置房基地的开工、配套道路指挥部的成立，作为前期准备阶段的工序正在有条不紊地展开。“迪士尼项目的具体洽谈正在进行最后冲刺，最快可望在11月开工。”一位知情人士称。
（迪斯尼板块近期表现并不明显，不过从香港炒作迪斯尼板块的情况看，在合同签订期前后、动工期前后、正式开业期前后均是炒作时点，因此在年底前相关上海本地股有望活跃）