2011年2月股市行情评析
上月比喻今年的股市行情是“耐克”形，在此我要修正一下比喻的对象，不是股指行情走势，而是指国家的经济政策，即对经济结构调整时所形成的政策走势。以调控通胀和资产价格的紧缩政策，预计本轮加息周期至2011年6月终结，在经济结构调整下延续政策拉动型增长，政策也就形成了先压后拉的走势。
前半段的紧缩政策本月表现得明显。正如上月预言的加息，在春节假期后，股市开盘前，央行宣布上调利率0.25%，接着月中，再提高存款准备金率0.5%。
CPI权数调整后1月份统计局公布的数据为4.9%，低于市场预期的超过5%，且从官方的语调分析，目前和未来通胀不会太高、不会失控。
房地产行业“新国八条”出台，特别是地方跟随出台的限购政策，说明政策正在积极布局，随后投资、投机房市的策略应将有所变化。
以上通过货币、信贷政策的不断调整、CPI物价监控指标的修改、房地产原经济支柱行业的调控，推动我国经济增长的间接融资信贷资本市场的发展正在减速，拉动我国经济增长的引擎正面临着结构性调整。
与此同时，直接融资证券资本市场的发展却仍保持平稳态势，且正在日益壮大，有加速之势。去年以来，创业板、中小板扩容速度不减，创业板目前已挂牌交易的公司有179家，中小板累计高达558家，主板的新发、增发融资金额也不在少数。未来直接融资的资本证券市场还将加快建设全国性场外市场、国际板、债券融资，市场化并购重组等。通过以上资本运作，进一步的资产证券化将是大势所趋！
所以，我大胆预测判断，直接融资的资本证券市场就是接力中国经济稳定增长的下个引擎，就是改变经济增长方式，调整经济结构后的可持续发展的动力源泉。因此，证券市场在“十二五”期间肯定有长足发展、更加壮大，指数必然会螺旋形上升，2012年以后，随着美国经济见底，世界经济复苏回升，中国经济结构转型成功，沪指最终有望重返6200点。
落脚到股市的具体投资策略：2月22日的单边恐慌性大跌，就是典型的前半段借消息面的政策打压，实为让我们有机会在行情调整时从容建仓，配置到足够便宜的优质筹码；后半段大家都看明白时，建仓就显得被动、风险加大、相对收益减少。以上证指数为例，如果一切如预料的一样顺利的话，直到今年底应该可以“坐三望四”，即突破3150和3500点后，瞄准4000点一带。
借年报分红和三月召开的“两会”及关于“十二五”行业政策预期，近期股市表现异常强劲，比如最近王岐山关于把旅游业发展成为战略支住产业的讲话，股市上的峨眉山、云南旅游、西藏旅游等纷纷涨停，以及等等其它题材行情。如果三月的“两会”行情把市场做多的情绪调动得很好的话，比如指数重新站稳2900点，那么技术分析上我预测上涨行情可能持续到八月底结束，目标3450点，依据是因为政策调整后，GDP增长减缓，上市公司中报业绩增长回落。
蒋祥云
2011/2/28