鲁政委预计4月份回调 CPI在6-10月份到顶

2011年04月28日 18:51 来源： 新华08 【字体：大 中 小】

　　新华社北京4月28日电 2011年4月份的主要宏观数据将在5月11日前后陆续发布。兴业银行（601166）首席经济鲁政委28日称，4月份，主要宏观数据将不同程度回调，经济偏热略解，但物价回落将是暂时的，CPI可能要到6-10月份才到顶。

　　在宏观政策上，由于通胀预期减弱，预计5月份不会加息，但仍然高于目标水平的M2，将促使央行再度上调法定存款准备金率0.5％，市场应高度关注由此可能引发的流动性痉挛。

　　鲁政委说，4月份，主要宏观数据将整体呈现“偏热略解”格局。虽然PMI和新增信贷在季节性因素影响下较上月反弹，但其他无论是物价数据还是增长数据，主要数据都将出现不同程度回调。在物价方面，CPI预计为5.1％，较上月的5.4％回落0.3个百分点；PPI预计为7.2％，也较上月微幅回落0.1个百分点；M2和M1预计分别为16.5％和14.5％，较上月分别回落0.1和0.5个百分点。在增长方面，固定资产投资和工业增加值都有所回调；外贸则一改第一季度的颓势，4月份进口和出口增速预计都将同时反弹至接近30％的水平上，顺差则继续保持在50亿美元左右的低位。

　　由于绝大部分券商预期CPI最迟上半年就会见顶，在4月份CPI、PPI、货币增速、甚至固定资产投资和工业增加值都会有所回调的情况下，预计5月份债券中长端会再度出现一波基于通胀乐观预期的行情；但短端则可能遭遇流动性困扰。

　　对4月份整体经济形势，鲁政委的判断是“经济仍然强劲，物价仍未见顶”。在国内，虽然4月份物价和主要增长数据均暂时有所回调，虽然市场主流预期上半年物价就会见顶，但我们认为，目前经济主体信贷需求依然强烈，外贸也重返30％左右的高位，反映国内经济活力依然强劲。在国际上，美联储声明显示，未来数月内仍将继续“保持”其资产负债表规模不变，调整节奏弱于预期，由此将使得美元继续保持疲软，国际大宗商品价格也因此暂时难现显著回落迹象。

　　鲁政委认为，上述国内和国际两方面的情况都清楚表明，4月份物价回落可能是暂时的，中国CPI同比读数很可能要到6-10月份才能到顶。

　　对5月份的政策预期，鲁政委表示，物价和主要增长数据的回调，预计将延缓继续加息的步伐，所以5月份不会加息。但是，仍然高于目标水平的M2，将促使央行在5月份再度上调法定存款准备金率0.5％。市场应该高度关注由此可能引发的流动性痉挛。（完）

【作者： 岳瑞芳】 （责任编辑：周迎颖）