中国地方政府融资平台贷款违约开始了！
国家审计署6月27日发布《全国地方政府性债务审计结果》显示，截至2010年底，全国地方政府性债务余额107174.91亿元，其中：政府负有偿还责任的债务67109.51亿元，占62.62%。债务率为７０．４５％，地方政府融资平台“债务负担尚未超出其偿债能力”。然而一夜之间，银行们就一跃而至地方融资平台违约风险的前崖。财新网报道，地方平台贷款正在经历新一轮的“体检”，各种大限都将在6月底到来，地方融资平台的风险，会否真的在那个时候正式摊牌？
媒体报道，已经有地方政府融资平台出现违约的迹象，上海、云南政府融资平台本月开始无力偿还银行贷款，贷款违约开始了！所有银行都担心此类事件或将引发各地政府融资平台的连锁反应，
中国网络电视台报道，上海一城投公司本月开始无力偿还银行贷款。上海市政府辖下一家从事地产及公路建设的城市投资公司，从本月开始无法偿还银行流动贷款，要求银行拉长还款期，以及把该笔款项转换成以资产抵押的固定贷款，即变相拖债。但报道没有透露该公司名称。报道引述消息人士说法，该城投公司在2008年底至2009年间，以进行基建为由，大量对外发债及以向银行贷款，当中包括资产抵押贷款及流动贷款。有关贷款年期分别为3年、5年和7年，因此今年开始有第一批贷款到期。该公司本月未能如期还款，向银行提出以旗下政府大楼及公路等资产为抵押，转换为固定贷款。但政府大楼和公路不能在市场上交易，没有现金流，对银行而言根本没有价值，银行亦不可能把政府大楼充公变卖，因此这变相是向银行拖债。
据有媒体近期报道，云南率先闹违约，融资平台担忧一夜间成现实。今年4月间，云南省公路开发投资有限公司（下称滇公路）向债权银行发函，表示“即日起，只付息不还本”。该公司在建行、国开行、工行等十几家银行贷款余额近千亿元。滇公路成立于2006年，负责云南省二级以上高等级公路的建设、运营、筹融资和相关产业的经营开发。“十一五”期间云南公路总里程已达20.67万公里，位居全国第三。超过其“十一五”原计划的一半。这一加速度在2009年和2010年达到高潮，仅2010年的新增投资达到800亿元。
滇公路注册资本50亿元，在各家银行的贷款余额约900多亿元，另有几十亿元的融资租赁。其中，国开行以200亿元左右的贷款成为最大贷款行，建行和工行贷款余额也分别都超过100亿元，建行还为该公司发行了40亿元左右的理财产品。滇公路“不还本”的“催命符”一下，建行总行连夜派队奔赴昆明，其他主要债权银行随即跟进。滇公路近1000亿元贷款总额，比几家大行各自的不良贷款余额都多！经过连日磋商和谈判，云南省政府要求滇公路撤回上述公函，并做出增资、垫款、补贴等承诺，以帮助该公司暂渡难关。这其实已经是债务重组。
融资平台负债以银行贷款为主，还包括企业债。无论贷款还是发债，银行和投资者最看重的不是平台公司自身的资产负债情况和盈利能力，而是背后的地方政府。对融资平台全国性的规范清理开始于去年6月，国务院发布《关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》，要求地方各级政府对融资平台公司及其债务进行一次“全面清理”，并按照分类管理、区别对待的原则，处理债务偿还和在建项目后续融资问题，并要求在2010年12月31日之前上报清理结果。时至今日，各地融资平台的债务清理结果尚未公布。
同时，《通知》还斩断了地方政府和融资平台的关系，坚决制止地方政府以财政性收入、行政事业等单位的国有资产，或其他任何直接或间接形式，为融资平台公司的融资行为提供担保。金融机构对地方政府融资平台贷款的风险管理，从原先过度依赖地方政府信用，逐步向落实抵、质押担保措施转移。即便落实抵押质押，融资平台的风险还在于高度依赖土地收益。多数地方政府向融资平台注入的资产均为土地，且地方政府对融资平台负债的担保或抵押，也依赖土地升值带来的土地出让收入。
由于借贷容易，地方政府的投资热情高涨，盲目扩张、寅吃卯粮的现象此起彼伏。监管当局发现，资本金不到位，缺乏现金流，没有合格的担保和抵押，贷款期限过长等问题正困扰着中国银行业。由于商业银行是融资平台最大的债权人，银监会对融资平台贷款风险高度关注，三番五次提示风险，并于2010年启动了规模空前的融资平台解包还原工作。根据监管要求，融资平台要跟项目走，资本金必须到位，并根据现金流覆盖情况计提拨备和资本占用。
自去年以来，地方融资平台贷款受到监管当局的警示，来自城投公司等地方融资平台的任何风吹草动都备受境内外投资者的关注，特别是“中西部经济不发达地区尤其令人担忧”。2011年5月，银监会要求对融资平台贷款重新解包还原，并要求商业银行在今年6月底之前，根据重新解包的结果，按照现金流的不同覆盖情况，计算风险权重，并计提拨备。而审计署始于今年3月的地方政府性债务全面审计，也将在6月底迎来大限。融资平台游戏规则的本质，是借政府信用寅吃卯粮，从“4万亿”到保障房，游戏还能持续多久呢？
违约开始了？
中国地方政府融资平台贷款违约开始了！
评论
编辑推荐
8 views